El IPC subyacente de agosto superó las expectativas y el sueño de la Fed de un recorte drástico de tasas de interés se desvaneció

Los datos del IPC publicados el miércoles mostraron que la tasa anual del IPC no ajustado en Estados Unidos en agosto fue del 2.5%, inferior al 2.6% esperado y al valor anterior de 2.90%, lo que representó el quinto mes consecutivo de descenso y el nivel más bajo desde febrero de 2021. La tasa mensual del IPC no ajustado en agosto fue del 0.2%, igual a lo esperado y al valor anterior.

La tasa anual del IPC subyacente no ajustado en agosto fue del 3.2%, igual a lo esperado y al valor anterior, después de caer durante cuatro meses consecutivos. La tasa mensual del IPC subyacente fue del 0.3%, superior al valor esperado y anterior de 0.20%.

Los operadores redujeron sus apuestas sobre los recortes de tasas de interés de la Fed, esperando que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana y un total de 100 puntos básicos este año.

Después de que se publicaron los datos, el oro al contado cayó a corto plazo y cayó por debajo de $2,510. El índice del dólar estadounidense subió a corto plazo, con un aumento acumulado de más de 30 puntos, y las monedas no estadounidenses cayeron en general.

Los datos de Bitget mostraron que Bitcoin cayó brevemente a $56,265 antes de recuperarse.

Según el análisis institucional, los datos de inflación subyacente de EE. UU. más altos de lo esperado serán un problema para el recorte de tasas de 50 puntos básicos de la Fed el próximo miércoles. Ahora el enfoque está en la tasa mensual de inflación subyacente, que tiende a aumentar las preocupaciones sobre la inflación persistente. Los miembros del FOMC que están preocupados por un cambio demasiado rápido o demasiado decisivo en la política monetaria ciertamente se opondrán firmemente a un recorte de tasas de 50 puntos básicos la próxima semana. Como se esperaba, los costos de vivienda son el culpable. El índice de vivienda subió un 0.5%, lo que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. llamó "el principal factor en el crecimiento de todos los proyectos".

Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, dijo que estos datos de inflación subyacente más altos de lo esperado no eran lo que los operadores querían ver. Enfatizó que esta fue la segunda vez consecutiva que los datos de costos laborales fueron más altos de lo esperado, y los salarios promedio por hora y semanales reales aumentaron más de lo esperado.

Según Informa Global Markets, fue la tasa mensual de inflación subyacente más alta de lo esperado la que impulsó el USD/JPY de 141.80 a 142.35. Los datos respaldan un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal la próxima semana y deberían descartar un recorte mayor de 50 puntos básicos.

Neil Birrell, director de inversiones de Premier Miton Investors, comentó sobre el informe del IPC de EE. UU., diciendo que la probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal la próxima semana "recibió un gran golpe con este número, pero no es suficiente para detener a la Fed de recortar tasas en absoluto."

David Kelly de JPMorgan Asset Management dijo que el informe de hoy fue más "ruido que noticia" porque los datos subyacentes de este mes fueron ligeramente más altos de lo esperado. Agregó que la inflación ha caído a "temperatura ambiente", lo que sugiere que no hay problemas de inflación "significativos".

Shaun Osborne, estratega de Scotiabank, comentó sobre los datos del IPC de EE. UU., señalando que la volatilidad entre las tasas de interés después de la publicación de los datos parecía "un poco excesiva", pero puede ser algún tipo de corrección de la acción del precio nocturno después del debate presidencial de EE. UU., cuando los ingresos fijos subieron y el dólar estadounidense cayó.

A juzgar por los datos de hoy, hay material para ambas campañas políticas, republicana y demócrata. Harris puede argumentar que el gran tema antiinflacionario sigue intacto, y ha identificado la vivienda como un área clave para la intervención. Mientras tanto, Trump puede centrarse en los datos de inflación subyacente como un recordatorio de que la inflación sigue por encima de donde la Fed quisiera que estuviera, y también puede destacar los costos de vivienda.

Con las expectativas dovish ya descontadas, las tasas son "poco probables de mostrar mucha apreciación a partir de este informe", dijo Florian Ielpo de Lombard Odier Investment Ma