世界市場の下落、歴史が戦争と投資について語ること

イランがイスラエルにミサイルを発射したことを受けて投資家が警戒を強めたため、最終日の米国株式市場は大打撃を受け、ナスダックは１％超下落した。市場全体が下落する一方、米国の原油価格が2.4％落ち着いたことからエネルギー株が上昇し、防衛株も上昇した。

世界の仮想通貨市場でも、恐怖と貪欲の指数が「恐怖」の領域に戻ったため、大規模な赤い指数が見られました。緊張が高まるにつれ、専門家らは第三次世界大戦の瀬戸際にあると示唆している。しかし、ロシアがウクライナに侵攻すると、S&P 500指数はわずか3カ月で11％という大幅下落となった。

原油急騰、S&P急落

イランによるイスラエルへのミサイル攻撃 により、原油価格はすでに1バレル当たり74.56ドルと70.94ドルに達している。市場は現在、数か月ぶりに大規模な戦争の現実的なリスクを織り込んでいる。歴史的に、大規模な紛争が始まると、S&P 500 は平均して約 2% 下落します。合計の平均ドローダウンは約 8.2% になります。しかし、景気後退などの他の要因は、シナリオ全体に重大な影響を及ぼします。

コベッシー・レターは
、不景気ではない場合の 12 か月の平均リターンはプラス 9.2% であるのに対し、景気後退時はマイナス 11.5% であると述べました。経済環境は市場の収益を形成する上で重要な役割を果たします。

第二次世界大戦中、市場が戦争を米国経済拡大のチャンスとみなしたため、S&P 500 指数は当初下落を経験した後、急騰しました。 1941 年の真珠湾攻撃後、米国市場は主に政府支出と軍事生産によって急騰しました。

出典：Kobeissi Letter が LPL 財務データを共有

1945 年に戦争が終わると、DJIA は約 200 名にまで増加しました。しかし、最近の紛争は大きく異なります。

9.11 は市場危機について何を教えてくれましたか?

コベシー氏は、すでに経済が不況に陥っていた時期に起きた9/11同時多発テロの最新の例を紹介した。 連邦準備制度が 2022年以来行っているのと同様の利上げを開始したときにも起こりました。S

同報告書は、1941年以来の大規模な地政学的緊張を調べた結果、1日のリターンはほぼ常にマイナスであり、市場は主要な地政学的出来事の後22日で底を打ち、47日で回復することを強調した。現在も同様のタイムラインが展開されることが予想されます。

FRBの利下げについてはどうなるでしょうか？

より広範なマクロ経済行動は、今後の株価に何が起こるかに大きな影響を与えます。戦時中の不況時だけでなく、利下げサイクル中の戦時中の株価パフォーマンスも考慮する必要がある。 

FRBは50bpsの利下げで 利下げサイクル データによれば、25bpsの利下げにより、S&P500の平均リターンは3カ月でプラス10％、12カ月で約15％となることが示唆されている。 50 bps の利下げから始めた場合の 12 か月後のマイナス 15% のリターンと比較する必要があります。

最大のデジタル資産は過去 24 時間で約 4% 下落しましたが、年初来 (年初来) ではまだ 46% 上昇しています。Bitcoinわずか2日で6万6000ドルの価格水準から6万1000ドルまで急落した。