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Comment surveiller ce que fait l'argent intelligent dans la crypto le jour des élections américaines

Comment surveiller ce que fait l'argent intelligent dans la crypto le jour des élections américaines

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The BlockThe Block2024/11/05 23:56
Par:James Hunt

Observer les principaux indicateurs cryptographiques sur les grandes plateformes offre un aperçu de ce que fait "l'argent intelligent" pendant l'élection américaine, selon Kaiko. Les analystes prévoient de grandes fluctuations des prix des cryptomonnaies dans un sens ou dans l'autre, en fonction du résultat, alors que la course présidentielle touche à sa fin.

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Le jour des élections aux États-Unis est arrivé, et avec la nature 24/7 des cryptomonnaies offrant un avantage sur les heures de trading des marchés traditionnels, les analystes de Kaiko ont souligné trois indicateurs clés à surveiller à mesure que les résultats arrivent.

Tout d'abord, observer les données de transactions par tick sur les principales plateformes peut fournir un aperçu de ce que fait "l'argent intelligent". Calculer le delta de volume cumulé (CVD) à partir des transactions par tick mesure l'activité nette d'achat et de vente sur les plateformes de trading de cryptomonnaies dans le monde entier. Cela s'est avéré instructif lors du débat présidentiel entre Donald Trump et Kamala Harris, et le sera à nouveau pendant l'élection elle-même, a écrit l'analyste de Kaiko, Adam Morgan McCarthy. Lors de ce débat de septembre, le CVD est devenu négatif, indiquant une réaction baissière à la performance comparative de Trump, car Harris était perçue comme moins favorable à l'industrie que la position ouvertement pro-crypto de Trump.

CVD BTC sur Coinbase pendant le débat présidentiel. Image : Kaiko.

En séparant les transactions par tick en achats et ventes, une pression de vente intense était observable alors que le marché réagissait en temps réel à la performance de Trump, a expliqué l'analyste. Cela a aidé à chronométrer le marché en montrant quand la pression d'achat ou de vente s'atténue et en offrant des indices sur les attentes des participants.

Achats et ventes de BTC sur Coinbase pendant le débat présidentiel. Image : Kaiko.

Un deuxième indicateur à surveiller est les taux de financement, selon Kaiko, les traders à effet de levier étant sensibles aux changements soudains qui pourraient entraîner des squeezes ou des liquidations en cascade dans un sens ou dans l'autre.

Des taux de financement élevés suggèrent généralement une spéculation accrue sur les contrats perpétuels de bitcoin. En mars, les taux de financement ont grimpé au-dessus de 0,05 % alors que le bitcoin atteignait un record au-dessus de 73 000 $. Cependant, la semaine dernière, alors que le bitcoin approchait du même niveau, les taux sont restés stables autour de 0,01 % sur Binance et Bybit, les deux plus grandes plateformes pour les contrats perpétuels, suggérant une confiance réduite des traders avant l'élection, a déclaré McCarthy.

Binance ajuste les taux de financement toutes les huit heures, initialement à 12 h ET et après la fermeture des bureaux de vote sur la côte Est à 20 h. Le prochain ajustement suit à 4 h ET mercredi, lorsque peut-être le résultat sera plus clair.

Enfin, la volatilité implicite est également essentielle à surveiller sur les marchés dérivés, montrant comment les participants évaluent le risque. La VI est un indicateur prospectif qui prédit la volatilité anticipée d'un actif sur une période donnée, consolidant divers points de données en un seul chiffre et permettant aux traders d'identifier si les options sont relativement bon marché ou chères.

Surveiller la structure des termes de la VI aide les traders à anticiper les risques potentiels du marché. Une structure de termes inversée, où la VI à court terme est plus élevée que la VI à long terme, signale souvent un événement de risque imminent, comme l'élection américaine, a expliqué l'analyste de Kaiko. 

Récemment, le rallye du bitcoin vers des sommets quasi-records a provoqué une hausse de la VI à court terme, prenant les traders au dépourvu et les incitant à ajuster leurs positions. Ce changement a influencé le sourire de la VI — un schéma montrant une VI plus élevée pour les options légèrement au-dessus et en dessous du prix actuel. Une inclinaison vers la droite du sourire indique une anticipation du marché d'une volatilité des prix à la hausse, tandis qu'une inclinaison vers la gauche suggère des préoccupations concernant des baisses potentielles des prix. Les récents changements soulignent comment les traders se couvrent contre les risques potentiels.instabilité des prix attendue, a-t-il déclaré.

Volatilité implicite du BTC avant l'élection américaine. Image : Kaiko.

En fin de compte, les marchés sont dirigés par l'offre et la demande et façonnés par les actions des participants, mais la précision prédictive de ces tendances reste incertaine, car les traders ne sont pas infaillibles, a noté McCarthy.

Les marchés de prédiction et les sondages moyens divergent face à l'incertitude des résultats

Trump devance actuellement Harris avec 62 % contre 38 % de chances de remporter la course présidentielle sur la plateforme décentralisée Polymarket, avec ses 3,25 milliards de dollars de volume de transactions sur le résultat en faisant de loin le plus grand marché de prédiction. L'écart sur la plateforme réglementée Kalshi est de 57 % à 43 % en faveur de Trump. Cependant, les moyennes des sondages nationaux restent proches, montrant une avance de 1 % pour Harris — dans la marge d'erreur — ont noté les analystes de Bernstein lundi.

Kaiko a précédemment soutenu que les niveaux d'intérêt ouvert sur Polymarket suggèrent que la plateforme manque de liquidité pour les paris sur l'élection américaine, et son pouvoir prédictif était sujet à débat. D'autres ont souligné que les marchés de prédiction ont un bilan mitigé lors des élections, les baleines pouvant potentiellement fausser le marché ou un biais potentiel dû à une domination des hommes, des crypto-natifs et des traders non américains utilisant la plateforme, ont noté cette semaine les analystes de la société de trading crypto et de création de marché GSR.

Cependant, après une brève convergence des cotes entre les deux candidats au cours du week-end, le responsable des actifs numériques de Bernstein, Gautam Chhugani, a déclaré : « À quiconque suggérait que les données de Polymarket sont manipulées avec un biais pro-Trump, nous pensons avoir eu suffisamment de preuves au cours du week-end pour suggérer qu'il se comporte comme n'importe quel marché public, et il est facile pour les traders d'être effrayés par des données de sondage incrémentielles. »

De plus, les partisans de l'exactitude des marchés de prédiction soutiennent que l'accent mis sur les sondages de vote populaire, plutôt que sur le collège électoral, et l'utilisation de sondages rétrospectifs dans les modèles électoraux sont des facteurs clés. Ils soulignent également que la plupart des marchés de paris partagent des cotes similaires avec Polymarket, suggérant une probabilité minimale de manipulation. En outre, des études académiques montrent que les marchés de prédiction ont tendance à être plus précis que les sondages ou les opinions d'experts, avec la transparence, la sagesse collective et la dynamique du marché poussant les cotes vers la précision, a ajouté GSR.

Kaiko a noté que les États clés de Pennsylvanie, Caroline du Nord, Géorgie, Michigan, Wisconsin, Arizona et Nevada étaient ceux à surveiller le soir de l'élection, en particulier la Pennsylvanie. Si Harris perd ses 19 votes électoraux, le chemin vers la Maison-Blanche devient significativement plus difficile, voire impossible, selon certains sondages.

Trump est actuellement en tête en Arizona, Géorgie, Nevada, Caroline du Nord et Pennsylvanie sur Polymarket, tandis que Harris est en tête dans le Wisconsin et le Michigan.

Impact anticipé sur le prix du bitcoin

Le directeur des dérivés d'Amberdata, Greg Magadini, a déclaré à The Block qu'il s'attendait à une fluctuation de prix de 6 000 à 8 000 dollars après l'élection, entraînant une baisse potentielle au niveau de 60 000 dollars après une victoire de Harris ou des sommets historiques au-dessus de 75 000 dollars si Trump gagne.

L'analyste de BRN, Valentin Fournier, a convenu, prévoyant que le prix du bitcoin fluctuerait d'environ 10 % après l'élection, avec un impact positif anticipé en cas de victoire de Trump et une baisse potentielle si Harris l'emporte. « Cependant, les perspectives à moyen et long terme pour le bitcoin restent favorables, quel que soit le résultat de l'élection », a noté Fournier.

Lundi, les analystes de Bernstein ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que le bitcoin atteigne 80 000 à 90 000 dollars après une victoire de Trump dans la période précédant le jour de l'inauguration le 20 janvier, tout en avertissant qu'une victoire de Harris pourrait voir le bitcoin chuter à 50 000 dollars sur la même période avant toute reprise.

Le bitcoin se négocie actuellement à 68 828 dollars, selon la page des prix du bitcoin de The Block. La principale cryptocurrency est en baisse d'environ 4 % au cours de la semaine dernière, mais reste en hausse de 63 % depuis le début de l'année.

Parallèlement, l'indice GMCI 30, qui représente une sélection des 30 principales cryptomonnaies, est en baisse d'environ 7 % au cours des sept derniers jours à 120,08, mais a gagné environ 21 % en 2024.


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Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.

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