Financiación: Por qué el trading de cripto es revolucionario

Desde la llegada de Bitcoin en octubre de 2008, el mundo financiero ha presenciado una revolución sin precedentes. De muchas formas fundamentales, las criptomonedas cuestionaron y cambiaron factores fundamentales importantes del sector financiero. Esto no solo tiene relación con los asuntos fundamentales, sociales o incluso policiales, sino con la forma en que operan los exchanges y la forma en que se desarrollan los instrumentos de trading. En este artículo, aclararemos alguna información sobre la invención que cambió el trading para siempre.

Mercados tradicionales versus criptomonedas

Una de las formas más populares de hacer trading de criptomonedas es hacer trading en mercados de futuros. Los futuros permiten que los traders operen con el valor subyacente de los activos sin tener la necesidad de hacer holding de los activos reales. En consecuencia, el trading de futuros también se puede hacer por apalancamiento. Los futuros no son exclusivos a los mercados de criptomonedas. No obstante, su forma de operar difiere en gran medida.

Una característica clave de los contratos de futuros tradicionales es que tienen una fecha de vencimiento vinculada. Por lo general, los contratos de futuros tradicionales vencen de forma mensual o trimestral. Cada vez que vence un contrato, se inicia un proceso conocido como liquidación. En la fecha de liquidación, el precio del contrato converge con el precio spot subyacente, y todas las posiciones abiertas vencen y se cierran. El monto de divergencia del precio es lo que compone una ganancia o una pérdida en la fecha de liquidación.

Las criptomonedas han llevado a los mercados de futuros a este espacio nuevo y revolucionario, permitiendo que las personas hagan trading con apalancamiento e inviertan sin tener la necesidad de ser propietarios del activo subyacente, ofreciéndoles mayor flexibilidad. No obstante, al sacarles todas las cosas buenas a los futuros, ¡los volvieron incluso mejores!

Futuros perpetuos

Los futuros perpetuos fueron propuestos por primera vez por el economista Robert Shiller en 1992, para habilitar los mercados de derivados para los activos ilíquidos. No obstante, los mercados de futuros perpetuos sólo se desarrollaron para las criptomonedas, después de su presentación en 2016 por parte de BitMEX, y desde entonces, se han convertido en la norma en lo que respecta al trading de futuros en la industria de las criptomonedas.

A diferencia de los futuros convencionales, los futuros perpetuos permiten que los traders hagan holding de posiciones sin una fecha de vencimiento y, en consecuencia, elimina la necesidad de realizar el seguimiento de varias fechas de liquidación. Por ejemplo, un trader puede mantener una posición en short hasta la perpetuidad, a menos que se liquide. Como resultado, el trading de contratos perpetuos se ha vuelto muy similar a los pares de trading en el mercado spot, pero incluye todos los beneficios que los futuros tienen para ofrecer.

Como los contratos de futuros perpetuos no tienen una fecha de liquidación como en los mercados tradicionales, es necesario contar con un mecanismo para garantizar que los precios de futuros y los precios en spot converjan de forma habitual. Este mecanismo se conoce como tasas de financiación y es exclusivo para los mercados de criptomonedas al momento de la redacción de este artículo.

Financiación

Las tasas de financiación son pagos periódicos a traders con posiciones en long o en short según la diferencia entre los mercados de contratos perpetuos y los precios en spot. En consecuencia, según las posiciones que tengan abiertas, los traders deberán pagar o recibir financiación.

Las tasas de financiación de cripto evitan que haya una divergencia duradera en el precio de ambos mercados, ya que las tasas de financiación elevadas pueden hacer que el holding de posiciones sea desfavorable y, en consecuencia, propone una mecánica de equilibrio autosustentable sin tener la necesidad de “restablecer” manualmente divergencias duraderas en el mercado, y manteniendo la liquidez de los mercados. La financiación se calcula varias veces por día; la opción de Futuros de Bitget lo hace cada ocho horas.

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