Pourquoi les ETF Bitcoin de BlackRock et de Fidelity sont-ils importants pour le marché crypto ?

À savoir

- Un ETF Bitcoin est un fonds d'investissement tradé sur les marchés boursiers qui reflète les mouvements de prix du Bitcoin. Il offre aux investisseurs un moyen pratique de participer aux fluctuations du prix du Bitcoin sans détenir directement la cryptomonnaie.

- La création d'un ETF Bitcoin se heurte depuis 10 ans à des obstacles réglementaires, mais la demande de BlackRock d'un ETF Bitcoin en juin 2023 a suscité l'optimisme quant à une percée potentielle sur le marché américain. D'autres sociétés spécialisées dans les cryptomonnaies, comme Fidelity, ont été encouragées par BlackRock à demander ou à redemander l'autorisation de créer un ETF Bitcoin.

- Si les ETF Bitcoin de BlackRock et de Fidelity reçoivent l'autorisation réglementaire aux États-Unis, ils devraient avoir un impact significatif sur l'écosystème des cryptomonnaies, en offrant une accessibilité accrue, une validation du marché, une efficacité, une diversification des portefeuilles, et une croissance potentielle du marché. Toutefois, des inquiétudes se font sentir quant à leur influence potentielle sur la direction du Bitcoin et à la concentration du pouvoir dans les mains de géants de la finance.

Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin ?

Les ETF (exchange-traded funds) sont des fonds d'investissement indiciels qui se tradent sur les marchés boursiers, reflétant la performance d'un actif ou d'un groupe d'actifs spécifique. Ils permettent aux investisseurs de s'exposer aux mouvements de prix d'un actif sans le détenir directement. Les ETF ont acquis une immense popularité en raison de leur liquidité, de leurs avantages en termes de diversification, et de leur facilité de trading.

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Un ETF Bitcoin est un fonds d'investissement tradé sur les marchés boursiers qui reflète les mouvements de prix du Bitcoin. Il offre aux investisseurs un moyen pratique de participer aux fluctuations du prix du Bitcoin sans détenir directement la cryptomonnaie. Il existe trois principaux types d'ETF Bitcoin : les ETF physiques, les ETF synthétiques, et les ETF liés au marché crypto. Les ETF physiques détiennent de vrais Bitcoins, les ETF synthétiques détiennent des produits dérivés de Bitcoin, et les ETF liés au marché crypto détiennent des actions de sociétés impliquées dans l'industrie des cryptomonnaies. Tous ces types s'efforcent de fournir aux investisseurs des rendements qui suivent de près le prix du Bitcoin.

Quels sont les ETF Bitcoin disponibles aujourd'hui ?

Depuis que le Bitcoin s'est progressivement imposé au fil des ans, la création d'un ETF Bitcoin a fait l'objet d'une quête incessante. Le potentiel d'un tel produit d'investissement pour faire entrer les actifs numériques dans le circuit financier conventionnel a été une force motrice pour les partisans des cryptomonnaies. Cependant, le chemin vers l'approbation réglementaire a été ardu et marqué par de multiples rejets et retards. Les jumeaux Winklevoss ont présenté le premier ETF Bitcoin en 2013.. Pourtant, ce n'est qu'en 2021 qu'une avancée significative s'est produite sous la forme de l'approbation du premier ETF Bitcoin au monde. Le Canada a pris les devants avec l'introduction du Purpose Bitcoin ETF (BTCC), offrant au public l'accès à cet instrument d'investissement innovant. Alors que plusieurs ETF ont été approuvés au niveau mondial, les États-Unis n'ont connu que des progrès limités, seuls les ETF synthétiques et les ETF liés au marché crypto ayant reçu une autorisation réglementaire jusqu'à présent. Depuis la première demande des jumeaux Winklevoss d'un ETF Spot Bitcoin en 2013, la SEC a systématiquement rejeté toutes les tentatives ultérieures. Cette lutte prolongée semblait décourageante jusqu'en juin 2023, lorsque BlackRock a présenté une demande d'ETF Bitcoin. Cette initiative a suscité une lueur d'optimisme au sein du secteur, faisant naître l'espoir qu'un ETF Spot Bitcoin puisse bientôt être accessible aux investisseurs américains.

Voici quelques-uns des meilleurs ETF Bitcoin au monde :

États-Unis

- ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)

- ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)

- VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)

- Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)

- Simplify Bitcoin Strategy PLUS Inc ETF (MAXI)

- Global X Blockchain Bitcoin Strategy ETF (BITS)

- Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ)

Australie

- Cosmos Purpose Bitcoin Access ETF (CBTC)

- 21Shares Bitcoin ETF (EBTC)

Canada

- Purpose Bitcoin ETF (BTCC)

- Bitcoin ETF (EBIT)

- 3iQ Bitcoin ETF (BTCQ)

Allemagne

- Purpose Bitcoin ETF (9F31, 9F32, 9F33)

Brazil

- QR Capital's Bitcoin ETF (QBTC11)

Que se passe-t-il avec les demandes d'ETF Bitcoin de BlackRock et de Fidelity ?

Au cours de la dernière décennie, la SEC a systématiquement rejeté les demandes d'ETF Bitcoin, en invoquant des préoccupations liées à la prévention de la fraude et des manipulations de marché, ainsi qu'à la protection des investisseurs. Les événements récents, notamment la chute de FTX à la fin de l'année 2022, ont encore renforcé la réglementation applicable aux entreprises crypto.

Malgré tout, BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, a déposé le 15 juin 2023 une demande de création d'un ETF Spot Bitcoin. La demande semble prometteuse, car BlackRock a répondu aux préoccupations de la SEC lors de demandes antérieures et a proposé des mesures de résolution. Par exemple, pour satisfaire à l'exigence de la SEC de mettre en œuvre des mesures de surveillance efficaces pour prévenir les manipulations de marché, BlackRock a prévu d'établir un accord de partage de la surveillance avec une plateforme réputée de trading Spot de Bitcoin basée aux États-Unis, et a désigné Coinbase comme dépositaire de l'ETF proposé, garantissant ainsi une gestion sécurisée des avoirs en Bitcoin. Le bilan impressionnant de BlackRock, proche de la perfection, ajoute à l'optimisme ambiant. Avec 575 dossiers approuvés par la SEC et un seul rejet, le taux de réussite du gestionnaire d'actifs est remarquable. Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, et Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence, soulignent tous deux cette réussite importante, qui met en évidence l'expertise et la crédibilité de BlackRock dans la gestion du paysage réglementaire.

L'initiative de BlackRock a encouragé huit sociétés financières telles que Fidelity, Invesco, VanEck, Cathie Wood's Ark Investment Management, WisdomTree, et d'autres encore, à faire de même. Ces entreprises ont reconnu l'importance de répondre aux préoccupations de la SEC, comme l'a fait BlackRock, dans leurs propres demandes et les ont donc soumises à nouveau. La plupart d'entre elles ont également cité Coinbase comme fournisseur de services dépositaires pour leurs ETF.

Malheureusement, le 30 juin, la SEC a déclaré que les documents déposés par BlackRock, Fidelity et d'autres acteurs manquaient de clarté et d'exhaustivité, ce qui laisse présager de nouvelles difficultés dans la mise en place d'un ETF Spot Bitcoin.

Ne se laissant pas abattre, BlackRock a redéposé une demande quelques jours plus tard. Il n'y a pas eu d'autres mises à jour par d'autres entreprises de cryptomonnaies concernant la nouvelle demande. Néanmoins, la requête de la SEC a été considérée comme un signe positif de progrès. Même si les échanges et les discussions peuvent être longs, le fait que les demandes n'aient pas été rejetées d'emblée, comme cela a été le cas dans le passé, permet d'espérer une approbation potentielle à l'avenir.

Pour obtenir des mises à jour quotidiennes sur les ETF Bitcoin, vous pouvez lire les résumés en anglais de Bitget Bites ici.

L'importance des ETF Bitcoin de BlackRock et de Fidelity pour le marché des cryptomonnaies

Les ETF Bitcoin de BlackRock et de Fidelity, s'ils reçoivent l'autorisation réglementaire aux États-Unis, devraient jouer un rôle important dans l'écosystème des cryptomonnaies. Dans ce cas, plusieurs avantages et opportunités pourraient se présenter :

- Accessibilité accrue : les ETF Spot Bitcoin offriraient aux investisseurs traditionnels un moyen simple et réglementé de s'exposer aux mouvements de prix du Bitcoin. Cette accessibilité pourrait attirer un plus large éventail d'investisseurs, y compris des acteurs institutionnels, qui auraient pu hésiter à entrer directement sur le marché des cryptomonnaies.

- Validation du marché : l'approbation réglementaire des ETF Spot Bitcoin par des géants financiers de confiance tels que BlackRock et Fidelity constituerait une validation importante du secteur des cryptomonnaies. Cela donnerait de la crédibilité et de la légitimité au Bitcoin en tant que classe d'actifs à part entière, ce qui pourrait attirer plus d'acceptation et d'adoption de la part du grand public.

- Efficience du marché : l'introduction d'ETF Spot Bitcoin pourrait améliorer l'efficience du marché en permettant aux investisseurs de trader des Bitcoins dans un environnement boursier familier et réglementé. Cette liquidité accrue et cette facilité de trading pourraient contribuer à une découverte des prix plus aisée et à un meilleur fonctionnement général du marché.

- Diversification du portefeuille : les ETF Spot Bitcoin pourraient permettre aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles en incluant une exposition au Bitcoin aux côtés des classes d'actifs traditionnelles. Ce potentiel de diversification peut contribuer à réduire le risque et à améliorer la performance globale du portefeuille.

- Croissance du marché : l'introduction des ETF Spot Bitcoin de BlackRock et de Fidelity pourrait potentiellement stimuler la croissance du marché global des cryptomonnaies. Elle pourrait attirer davantage de capitaux, stimuler l'innovation et favoriser une plus grande acceptation des actifs numériques dans le secteur financier. En outre, l'approbation potentielle des ETF par la SEC devrait avoir un impact profondément haussier sur le marché. Le simple fait que BlackRock ait déposé une demande de création d'un ETF Bitcoin a déjà permis au BTC d'atteindre son plus haut sommet des 13 derniers mois, dépassant le seuil des 30 000 dollars. Cette réussite laisse entrevoir l'immense vague de sentiments positifs qui pourrait déferler si la demande était acceptée, et vice versa.

Toutefois, un examen plus approfondi du dossier de BlackRock soulève des inquiétudes. Une clause au sein du dossier donne à BlackRock le pouvoir de déterminer le réseau approprié au nom des investisseurs de l'ETF en cas de hard fork, influençant potentiellement la direction du Bitcoin et les allocations institutionnelles en raison de l'échelle et de l'influence du plus grand fonds d'investissement au monde. La domination de géants financiers tels que BlackRock et Fidelity sur le marché Spot des ETF Bitcoin pourrait également entraîner une concentration du pouvoir et de l'influence. Le fait de dépendre fortement de ces institutions pour l'exposition au Bitcoin peut fortement limiter les idéaux de décentralisation et de démocratisation associés aux cryptomonnaies.

Si les ETF Spot Bitcoin peuvent indéniablement donner aux gens plus d'exposition et d'accessibilité à une nouvelle forme de finance numérique que beaucoup ne connaissent peut-être pas, le simple fait de se concentrer sur l'exposition au prix sans propriété réelle néglige le potentiel du BTC en tant que système financier révolutionnaire. En effet, nous nous réjouissons de l'adoption plus large du Bitcoin, mais il est également important de rester prudent et de ne pas se laisser influencer uniquement par le battage médiatique de géants financiers établis et très influents qui prennent part à un marché décentralisé.

Avertissement : Les opinions exprimées dans cet article le sont à titre informatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recommandation des produits et services présentés, ni un conseil en matière d'investissement, de finance ou de trading. Il convient de consulter des professionnels qualifiés avant de prendre toute décision financière.