Entschlüsseln der BTC Funding Rate - Der Motor der Perpetual-Futures
Die Welt der Kryptowährungen ist für ihre Komplexität und Innovation bekannt, und Bitcoin-Futures sind da keine Ausnahme. Von den vielen Mechanismen, die hinter Bitcoin-Futures stehen, ist die „Finanzierungsrate“ einer der wichtigsten und geheimnisvollsten. In diesem Artikel werden wir das Konzept der Finanzierungsrate in Bitcoin-Futures entschlüsseln und untersuchen, wie sie funktioniert.
Bitcoin-Futures verstehen
Ein wesentliches Merkmal traditioneller Futures-Kontrakte ist ihr Verfallsdatum, das in der Regel einen Monat oder ein Quartal beträgt. Immer wenn ein Vertrag ausläuft, beginnt ein Prozess, der als Abwicklung bezeichnet wird. Zum Zeitpunkt der Abwicklung wird der Kontraktpreis mit dem Spot-Preis des zugrunde liegenden Assets konvergieren, und alle Positionen, die ausgelaufen sind, werden geschlossen.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures können Trader bei Perpetual-Futures-Positionen ohne Verfallsdatum und damit auch ohne Abrechnung halten. So kann ein Trader beispielsweise eine Short-Position auf Dauer halten, solange sie nicht aufgelöst wird.
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Wie hoch ist der Finanzierungssatz?
Seit das erste BTCUSDT">Krypto-Futures-Produkt auf dem Markt ist, haben die meisten Trader Long-Positionen eröffnet. Infolgedessen weichen die Kontraktpreise erheblich von den Spot-Preisen der zugrunde liegenden Assets ab. Um den Preis im Gleichgewicht zu halten, wurde eine periodische Zahlung auf der Grundlage der Differenz zwischen Long- und Short-Positionen eingeführt.
Dieser Mechanismus stellt im Wesentlichen sicher, dass der Preis der Futures den Echtzeit-Marktwert von Bitcoin genau widerspiegelt. Diese Angleichung zwischen dem Futures- und dem Spot-Markt ist für die allgemeine Stabilität und Effizienz des Derivatemarktes von entscheidender Bedeutung.
Wie die Finanzierungsrate funktioniert
Die Finanzierungsrate wird in der Regel alle acht Stunden berechnet. Um zu verstehen, wie das funktioniert, sollten wir die Finanzierungsrate von Bitcoin aufschlüsseln:
Positive Finanzierungsrate: Wenn der Preis des Bitcoin-Futures-Kontrakts mit einem Aufschlag gegenüber dem Spot-Marktpreis gehandelt wird, zahlen die Long-Positionen die Short-Positionen. Dies bietet den Tradern einen Anreiz, Short-Positionen zu halten, und trägt dazu bei, dass sich der Futures-Preis dem Spot-Preis annähert.
Negative Finanzierungsrate: Wenn der Futures-Kontrakt mit einem Abschlag gegenüber dem Spot-Preis gehandelt wird, zahlen die Short-Positionen die Long-Positionen. Dies bietet den Tradern einen Anreiz, Long-Positionen zu halten, und trägt dazu bei, dass sich der Futures-Preis dem Spot-Preis annähert.
Berechnung der Finanzierungsrate
Die Finanzierungsrate wird nach der folgenden Formel berechnet:
Finanzierungsrate = (durchschnittlicher Premium-Index (P) + Clamp (Zinssatz (I)- durchschnittlicher Premium-Index (P), a, b)
Wo:
Premium-Index (P) = [Max(0, Einfluss Bid-Preis - Preisindex ) - Max(0, Preisindex - Einfluss Briefpreis)] ÷ Preisindex.
Wo:
Impact Bid Price = Der durchschnittliche Füllpreis für die Ausführung des Impact Margin Notional zum Bid Price.
Impact Ask Price = Der durchschnittliche Füllpreis für die Ausführung des Impact Margin Notional zum Briefkurs.
Preisindex: Der Spot-Preis des zugrunde liegenden Assets.
Nehmen wir an, Sie halten eine Long-Position von 1 BTC, die Finanzierungsrate beträgt 0,01 % und der Preis von BTC liegt bei 30.000 USDT.
Sie werden Shorts bezahlen, da der Finanzierungssatz positiv ist. Ihre Finanzierungsgebühr (die automatisch von Ihrem Futures-Konto abgezogen wird) beträgt: 1 × 0,01% × 30000 = 3 USDT.
Abschließende Gedanken
Die Finanzierungsrate ist ein wichtiger Mechanismus, der die Stabilität und Effizienz des Bitcoin-Futures-Marktes untermauert. Er gleicht den Preis von Futures-Kontrakten an den Spotmarkt an und fördert so ein ausgewogenes Trading-Umfeld. Trader sollten verstehen, wie die Finanzierungsrate funktioniert und ihre Auswirkungen berücksichtigen, wenn sie in der hochdynamischen Welt des Bitcoin-BTCUSDT">Futures-Trading Entscheidungen treffen. Wie bei allen Trading-Aktivitäten sind eine gut durchdachte Strategie und Risikomanagement entscheidend für den Erfolg auf dem Markt für Krypto-Derivate.
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