La SEC assouplit les règles SAB 121, ouvrant la voie aux banques pour entrer sur le marché de la garde de crypto-monnaies

• La SEC a fourni des orientations permettant aux banques de contourner les règles de garde de cryptomonnaies SAB 121.
• Les banques peuvent désormais proposer la garde de crypto-actifs en répondant à des conditions réglementaires spécifiques.
• Cette décision ouvre des portes à la garde institutionnelle de cryptomonnaies, mais soulève des problèmes d’équité pour les entreprises natives de cryptomonnaies comme Coinbase.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a fourni de nouvelles directives qui pourraient permettre aux banques d’offrir des services de garde d’actifs cryptographiques sans se conformer aux exigences comptables strictes du Staff Accounting Bulletin No. 121 (SAB 121).

Le chef comptable de la SEC, Paul Munter, a annoncé les nouvelles directives dans un discours le 9 septembre, ouvrant la voie aux banques pour entrer sur le marché des actifs numériques.

Contexte du BRS 121

Le SAB 121, introduit par la SEC en 2022, oblige les sociétés publiques à comptabiliser les actifs numériques détenus pour leurs clients dans leurs bilans. Le règlement présente des risques pour les banques, car il pourrait classer leurs clients comme des créanciers non garantis en cas de faillite d’un dépositaire.

Cette règle a empêché de nombreuses banques de fournir des services de garde de cryptomonnaies en raison d’exigences de fonds propres supplémentaires et d’obstacles réglementaires.

Actions législatives Contestation SAB 121

En mai 2024, le Congrès américain a adopté un projet de loi visant à officialiser le SAB 121 en tant que règle. Cependant, les législateurs ont fait valoir que la SEC avait violé la loi sur la procédure administrative en ne suivant pas les processus d’élaboration de règles appropriés, tels qu’une période de commentaires publics.

Malgré le soutien bipartite, le président Joe Biden a opposé son veto au projet de loi, déclarant que l’abrogation de l’article 121 saperait l’autorité de la SEC à établir des garanties appropriées.

De nouvelles lignes directrices offrent un allègement aux banques

Bien qu’il maintienne que la position de la SEC sur le SAB 121 reste inchangée, Munter a souligné deux conditions spécifiques en vertu desquelles les sociétés pourraient être exemptées de ces exigences.

Tout d’abord, les banques doivent recevoir l’approbation écrite d’une autorité de réglementation au niveau de l’État, s’assurer que les actifs des clients sont isolés de la faillite et maintenir des normes prudentielles élevées dans les contrats.

Deuxièmement, les courtiers remisiers peuvent contourner le SAB 121 s’ils ne détiennent pas les clés cryptographiques des clients et opèrent avec un agent tiers représentant le client.

Implications pour le marché des crypto-monnaies

Les nouvelles directives pourraient avoir un impact significatif sur le marché des crypto-monnaies en permettant aux banques d’offrir une conservation qualifiée des actifs numériques. Cela ouvre des opportunités pour les investisseurs institutionnels qui préfèrent la sécurité de la conservation bancaire de leurs actifs numériques.

Cependant, les lignes directrices présentent également des défis, en particulier pour les banques nationales réglementées par l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), qui peuvent se heurter à des obstacles pour obtenir les approbations requises.

Bien que les directives de la SEC puissent apporter des éclaircissements, elles soulèvent également des questions sur le traitement inégal des différentes institutions financières.

Les banques capables de répondre aux nouveaux critères peuvent éviter le SAB 121, tandis que d’autres, comme les sociétés crypto-natives telles que Coinbase, continuent de faire face à des réglementations strictes. Cela a suscité des inquiétudes quant à l’équité et à la cohérence de l’approche réglementaire de la SEC.