Le Conseil des gouverneurs de la BCE abaisse ses taux d'intérêt de 25 points de base

Aujourd'hui, le Conseil des gouverneurs a abaissé les trois taux d'intérêt cruciaux de la BCE de 2 points de base (pdb). À compter du 23 octobre 2024, les taux d'intérêt sur la facilité de prêt marginal, la facilité de dépôt et les opérations principales de refinancement seront réduits à 3,65 %, 3,25 % et 3,4 %, respectivement. 

Selon le communiqué de presse de la BCE du 17 octobre, l'inflation devrait augmenter dans un avenir proche avant de retomber au niveau visé en 2025. L'inflation intérieure est restée élevée et les salaires ont augmenté rapidement. Les pressions sur les coûts de main-d'œuvre devraient continuer de diminuer progressivement, tandis que les bénéfices devraient amortir partiellement leur impact sur l'inflation. 

Le Conseil des gouverneurs ajustera tous les instruments de réduction de l’inflation  

Le 17 octobre, le Conseil des gouverneurs de la BCE a annoncé qu'il abaissait ses taux d'intérêt directeurs de 0,25 point de pourcentage, alors que l'inflation restait à son plus bas niveau depuis des années. Le Conseil a affirmé qu'il avait pris ses dernières décisions de politique monétaire en déterminant les mesures nécessaires pour atteindre l'objectif de 2 % dans les meilleurs délais. 

Le Conseil a expliqué qu'il avait pris des décisions sur la base des données disponibles, qui montraient que la stratégie mise en place pour atteindre les objectifs d'inflation projetés était en bonne trac . Elle s'est déclarée prête à ajuster tous les instruments relevant de son mandat pour préserver le bon fonctionnement de la transmission de la politique monétaire.

La baisse des taux des facilités de dépôt reposait sur l’analyse actualisée des perspectives d’inflation, de la solidité de la transmission de la politique monétaire et de la dynamique de l’inflation sous-jacente. Les conditions financières sont restées restrictives car « les récentes surprises baissières des indicateurs d'activité économique » ont également eu un impact sur les perspectives d'inflation.

Le Conseil des gouverneurs a révélé qu'il maintiendrait les taux directeurs « suffisamment restrictifs » aussi longtemps que nécessaire pour atteindre son objectif de réduction de l'inflation. Elle a souligné qu'elle poursuivrait son approche réunion par réunion et en dent des données pour déterminer le calcul de la restriction et son niveau approprié. 

Néanmoins, le Conseil ne s’est pas préalablement engagé sur une trajectoire tarifaire spécifique.

La BCE s'engage en faveur des opérations de refinancement et de la stabilité des prix

Selon le communiqué de presse, le Conseil des gouverneurs de la BCE ajusterait son cadre de politique monétaire à mesure qu'il poursuivrait la suppression progressive du programme d'achat d'urgence en cas de pandémie (PEPP) et du programme d'achat d'actifs (APP). 

Le réinvestissement du principal des titres arrivant à échéance n'aurait plus lieu dans le cadre de l'APP, et le portefeuille PEPP sera entièrement interrompu d'ici la fin de l'année. Le Conseil a toutefois prévu de maintenir une certaine flexibilité dans le réinvestissement des rachats afin de limiter les risques liés au mécanisme de transmission de la politique monétaire.

Le Conseil a révélé que l'instrument de protection de la transmission resterait disponible pour contrer une dynamique de marché désordonnée et inattendue entravant la transmission de la politique monétaire dans la zone euro.

En ce qui concerne les opérations de refinancement, le Conseil a déclaré qu'il continuerait d'évaluer régulièrement dans quelle mesure les opérations de prêt et les remboursements ciblés contribuaient à sa position en matière de politique monétaire.   

Christine Lagarde, présidente dent la BCE, devait commenter les considérations qui sous-tendent les décisions du Conseil lors d'une conférence de presse le 17 octobre à 14h45 CET.