سأتحدث إليكم عن هذه القضية من منظور صناع السوق والسيولة
1. النظر إلى إيقاع السوق من منظور صانع السوق
من أبريل إلى سبتمبر 2024، كانت المهمة الرئيسية لمعظم صناع السوق والأطراف المشاركة في المشاريع هي "امتصاص الرقائق"، أي السماح للرقائق في السوق بالتدفق إلى أيديهم بوسائل مختلفة. خلال هذه المرحلة، تكون المنتجات المقلدة والعملات المدعومة من رأس المال الاستثماري نموذجية بشكل خاص.
حاليًا، تم الانتهاء من مرحلة الامتصاص بشكل أساسي، والهدف الرئيسي التالي هو "توزيع الرقائق". الغرض الأساسي من التوزيع هو توجيه المستخدمين لشراء هذه الرقائق عن طريق رفع الأسعار وحرارة السوق، ونقل الرقائق من صناع السوق/الأطراف المشاركة في المشاريع إلى السوق.
يعني هذا المنطق السوقي أنه في المراحل المبكرة من توزيع الرقائق، ترتفع الأسعار عادةً، وسيواجه البيع على المكشوف بشكل متهور ضغطًا عكسيًا هائلًا.
2. تحليل البيئة السوقية الحالية من منظور السيولة
السيولة هي المحرك الأساسي لنمو السوق، والعوامل الكلية الأخيرة تحسن توقعات السيولة.
الثقة السوقية التي جلبتها نتائج الانتخابات: بعد فوز ترامب في الانتخابات، تحول موقف السوق تجاه الأصول المشفرة بشكل واضح إلى الإيجابية. تم ترقية خصائص الأصول لـ BTC بشكل أكبر، ومن المتوقع أن تهيمن الرواية الصديقة للعملات المشفرة على السنوات الأربع القادمة.
تخفيف آلام الامتثال: لقد خفت الضغوط الامتثالية تدريجيًا هذا العام، ولدى السوق رؤية تنظيمية أوضح للمستقبل، مما يوفر مساحة سياسية لانتعاش الأصول الخطرة.
التحسن المتوقع في صافي السيولة للاحتياطي الفيدرالي: حاليًا، صافي السيولة للاحتياطي الفيدرالي في مستوى منخفض، وانتعاش السيولة في 2024 هو حدث ذو احتمال كبير. هذا يشكل إيجابية محتملة لجميع الأصول المالية مثل الأسهم الأمريكية وأسواق العملات المشفرة.
بناءً على هذه العوامل، فإن محاولة البيع على المكشوف في سوق في اتجاه صعودي تعادل السير عكس الاتجاه وتحمل مخاطر كبيرة.
كيف تعمل إذا كان يجب عليك البيع على المكشوف؟
1. خطة تداول واضحة لتجنب العمليات العمياء
قبل فتح مركز بيع على المكشوف، يجب توضيح النقاط التالية:
منطق المركز: هل الغرض من هذا المركز القصير هو التحوط من المخاطر أم محاولة الوصول إلى القمة؟
تحديد وقف الخسارة: حدد بوضوح نقطة وقف الخسارة لتجنب الخسائر المفاجئة الناجمة عن الانتعاش السريع للسوق.
هدف جني الأرباح: كن واضحًا بشأن مستوى الهدف المتوقع ولا تكن جشعًا.
2. الميل إلى التحوط بدلاً من التصفية
في دورة صعودية، يجب أن تكون عمليات البيع على المكشوف أكثر ميلًا نحو التحوط من المخاطر الفورية بدلاً من البيع الصافي البسيط. على سبيل المثال:
أداة التحوط المرجعية: في سوق الأسهم الأمريكية، SQQQ (صندوق تداول يقصر ناسداك بثلاث مرات) هو أداة تحوط جيدة، ولكن يجب أن يكون واضحًا أن هذه الأداة مناسبة فقط للتحوط من المخاطر، وليست للاحتفاظ طويل الأجل.
استخدام خيارات البيع: شراء خيارات البيع للتحوط من مخاطر الهبوط الفوري. ميزة الخيارات هي التكلفة الواضحة (القسط) والخسارة القصوى القابلة للتحكم.
3. تخصيص الأموال بشكل معقول والسيطرة على المخاطر
في جميع الأوقات، من الضروري ضمان أن تكون نسبة الأموال التي تشغلها عمليات البيع على المكشوف منخفضة، لتجنب ضيق السيولة.
سلسلة الخسائر الناتجة عن التقلبات العكسية في السوق. خاصة في البيئة شديدة التقلب لسوق العملات المشفرة، فإن التحكم في المخاطر هو الأولوية القصوى.
ملخص
في ظل اتجاهات السوق الواضحة وتوقعات السيولة المحسنة، يكون خطر البيع على المكشوف مرتفعًا للغاية. إذا كان لابد من البيع على المكشوف، يرجى توضيح منطق التداول الخاص بك، والتخطيط بعناية، وإعطاء الأولوية لأدوات التحوط لتقليل المخاطر.