التوقعات الاقتصادية للأسبوع المقبل: "صفقة ترامب" تعود، قبل فترة الهدوء، من المتوقع أن يتغير خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير

في 26 أكتوبر، على الرغم من الجمود في الانتخابات الأمريكية، إلا أن رهانات السوق على فوز ترامب تدفع إلى عودة "تجارة ترامب"، وقرار الاحتياطي الفيدرالي المفاجئ في سبتمبر بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لبدء دورة التيسير يبدو الآن وكأنه ذكرى بعيدة، وحتى تم التشكيك فيه باعتباره "خطأ في السياسة". منذ اجتماع سبتمبر، كانت المؤشرات الاقتصادية الأمريكية قوية، بما في ذلك تقرير مؤشر أسعار المستهلكين. يتحول السرد في السوق نحو "عدم الهبوط"، مما أدى إلى انعكاس حاد في عوائد السندات الأمريكية، مما دفع الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، وقد أعرب عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن تأييدهم لخفض الفائدة التدريجي.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، فإن السوق يسعر احتمالًا بنسبة 95.6% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في نوفمبر. بالمقارنة، قبل شهر، كان السوق يسعر بالكامل خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل من قبل الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر، مع احتمال بنسبة 57.4% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس. سيأتي قرار الفائدة التالي للاحتياطي الفيدرالي بعد الانتخابات الأمريكية، وسيقوم السوق بهضم الكثير من البيانات الاقتصادية قبل ذلك. إليك أبرز الأحداث في السوق الكلي للتركيز عليها في الأسبوع الجديد:

الاثنين 22:30، مؤشر نشاط الأعمال لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لشهر أكتوبر؛

الثلاثاء الساعة 1:00، يشارك محافظ بنك كندا مكولوم في محادثة بجانب المدفأة في مؤتمر؛

الثلاثاء 22:00، فرص العمل في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، ثقة المستهلك لمجلس المؤتمر الأمريكي لشهر أكتوبر؛

الأربعاء، 18:00، الناتج المحلي الإجمالي السنوي الأولي للربع الثالث لمنطقة اليورو، الثقة الصناعية لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر، الثقة النهائية للمستهلكين لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر، الثقة الاقتصادية لمنطقة اليورو لشهر أكتوبر؛

الأربعاء 20:15، التوظيف في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر؛

الأربعاء 20:30، القيمة الأولية السنوية للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثالث في الولايات المتحدة، القيمة الأولية الفصلية للإنفاق الشخصي الحقيقي للربع الثالث في الولايات المتحدة، القيمة الأولية الفصلية لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي للربع الثالث في الولايات المتحدة

الخميس 18:00، القيمة الأولية السنوية لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر في منطقة اليورو، معدل مؤشر أسعار المستهلكين الشهري لشهر أكتوبر في منطقة اليورو، معدل البطالة لشهر سبتمبر في منطقة اليورو؛

الجمعة 20:30، الوظائف غير الزراعية الفصلية لشهر أكتوبر في الولايات المتحدة، معدل البطالة لشهر أكتوبر في الولايات المتحدة، معدل الأجر الشهري للساعة لشهر أكتوبر في الولايات المتحدة؛

الجمعة 21:45، مؤشر مديري المشتريات النهائي لشهر أكتوبر في الولايات المتحدة.

مع قلق الاحتياطي الفيدرالي الآن أكثر بشأن سوق العمل من التضخم، قد تعيد البيانات الضعيفة للوظائف السوق إلى نغمة أكثر تيسيرًا. بالإضافة إلى ذلك، أي إشارة إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي قد تدفع السوق إلى زيادة الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعات متتالية خلال الجلسات القادمة. ومع ذلك، إذا استمر النمو قويًا وأشارت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي إلى بعض الثبات في التضخم، فقد تتعرض رهانات خفض الفائدة لمزيد من الضغوط. حاليًا، يتم تسعير خفض إضافي واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس بالكامل لهذا العام من قبل الاحتياطي الفيدرالي. إذا بدأت التوقعات بخفض الفائدة في نوفمبر في التشكيك، فقد يرتفع الدولار إلى مستويات جديدة وقد تتعرض الأسهم لضغوط بيع.

مع اقتراب اللحظة الحاسمة للأمريكيين للتصويت لرئيس جديد، تتزايد حالة عدم اليقين حول من سيفوز في 5 نوفمبر. بينما لا تزال هاريس تتصدر معظم الاستطلاعات، إلا أن تقدمها قد تقلص بشكل كبير خلال الأيام العشرة الماضية، مع ارتفاع نية الناخبين للتصويت لترامب بشكل حاد. تراهن أسواق الرهانات على أن ترامب أكثر احتمالًا للفوز، وهو ما قد يكون مشهدًا يحاول أنصاره الأثرياء تشكيله، أو قد يكون مشوهًا بسبب تحيز العينة، حيث قد يكون أنصار ترامب بشكل عام أكثر احتمالًا لوضع رهان من أنصار هاريس.