Abbattere le barriere: come l'e-HKD potrebbe potenzialmente supportare l'ascesa degli asset tokenizzati e l'adozione delle criptovalute

Questo articolo fornisce una panoramica dell'e-HKD, delle sue tappe di sviluppo e di come possa diventare la prima valuta digitale delle banche centrali (CBDC) in grado di coesistere con gli asset digitali.

TL;DR

- L'Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA) sta sviluppando l'e-HKD come parte della sua strategia Fintech 2025.

- L'e-HKD è una rappresentazione digitale delle banconote fisiche, con sistemi separati di commercio all'ingrosso e al dettaglio.

- L'e-HKD è attualmente in fase pilota e viene sviluppato per incoraggiare la crescita degli asset digitali. Questa iniziativa si allinea con una serie di nuove politiche e normative a favore delle criptovalute da parte della HKMA.

Panoramica dell'e-HKD

Che cos'è l'e-HKD?

L'e-HKD è una CBDC che la HKMA sta sviluppando come componente integrante della sua strategia Fintech 2025. L'obiettivo principale di questa strategia è quello di garantire che Hong Kong sia adeguatamente preparata all'adozione delle CBDC in futuro.

L'e-HKD è solo una rappresentazione digitale delle banconote fisiche, quindi non influirà direttamente sull'ancoraggio del dollaro di Hong Kong al dollaro USA. L'architettura di questa CBDC consiste in un sistema di commercio all'ingrosso per l'emissione e le transazioni interbancarie, affiancato da un sistema di commercio al dettaglio per la distribuzione e la circolazione. Il sistema di commercio all'ingrosso utilizza la tecnologia DLT (Distributed Ledger Technology, Tecnologia del Registro Distribuito) e coinvolge intermediari selezionati e la banca centrale. Il sistema di commercio al dettaglio sarà accessibile agli intermediari e al pubblico in generale. Il modello a due livelli garantisce una comunicazione sicura tra i sistemi e consente una distribuzione efficiente della CBDC. La sincronizzazione e la convalida tra i sistemi di commercio all'ingrosso e al dettaglio sono ottenute attraverso transazioni firmate e un'infrastruttura di validatori.

Traguardi principali

La ricerca sull'e-HKD è iniziata con un'indagine sul sistema di commercio all'ingrosso attraverso il Progetto LionRock nel 2017, che ha esaminato le applicazioni delle CBDC nei pagamenti e nei regolamenti di grande valore.

Nel 2019 la HKMA ha collaborato con la Banca di Thailandia al Progetto Inthanon-LionRock per esplorare i pagamenti transfrontalieri con le CBDC. Questa collaborazione ha portato allo sviluppo di un Proof of Concept basato sulla DLT che ha coinvolto dieci banche partecipanti di entrambe le regioni.

Approfondendo la ricerca, il progetto si è evoluto nel Progetto mBridgecon partner provenienti dalla Cina continentale, dagli Emirati Arabi Uniti e dalla Tailandia. Il progetto mBridge mira a facilitare le transazioni transfrontaliere in valuta estera in tempo reale e i potenziali casi d'uso commerciali con valute nazionali ed estere. Il progetto ha coinvolto 22 istituzioni di 11 settori industriali di quattro giurisdizioni partecipanti che hanno unito le forze per identificare 15 potenziali casi d'uso aziendali. Durante il programma pilota di sei mesi nel 2022, mBridge ha facilitato con successo oltre 171 milioni di HKD in transazioni societarie transfrontaliere.

D'altra parte, lo sviluppo del modello per l'e-HKD nel commercio al dettaglio è stato un lavoro di collaborazione intrapreso dalla HKMA e dalla Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). Insieme hanno pubblicato un whitepaper tecnico per l'e-HKD nel 2021, il primo whitepaper approfondito riguardo una CBDC al mondo. Il whitepaper ha presentato potenziali opzioni di progettazione per l’e-HKD, con accordi di conservazione della privacy che consentirebbero la tracciabilità delle transazioni.

Per incoraggiare pienamente l'implementazione dell'e-HKD in futuro, la HKMA ha adottato un approccio a “tre binari”. Questo approccio prevede la creazione di basi tecniche e legali, l'approfondimento dei casi d'uso e l'implementazione attraverso programmi pilota e, infine, il lancio dell'e-HKD. La HKMA si impegna a monitorare le tendenze globali per garantire la tempestiva disponibilità dell'e-HKD, rispondere alle richieste del mercato e rafforzare la competitività di Hong Kong nel settore dei pagamenti globali.

Con l'e-HKD, la HKMA intende rivoluzionare il panorama finanziario di Hong Kong e offrire una valuta digitale moderna ed efficiente che risponda alle esigenze dei consumatori, rafforzi la stabilità finanziaria e consolidi la posizione di Hong Kong come centro finanziario internazionale di primo piano.

L'e-HKD e il tentativo di Hong Kong di guidare l'adozione delle criptovalute e la trasformazione digitale

Hong Kong ha dimostrato un forte impegno nel sostenere lo sviluppo delle criptovalute e delle tecnologie Web3, posizionandosi come hub leader del settore. L'attuazione da parte del governo della Politica di Sviluppo degli Asset Virtuali nell'ottobre 2022 ha creato un ambiente favorevole alla crescita delle criptovalute. Questa politica fornisce chiarezza e indicazioni per le imprese che operano nello spazio degli asset virtuali, favorendo la fiducia degli investitori e attirando l'interesse di numerose imprese crypto. Di conseguenza, più di 80 società crypto hanno espresso un forte interesse a stabilire una presenza a Hong Kong, a testimonianza dell'ecosistema favorevole della città verso gli asset digitali.

Per rafforzare la sua attrattiva e mantenere il suo vantaggio competitivo, Hong Kong è pronta a introdurre un regime di licenze completo e trasparente per i fornitori di servizi riguardanti gli asset virtuali nel giugno 2023. Questo quadro di licenze fornirà linee guida e regolamenti chiari per le società che operano nello spazio degli asset virtuali, garantendo maggiore trasparenza, sicurezza e supervisione normativa.

L'introduzione di un quadro normativo per le stablecoin guidato dalla HKMA sottolinea ulteriormente la dedizione di Hong Kong alla trasformazione digitale. Previsto per il 2024, questo quadro fornirà chiarezza e indicazioni per l'operatività delle stablecoin, contribuendo alla crescita e alla stabilità dell'ecosistema degli asset digitali a Hong Kong. Secondo Christopher Hui, Segretario per i Servizi Finanziari e il Tesoro, l'attenzione di Hong Kong per la tecnologia e le applicazioni Web3 sottolinea la sua dedizione ad abbracciare le tecnologie finanziarie innovative e a fungere da hub Web3 di primo piano in Asia e oltre. Non sorprende quindi che lo sviluppo della e-HKD serva in parte a favorire la crescita degli asset digitali a Hong Kong.

Nel maggio 2023, la HKMA ha dichiarato in un comunicato stampa che il Programma pilota e-HKD mirava a esplorare i potenziali casi d'uso dell'e-HKD in varie categorie, tra cui i depositi tokenizzati, il regolamento di transazioni Web3 e il regolamento degli asset tokenizzati. Impegnandosi attivamente in questo programma pilota, Hong Kong ha mostrato un approccio proattivo allo sfruttamento delle valute digitali.

Una collaborazione degna di nota nell'ambito del programma pilota e-HKD coinvolge Ripple e Fubon Bank, che mira a promuovere l'uso degli asset digitali a Hong Kong, concentrandosi sulla tokenizzazione di asset immobiliari e sul rilascio di azioni tramite e-HKD. Sfruttando la piattaforma CBDC di Ripple, la soluzione faciliterà servizi di prestito semplificati e pagamenti flessibili per le banche commerciali di Hong Kong. La partnership tra Ripple e Fubon Bank evidenzia anche il potenziale di una futura struttura finanziaria in cui le CBDC e altri asset digitali possono lavorare in tandem. A differenza della CBDC cinese, l'e-CNY, che si propone di sostituire le stablecoin, l'approccio di Hong Kong prevede la coesistenza di CBDC e altri asset digitali. Lo sforzo della collaborazione mostra il potenziale di soluzioni finanziarie innovative che integrano i sistemi bancari tradizionali con le tecnologie digitali emergenti.

La partnership tra la HKMA e Ripple esemplifica la volontà e l'apertura della regione verso la blockchain e gli asset digitali. Invece di adottare un atteggiamento restrittivo o di vietare del tutto le nuove tecnologie, Hong Kong si è dimostrata pronta a esplorare e sfruttare i potenziali vantaggi della tecnologia blockchain e dei sistemi DLT nel settore finanziario. Questo atteggiamento lungimirante posiziona Hong Kong come un attore proattivo nel guidare la trasformazione digitale.

L'utilizzo della tecnologia blockchain e dei sistemi DLT si è dimostrato negli anni in grado di migliorare la sicurezza, la trasparenza e l'efficienza delle transazioni finanziarie in diversi casi d'uso. Impegnandosi attivamente con Ripple nel programma pilota e-HKD, la HKMA sembra riconoscere i potenziali vantaggi che queste tecnologie hanno da offrire, dimostrando ulteriormente il suo impegno a promuovere un ecosistema finanziario innovativo che possa portare benefici sia alle imprese che ai privati.

Anche se l'esito del programma pilota rimane incerto, la collaborazione tra la HKMA e aziende come Ripple rappresenta un notevole passo avanti verso l'esplorazione della coesistenza di asset digitali e valute delle banche centrali in modo reciprocamente vantaggioso. Questo approccio sfida l'idea comune che i sistemi finanziari tradizionali e le tecnologie emergenti non possano coesistere e che l'uno porti alla scomparsa dell'altro. Al contrario, abbraccia il potenziale di integrazione e sinergia tra i due settori.

Si spera che ciò costituisca un esempio positivo per altre regioni, dimostrando che un approccio equilibrato e aperto può portare alla scoperta di nuove soluzioni e alla creazione di un ecosistema finanziario solido e dinamico.

Esclusione di responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo non costituisce un'approvazione dei prodotti e dei servizi discussi, né una consulenza di investimento, finanziaria o di trading. Prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria, si consiglia di rivolgersi a professionisti qualificati.