Descifra la tasa de financiación de BTC - El motor de los futuros perpetuos
El mundo de las criptomonedas es conocido por su complejidad e innovación, los futuros de Bitcoin no son una excepción. De los muchos mecanismos que hay detrás de los futuros de Bitcoin, la "tasa de financiación" es uno de los más cruciales y misteriosos. En este artículo, desentrañaremos el concepto de tasa de financiación en los futuros de Bitcoin y exploraremos su funcionamiento.
Futuros de Bitcoin
Una característica clave de los contratos de futuros tradicionales es su fecha de vencimiento, que suele ser un mes o un trimestre. Cuando vence un contrato, se inicia un proceso conocido como liquidación. En el momento de la liquidación, el precio del contrato convergerá con el precio al contado del activo subyacente y se cerrarán todas las posiciones que hayan vencido.
A diferencia de los futuros convencionales, los perpetuos permiten a los traders mantener posiciones sin fecha de vencimiento y, por tanto, sin liquidación. Por ejemplo, un trader puede mantener una posición short a perpetuidad a menos que liquide la posición.
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¿Qué es la tasa de financiación?
Desde que el primer producto de futuros de criptomonedas llegó al mercado, la mayoría de los traders han abierto posiciones short. Como resultado, los precios de los contratos se desvían significativamente del precio en spot de los activos subyacentes. Para mantener el precio online, se introdujo un pago periódico basado en la diferencia entre posiciones long y short.
En esencia, este mecanismo garantiza que el precio de los futuros refleje fielmente el valor de mercado de Bitcoin en tiempo real. Este alineamiento entre los mercados de futuros y en spot es crucial para la estabilidad y eficacia generales del mercado de derivados.
Cómo funciona la tasa de financiación
La tasa de financiación suele calcularse cada ocho horas. Para entender cómo funciona, desglosemos la tasa de financiación de Bitcoin:
Tasa de financiación positiva: Cuando el precio del contrato de futuros de Bitcoin cotiza con prima respecto al precio del mercado al contado, los largos pagan a los cortos. Esto incentiva a los traders a mantener posiciones short y contribuye a acercar el precio de los futuros al precio spot.
Tasa de financiación negativa: Por el contrario, cuando el contrato de futuros cotiza con descuento respecto al precio spot, los cortos pagan a los largos. Esto incentiva a los traders a mantener posiciones long y contribuye a acercar el precio de los futuros al precio spot.
Cálculo de la tasa de financiación
El porcentaje de financiación se calcula a partir de la siguiente fórmula:
Tasa de financiación = (índice del premium medio (P) + abrazadera (tipo de interés (I)-índice del premium medio (P), a, b)
Dónde:
Índice de prima (P) = [Máx(0, precio de oferta de impacto - índice de precio ) - Máx(0, índice de precio - precio de demanda de impacto)] ÷ índice de precio. ÷ índice de precios.
Dónde:
Precio de oferta de impacto = Precio medio de ejecución del margen de impacto nocional sobre el precio de oferta.
Precio de demanda de impacto = Precio medio de ejecución del margen de impacto nocional sobre el precio de demanda.
Índice de precios: El precio spot del activo subyacente.
Supongamos que tiene una posición long de 1 BTC, la tasa de financiación es del 0,01% y el precio del BTC es de 30.000 USDT.
Pagarás short ya que la tasa de financiación es positiva. Tu comisión de financiación (deducida automáticamente de tu cuenta de futuros) será de: 1 × 0,01% × 30000 = 3 USDT.
Reflexiones finales
La tasa de financiación es un mecanismo vital que sustenta la estabilidad y eficacia del mercado de futuros de Bitcoin. Alinea el precio de los contratos de futuros con el mercado spot, fomentando un entorno de trading equilibrado. Los traders deben entender cómo funciona la tasa de financiación y tener en cuenta sus implicaciones a la hora de tomar decisiones en el mundo altamente dinámico del trading de futuros de Bitcoin. Como en cualquier actividad de trading, una estrategia bien pensada y la gestión del riesgo son esenciales para tener éxito en el mercado de derivados de criptomonedas.
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