L'or perd de son éclat alors que la demande institutionnelle alimente la flambée des prix du bitcoin, selon les analystes

Au cours du mois dernier, le bitcoin a surpassé l'or de manière significative, gagnant plus de 46 %, tandis que les prix de l'or ont chuté de plus de 3 %. Cette divergence met en évidence un changement de sentiment des investisseurs institutionnels alors que le bitcoin consolide son rôle en tant que véhicule d'investissement à fort potentiel de croissance, selon les analystes.

Au moment de la publication, l'or se négociait au-dessus de 2 600 $ l'once, reculant par rapport à son record de 2 787 $ à la fin octobre. Pendant ce temps, le prix du bitcoin est passé de plus de 68 000 $ à plus de 98 000 $ sur la même période.

Le cofondateur de Deenar, Maruf Yusupov, a suggéré que la montée rapide du bitcoin à la suite de la victoire électorale de Donald Trump aux États-Unis pourrait remodeler les vues traditionnelles sur les couvertures contre l'inflation.

"L'accent mis par Trump sur les réductions d'impôts, les tarifs et la crypto suscite de l'intérêt pour le bitcoin en tant qu'alternative moderne à l'or", a déclaré Yusupov à The Block. "Alors que l'adoption institutionnelle s'accélère, nous pourrions assister à un déplacement significatif du capital de l'or vers les actifs numériques."

"Le bitcoin est de plus en plus perçu comme une couverture contre l'inflation et un outil de diversification de portefeuille, et l'intérêt institutionnel est à un niveau record, avec l'infrastructure pour soutenir une adoption massive qui continue de s'étendre", a déclaré Nigel Green, PDG du groupe deVere, à The Block.

C'était également un sentiment partagé par Fadi Aboualfa, responsable de la recherche chez Copper.co, qui a également souligné la similitude croissante des modèles de progression des prix entre le bitcoin au comptant et les fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or.

"Les tendances actuelles indiquent que les ETF sur le bitcoin et l'or suivent un modèle similaire de progression des prix, tous deux avec des actifs sous gestion en hausse qui ne diffèrent que légèrement en échelle et niveaux de départ. Cela suggère non seulement des moteurs de marché partagés, mais aussi que le bitcoin pourrait consolider sa position en tant que nouvel actif de réserve de valeur aux côtés de l'or", a déclaré Aboualfa dans un e-mail envoyé à The Block.

Le responsable de la recherche de Copper.co a ajouté que cette tendance montre des preuves que le bitcoin pourrait solidifier sa place en tant que nouvel actif de réserve de valeur aux côtés de l'or.

Les ETF sur le bitcoin rattrapent les ETF sur l'or, les données montrent une similarité dans leur progression des prix. Image : Copper.co.

La position ferme de la Fed réduit l'attrait de l'or

La position ferme récente de la Réserve fédérale met également la pression sur l'attrait de l'or pour les investisseurs. Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment signalé une approche prudente des futures baisses de taux, contribuant à maintenir des rendements élevés des bons du Trésor américain et diminuant la demande pour les couvertures traditionnelles contre l'inflation comme l'or, selon Yusupov.

"Les commentaires de Powell suggèrent que les obligations du Trésor américain peuvent maintenir leurs rendements élevés, réduisant le besoin de couvertures inflationnistes comme l'or. Ce changement pourrait également amener les investisseurs cherchant à diversifier à envisager le bitcoin à la place", a déclaré Yusupov.

Selon l'outil FedWatch du CME, les traders de taux d'intérêt estiment une probabilité de près de 50 % d'une pause des taux lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market le 18 décembre. C'est un revirement brutal par rapport à la probabilité de près de 80 % d'une réduction de 25 points de base prévue au début du mois.

Les dérivés du bitcoin voient une augmentation des achats d'options d'achat avant l'investiture de Trump

De plus, sur le marché des dérivés de la cryptomonnaie, il y a eu une augmentation notable des achats d'options d'achat de bitcoin expirant après janvier 2025, avant l'investiture de Donald Trump le 20 janvier.

"Tout au long de la semaine, notre bureau a observé une demande agressive pour les options d'achat de mars et juin, signalant le sentiment haussier à long terme des investisseurs pour l'année prochaine.

De plus, les fonds négociés en bourse (ETFs) de bitcoin au comptant ont prolongé leur série d'entrées à trois jours, totalisant 1,84 milliard de dollars en entrées nettes pendant cette période.

"Alors que nous continuons à observer une forte demande pour le bitcoin parallèlement à un assouplissement supplémentaire de la politique monétaire par les banques centrales mondiales, les prix de l'actif devraient rester soutenus à l'approche de la fin de l'année", ont ajouté les analystes de QCP Capital.

Le GMCI 30 , représentant les 30 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière, est en hausse de 2,13 % à 175,88 points.