Les tensions électorales américaines poussent les investisseurs boursiers vers les transactions sur la volatilité

À l’approche des élections dent américaines, la volatilité des marchés boursiers s’accentue. Les investisseurs ne se contentent pas d’attendre les résultats. Ils parient activement sur les fluctuations du marché en utilisant des transactions complexes sur les produits dérivés.

L’idée est de profiter de l’incertitude du marché, que Trump ou Harris gagne. Le marché des options intègre déjà une variation de 2,8% du S&P 500 au lendemain des élections, selon UBS.

C'est plus élevé qu'il y a un mois, et les experts estiment que cela va continuer à augmenter. "Les gens sont attentifs à ces niveaux", a déclaré Maxwell Grinacoff d'UBS.

Il estime que ces prévisions pourraient être trop faibles et que les fluctuations du marché pourraient devenir encore plus importantes à l'approche du 5 novembre.

Les investisseurs américains veulent se couvrir contre les risques

Les élections de 2020 ont été folles pour les marchés. Le S&P 500 a bondi de 2 % le lendemain des élections, et des mouvements similaires ont suivi les élections de 2016.

Tous les regards ont été tournés vers la Réserve fédérale ces derniers mois, surtout après qu'elle a réduit ses taux d'intérêt de 50 points de base le mois dernier.

Les analystes estiment que les élections domineront les mouvements du marché, d'autant plus que la course est si serrée. Stuart Kaiser de Citigroup a décrit la situation comme un coup dur. 

« La plupart des clients voient cette course comme une course 50-50, et ils ont du mal à négocier de manière directionnelle », a-t-il déclaré. "C'est pourquoi beaucoup optent pour les transactions sur la volatilité."

Certains se tournent également vers le VIX, la « jauge de la peur » du marché. Le VIX mesure les attentes en matière de volatilité du marché et, récemment, la demande d'options d'achat VIX a augmenté.

Cette stratégie est payante si l'indice augmente, ce qui en fait la stratégie préférée des investisseurs qui s'attendent au chaos après les élections.

C'est cependant un jeu risqué. Même si la volatilité a tendance à augmenter avant les élections, elle retombe généralement à des niveaux normaux par la suite.

Même si l'on craint que les résultats puissent être contestés, les traders ne s'attendent pas au genre de chaos à long terme qui maintiendrait la volatilité élevée pendant des semaines.

Dans le même temps, les marchés chinois ont connu un regain d’intérêt. L'indice de premier ordre CSI 300 a bondi de 8,5%, sa meilleure journée en 16 ans.

Le rendement du Trésor américain est également un élément à surveiller. À l’heure actuelle, le rendement de référence à 10 ans oscille autour de 3,79 %. 

Certains investisseurs gardent cela à l’œil alors qu’ils se préparent à l’éventualité d’un ralentissement économique après un changement à l’Ovale.