Kepala Strategi Bitwise Alpha: alokasi BTC yang sederhana akan membuat bisnis seperti baju zirah emas

Pada tanggal 27 Oktober, Jeff Park, Kepala Strategi di Bitwise Alpha, memposting di platform X bahwa meskipun beberapa orang berpendapat bahwa Microsoft seharusnya tidak membeli Bitcoin untuk mengisi neraca mereka, dengan alasan bahwa hal itu akan mengalihkan perhatian mereka dari bisnis inti mereka, mereka mengabaikan pemahaman kunci tentang ekuitas modern: bahwa alokasi BTC yang sederhana akan membuat bisnis seperti baju zirah emas, jauh lebih kuat daripada rekayasa keuangan yang tersedia. Jauh lebih kuat daripada rekayasa keuangan yang tersedia, strategi ini akan membuat saham lebih sulit untuk dijual pendek, mengekspos neraca ke angin belakang yang lebih besar dalam tren eksponensial, dan jika seseorang percaya pada BTC, mereka memahami bahwa Bitcoin sebenarnya menawarkan salah satu peluang arbitrase biaya modal jangka panjang terbesar, terutama jika Anda memiliki $70 miliar dalam bentuk tunai. Bahkan alokasi 1-5% ke BTC tidak akan membuat pemegang saham khawatir tentang kerugian (dan tidak akan mempengaruhi volatilitas kelipatan mereka), tetapi akan ada keuntungan finansial asimetris, dan anggota dewan yang tidak memahami tanggung jawab fidusia ini tidak akan bertahan lama untuk menyadari bahwa ekuitas hanyalah "pengembalian modal" dan tidak perlu dibuat terlalu rumit dengan menyuntikkan kepentingan pribadi ke dalamnya.