Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a comparé les actions de la Réserve fédérale américaine à un « coup de fouet sucré » temporaire pour l'économie, entraînant des répercussions sur le marché des cryptomonnaies.

Dans son dernier article publié sur Medium, Hayes établit un lien direct entre certaines récentes décisions des banques centrales et leur potentiel à pousser les investisseurs vers le Bitcoin (BTC) et d’autres cryptomonnaies.

En particulier, Hayes cite les réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine comme catalyseur potentiel d’un dénouement du carry trade sur le yen japonais, ce qui pourrait « gâcher la fête » à moins que la Réserve fédérale « n’augmente la quantité de monnaie. »

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Carry trade sur le yen japonais et implications

Dans son article, Hayes soutient que bien que l’effet immédiat de la baisse des taux d’intérêt puisse maintenir à flot les marchés traditionnels, il existe des implications significatives pour les monnaies fiduciaires et les actifs crypto.

Hayes souligne que le yen se renforcera probablement à mesure que l'écart des taux d'intérêt se réduira, ce qui pourrait provoquer des turbulences sur les marchés mondiaux et pousser les banques centrales à élargir davantage leurs bilans.

Cette expansion du bilan, ou « vraie nourriture » comme Hayes l’appelle, ajouterait de la liquidité aux marchés et pourrait potentiellement gonfler la valeur des actifs à offre limitée comme le BTC.

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Assouplissement monétaire, catalyseur pour la crypto

L’article de Hayes explore la stratégie de carry trade sur le yen, en expliquant que les investisseurs empruntent en yen, généralement à des taux d’intérêt bas, pour investir dans des opportunités plus rémunératrices dans d’autres devises.

À mesure que les banques centrales abaissent les taux d’intérêt, Hayes note que cette réduction de l’écart des taux diminue l’attrait de la stratégie et pourrait entraîner un renforcement du yen et un dénouement de ces positions commerciales.

« Les conditions de liquidité fiduciaire ne pourraient pas être plus favorables à l’approche de la fin du troisième trimestre. Nous avons les vents favorables suivants dans le dos en tant que détenteurs de crypto. »

S’adressant à Cointelegraph, Aurélie Barthere, analyste chez Nansen, a expliqué que les réductions des taux par la Réserve fédérale étaient « un facteur haussier pour le BTC. »

« [...] le plus grand risque reste les actions et leurs valorisations élevées (22,5x PE fwd pour le SP 500). Si nous assistons à une correction significative, cela pourrait resserrer les conditions financières pour l'économie et pour les actifs à risque comme le BTC, même avec la baisse des taux par la Fed. »

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Le BTC doit dépasser les 70 000 dollars

Le 12 août, Hayes a écrit sur Substack que le BTC et l’ether ( ETH ) doivent franchir respectivement les seuils de 70 000 dollars et 4 000 dollars avant que la saison des altcoins ne puisse commencer . 

« La combinaison d’un rallye du bitcoin et de l’ether inspiré par la liquidité en dollars à la fin de l’année créera une base solide pour le retour d’une sexy soirée des shitcoins. »

Hayes a prédit que si 301 milliards de dollars en bons du Trésor étaient « émis net » d'ici la fin de l'année, le BTC pourrait « rapidement récupérer les pertes » causées par le renforcement du yen, avec un prochain objectif fixé à 100 000 dollars.