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Le climat autour de l'ETH est « difficile », déclare le CIO de Bitwise

Le climat autour de l'ETH est « difficile », déclare le CIO de Bitwise

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BlockworksBlockworks2024/09/18 19:25
Par:Blockworks

« Ethereum reste une plateforme technologique fondamentale avec un potentiel immense », déclare Federico Brokate de 21Shares à Blockworks

Les vibrations ne sont pas bonnes pour Ethereum en ce moment. 

Et il semble que le chant de Vitalik Buterin à Token2049 ne soit pas le signal haussier que tout le monde attend.

Mais ce n'est pas la faute de Buterin étant donné que Matt Hougan de Bitwise a rédigé une note sur Ethereum avant que le créateur du réseau ne monte sur scène. Hougan a souligné que le ratio ETH/BTC a atteint son niveau le plus bas en trois ans. L'ETH a eu du mal à maintenir une dynamique ascendante au cours des derniers trimestres, contrairement à Bitcoin et Solana.

« Les vibrations dans la communauté sont difficiles », a écrit Hougan. 

C'est une déclaration juste, bien que quelque peu malheureuse, étant donné que certains pensaient que la dynamique autour de l'ETH pourrait s'accélérer après l'approbation de l'ETF plus tôt cette année. Le Bitcoin a reçu l'approbation de l'ETF plus tôt cette année, puis a atteint des sommets historiques quelques mois plus tard, et l'ETH a suivi la dynamique comme un chien fidèle. 

Mais aucun mouvement de ce type ne s'est manifesté pour l'ETH lorsque ses propres ETF ont été lancés. 

« Un facteur clé est le timing des ETF Ethereum, qui ont été lancés pendant l'été — une période généralement plus lente pour les marchés de la crypto et des ETF », a déclaré Federico Brokate de 21Shares à Blockworks. « Cela est également en partie dû au fait qu'Ethereum a une narration moins directe par rapport à Bitcoin, qui est largement considéré comme de l'‘or numérique’. »

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Lire plus : Un cadre de 21Shares parle de l'adoption des ETF crypto aux États-Unis, où allons-nous à partir d'ici

Hougan a déclaré qu'il y a quelques autres raisons également : le risque électoral, les concurrents et la tokenomique. 

« Alors que le Bitcoin a largement passé l'examen réglementaire — même le président de la [Securities and Exchange Commission] Gary Gensler admet qu'il n'est pas une valeur mobilière — l'Ethereum ne l'a pas fait. La SEC semble penser que l'ETH mis en jeu est une valeur mobilière, et l'agence a des préoccupations importantes concernant l'écosystème DeFi plus large qui génère une grande partie de la valeur d'Ethereum. Si Harris gagne et continue la posture sceptique de l'administration Biden envers la crypto, Ethereum pourrait faire face à des défis », a-t-il ajouté.

L'ETH a, au sens juridique, remporté quelques victoires. La SEC a abandonné son enquête sur Ethereum cet été. Et, plus récemment, le règlement eToro a donné une indication du processus de réflexion actuel de la SEC.

Il semble que la SEC écarte toute action potentielle contre l'ETH en permettant à la plateforme de trading basée aux États-Unis de continuer à offrir de l'éther aux clients. Gardez à l'esprit que le règlement a réduit bon nombre de ses offres.

Ni Hougan ni Brokate ne sont trop préoccupés par la mort potentielle d'Ethereum. Ils sont

à la fois prudemment optimiste quant à un rebond et que le "prix de l'éther reflétera finalement l'adoption croissante de ses divers cas d'utilisation", a déclaré Brokate.

"Il existe plusieurs catalyseurs positifs pour Ethereum. L'éducation des investisseurs sera essentielle pour stimuler une adoption accrue. À mesure que le récit d'Ethereum autour des actifs du monde réel, de la tokenisation et de la finance décentralisée sera mieux compris par les investisseurs particuliers et institutionnels, la demande devrait croître. Le rôle d'Ethereum en tant qu'innovateur technologique gagne également du terrain, en particulier parmi ceux qui ont une compréhension plus approfondie de la technologie blockchain", a-t-il poursuivi. 

En savoir plus : Les fondamentaux de l'ETH restent "solides" : Analyste

Hougan a souligné la dépendance de Polymarket à l'égard de l'ETH — même si Polymarket fonctionne sur Polygon, il "se règle finalement sur Ethereum". Il y a aussi le fait que plus de la moitié de tous les stablecoins sont émis sur Ethereum, selon les données de rwa.xyz.

Pour Hougan, Ethereum est le "Microsoft des blockchains". C'est peut-être une comparaison appropriée étant donné que Microsoft est l'un des plus grands géants de la technologie, et pourtant n'est pas considéré comme particulièrement sexy. Vous vous souvenez de tout le battage médiatique autour des actions FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix et Google) il y a quelques années ? Microsoft en était notablement absent. Bien que cela n'ait jamais signifié qu'il n'était pas compétitif dans son secteur. 

"Ethereum reste une plateforme technologique fondamentale avec un potentiel immense. Bien qu'il puisse être à la traîne par rapport à Bitcoin en termes de reconnaissance de marque, son rôle dans la finance décentralisée, la tokenisation et en tant que blockchain programmable en fait une partie cruciale de l'économie numérique future", a expliqué Brokate. 

"Ethereum représente un pari sur l'innovation blockchain, qui ne fera que croître en importance à mesure que les actifs tokenisés et les applications financières décentralisées continueront de se développer. Bien que le pessimisme à court terme puisse persister, les perspectives à long terme pour Ethereum restent très positives."

Peut-être, comme Microsoft, Ethereum a juste besoin de temps pour s'épanouir pleinement aux yeux des adopteurs et des investisseurs. Avec la chute en disgrâce de FAANG, Microsoft a finalement obtenu une place à la table dans le nouveau groupe des Magnificent 7.

"Malgré ces vents contraires à court terme, les fondamentaux d'Ethereum restent solides. Le nombre de développeurs rejoignant l'écosystème Ethereum est plus élevé que jamais, avec plus de projets lancés sur le réseau et une gamme croissante de cas d'utilisation. Ces développements devraient fournir un soutien solide pour l'ETH à long terme", a déclaré Brokate.

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