El segundo mandato de Trump: Un nuevo experimento económico global
A medida que Donald Trump se adentra en su segundo mandato, su visión económica reverberará en los mercados financieros, en cuestiones geopolíticas e incluso en el naciente mundo de los activos digitales. Conocido por su audacia, Trump ya puso la vara muy alta con políticas ambiciosas que desafían las definiciones mismas de capitalismo, nacionalismo y disciplina fiscal. Ahora, el mundo económico se prepara para el impacto de sus estrategias centradas en Estados Unidos. Más allá de la mera remodelación de la economía estadounidense, las políticas de Trump podrían repercutir en los mercados mundiales en la medida en que provoquen decisiones reactivas por parte de Europa y Asia, e incluso de coaliciones emergentes como los miembros de BRICS. Y para el maduro mercado de las criptomonedas, este panorama cambiante presenta una oportunidad única, que podría impulsar a la criptomoneda insignia y a la madre de todas las altcoins a nuevos máximos.
Revisamos el legado económico del primer mandato de Trump: Estímulo, deuda y crecimiento
En el primer mandato de Trump, asistimos a un diferente tipo de cambio en la política económica estadounidense. Su administración impulsó una amplia reforma fiscal que estimuló la inversión empresarial e impulsó temporalmente el crecimiento económico. Sin embargo, fue su respuesta a la pandemia por COVID-19 la que sigue dando que hablar. Al implementar cheques de estímulo directamente a las cuentas bancarias de los estadounidenses, Trump rompió con el modelo tradicional de flexibilización cuantitativa que enriquecía principalmente a las elites poseedoras de activos. En cambio, su enfoque de "Flexibilización cuantitativa para el pueblo" inyectó liquidez directamente en manos de los consumidores y aumentó el poder adquisitivo y la actividad económica a corto plazo.
El cheque estímulo de Trump en 2020. Fuente: Bloomberg
Sin embargo, este enfoque populista tuvo un costo. Si bien el estímulo directo al consumidor de Trump proporcionó alivio y aceleró el gasto, también exacerbó la deuda nacional y dejó las presiones inflacionarias cocinándose a fuego lento por debajo de la superficie. Algunos consideraron que se trataba de una sacudida necesaria para una economía que se tambaleaba al borde del abismo, mientras que otros lo vieron como una apuesta temeraria con la estabilidad financiera a largo plazo. Ahora que Trump regresa, ¿redoblará esta estrategia y, en caso afirmativo, podrá Estados Unidos soportar otra oleada de generosidad fiscal? De cualquier manera, se espera que los inversores naveguen por las caprichosas corrientes incorporando más criptomonedas a sus estrategias y prácticas para afianzar su posición en un futuro incierto.
La nueva visión económica del nuevo Presidente
El segundo mandato de Trump promete girar hacia una ambiciosa agenda de reapuntalamiento. Al tratar de devolver sectores esenciales al suelo estadounidense, su administración procura asegurar las cadenas de suministro, crear empleo y estimular el crecimiento desde adentro. Esta visión, sin embargo, es cualquier cosa menos simple. Reapuntalar la manufactura tras décadas de externalización requerirá un importante apoyo gubernamental, como incentivos fiscales, subsidios y financiación barata, todo lo cual apunta hacia una era de expansión fiscal y probables presiones inflacionarias. El hecho de que Estados Unidos intente reducir su dependencia de las cadenas de suministro mundiales podría señalar un cambio significativo a partir de la globalización y hacia el nacionalismo económico.
Las cuestiones económicas son sumamente importantes para los partidarios de Trump. Fuente: Pew Research Center
Esta estrategia, si tiene éxito, podría crear una economía estadounidense más resiliente. Sin embargo, el dólar estadounidense podría enfrentarse a desafíos a medida que el aumento del gasto público, la acumulación de deuda y los desequilibrios comerciales presionen su valor a la baja. Para algunos, este escenario evoca recuerdos de los experimentos económicos de mediados del siglo XX, en los cuales la intervención estatal buscaba equilibrar el crecimiento con la estabilidad social. Sin embargo, el plan de Trump puede poner a prueba los límites del capitalismo estadounidense, poniendo a prueba la capacidad de adaptación del sistema en un mundo en el que la interdependencia globalizada es la norma desde hace décadas.
A escala mundial, las implicancias son profundas. Un dólar debilitado perturbaría los sistemas financieros establecidos, sobre todo en los mercados emergentes que dependen de la deuda denominada en dólares. Mientras Estados Unidos intenta aislarse, los países de Europa y Asia pueden verse en la necesidad de recalibrar sus políticas económicas en respuesta a unos Estados Unidos más centrados en sí mismos. Mientras tanto, la coalición BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) podría acelerar sus esfuerzos por crear un mundo financiero multipolar, y ahí es donde las criptomonedas pueden abrir las puertas para soluciones expansivas basadas en blockchain. Con los debates ya en marcha para una moneda de la BRICS o una mayor dependencia de las monedas locales en el comercio, la presidencia de Trump podría catalizar las ambiciones de este bloque para reducir la dependencia del dólar estadounidense con el fin de fortalecer su independencia económica y desafiar la hegemonía financiera mundial de Estados Unidos.
Europa y Asia se adaptan a la agenda de "Estados Unidos primero"
Europa y Asia se encuentran en una encrucijada, cada una ante el desafío de navegar por una estrategia económica estadounidense impredecible. Para Europa, el segundo mandato de Trump podría acelerar el impulso hacia una mayor independencia económica y monetaria, quizás incluso revigorizando las solicitudes de una moneda digital respaldada por el euro. Europa, que ya se enfrenta a presiones inflacionarias y a la fragmentación económica, puede apoyarse en sus principales fortalezas: tecnologías ecológicas innovadoras, estrictas normas regulatorias y un sistema de bienestar relativamente sólido, para protegerse de las consecuencias de un Estados Unidos insular.
En Asia, por otra parte, es probable que la respuesta sea más compleja. La estrategia de "doble circulación" de China refleja una respuesta multifacética ante los desafíos planteados por las políticas comerciales de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. Además de hacer hincapié en la autosuficiencia y reforzar la demanda interna, Pekín podría recurrir a una combinación de medidas económicas para compensar cualquier impacto negativo que genere el aumento de los aranceles. Entre ellas figuran la ampliación del estímulo fiscal, la relajación de la política monetaria y el apoyo a sectores clave, como la manufactura avanzada. China muy bien podría permitir que el yuan se debilite para que sus exportaciones sean más competitivas a fin de amortiguar las presiones arancelarias, y es probable que profundice sus alianzas comerciales regionales dentro de Asia y Europa con el fin de reforzar los lazos para contrarrestar la dependencia de Estados Unidos. Sin embargo, Japón, Corea del Sur y otros aliados de Estados Unidos en Asia podrían verse atrapados en un aprieto estratégico en el que necesiten equilibrar el pragmatismo económico con alianzas de larga data. Para estas naciones, el regreso de Trump significa recalibrar con urgencia sus estrategias económicas, posiblemente diversificando las alianzas comerciales y desarrollando una política monetaria más autónoma para mitigar la volatilidad de los impactos centrados en Estados Unidos.
China prevé un aumento del déficit presupuestario y una relajación monetaria para contrarrestar los aranceles de Trump. Fuente: Bloomberg
En consecuencia, Europa y Asia pueden comenzar a profundizar en las tecnologías financieras alternativas para mejorar la resistencia económica. A medida que ambas regiones tratan de protegerse de los impactos económicos externos, las criptomonedas podrían surgir como activos fundamentales en sus paisajes financieros en evolución y, por lo tanto, dar un paso más hacia una mayor autonomía y adaptabilidad en la economía mundial.
Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo tienen solo fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Consulta a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.
