Benchmark: MicroStrategy podría pronto generar ingresos prestando sus tenencias de Bitcoin

MicroStrategy completó una emisión de notas convertibles por $1.01 mil millones este mes y compró 7420 BTC del 13 al 19 de septiembre, valorados en aproximadamente $458.2 millones.

El banco de inversión y firma de investigación Benchmark declaró que este último movimiento indica que, a medida que MicroStrategy emite notas convertibles para recaudar fondos para aumentar sus tenencias de Bitcoin, el balance y la condición financiera de la compañía pueden fortalecerse.

Mark Palmer de Benchmark señaló que el presidente ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, ocasionalmente menciona la idea de prestar parte del Bitcoin de MicroStrategy para obtener ingresos, pero cree que no es factible porque no hay contrapartes comerciales con solidez financiera y balances robustos dispuestas a aceptar tal movimiento. Sin embargo, esta situación podría cambiar pronto.

En una audiencia pública la semana pasada, el asesor legal principal de la senadora Cynthia Lummis reveló que la SEC de EE. UU. ha otorgado una exención condicional a BNY Mellon con respecto a su guía SAB 121, que requiere que las entidades que eligen custodiar criptoactivos los incluyan en sus balances y creen pasivos correspondientes de igual valor a los criptoactivos. El mayor custodio de América, BNY Mellon, parece haber sido aprobado para la custodia de criptomonedas.

Palmer dijo que si la postura indulgente de la SEC hacia los activos digitales se extiende de las instituciones financieras como BNY Mellon debido al creciente interés institucional hacia las corporaciones, entonces MicroStrategy podría pronto estar tratando con grandes contrapartes comerciales institucionales.

Escribió en el informe del martes: "Los ingresos generados por MSTR a través del préstamo de algunos Bitcoins pueden compensar su interés anual de deuda. Si la compañía está dispuesta a prestar más Bitcoins, entonces puede usar las ganancias relacionadas como otra forma de aumentar las tenencias de Bitcoin sin preocupaciones sobre apalancamiento o dilución."

Palmer señaló que después de emitir bonos convertibles y revocar notas preferentes, MicroStrategy podría haber ganado mayor flexibilidad al ingresar a los mercados de capitales, ya que redujo los gastos de interés mientras tenía más reservas de Bitcoin no aseguradas.

Palmer reiteró su calificación de "compra" sobre las acciones de MicroStrategy con un precio objetivo de $215 USD por acción. Hasta ahora este año, MSTR ha subido más del 115%, con un precio por acción de aproximadamente $147 USD al momento de la publicación.