Le gestionnaire d'actifs VanEck ferme son fonds négocié en bourse (ETF) basé sur des contrats à terme sur l'ether ( ETH ), invoquant une demande insuffisante alors que les ETF sur les cryptomonnaies au comptant dominent les flux entrants, selon une annonce du 6 septembre.

VanEck a choisi de fermer le fonds en raison de facteurs « tels que la performance, la liquidité, les actifs sous gestion et l'intérêt des investisseurs ». 

Les actions de l'ETF VanEck Ethereum Strategy (EFUT) cesseront de se négocier le 16 septembre et les actifs du fonds seront liquidés et retournés aux investisseurs aux alentours du 23 septembre, selon l'annonce.

La décision n'est « pas surprenante », a déclaré Nate Geraci, président de The ETF Store — un conseiller en investissement — dans un post sur la plateforme X. En 2023, Geraci avait prédit que les ETF sur les cryptomonnaies au comptant « rendraient essentiellement obsolètes tous ces ETF basés sur les contrats à terme ».

« On pourrait penser que VanEck voyait principalement EFUT comme une dépense marketing », a ajouté Geraci.

Crypto : VanEck prévoit de fermer son ETF sur les contrats à terme Ethereum image 0

Principaux lancements d'ETF en 2024. Source : The ETF Store

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Lancé en 2023, l'EFUT possède seulement environ 21 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM) au 6 septembre, selon le site de VanEck. L'ETF VanEck Ethereum (ETHV) — l'ETF sur l'ETH au comptant lancé en juin par VanEck — détient plus de 55 millions de dollars d'AUM.

La Securities and Exchange Commission (SEC) a donné son feu vert aux ETF sur l'Ether au comptant pour commencer à se négocier aux États-Unis en juillet. À présent, les ETF sur l'ETH au comptant détiennent collectivement environ 6,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion, contre moins de 170 millions de dollars pour les ETF basés sur les contrats  terme, selon les données de Morningstar.

Les émetteurs de fonds ont lancé neuf ETF Ether au comptant en juillet. Le plus grand - le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) - gère près de 4,2 milliards de dollars, selon Morningstar. 

Les contrats à terme sont des contrats standardisés permettant d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à une date future. Certains ETF utilisent des contrats à terme pour répliquer de manière synthétique la performance des cryptomonnaies au comptant, telles que l'ether ou le bitcoin ( BTC ).

Les ETF basés sur les contrats à terme sous-performent généralement par rapport aux fonds sur les cryptomonnaies au comptant, car les contrats à terme expirent généralement chaque mois et doivent être renouvelés en de nouveaux contrats, entraînant des coûts supplémentaires.

Les ETF sur les cryptomonnaies ont représenté 13 des 25 plus grands lancements d'ETF en 2024 en termes de collecte depuis le début de l'année.