Bitcoin ETF został zatwierdzony

Wreszcie – nadszedł dzień decyzji i podano do wiadomości zatwierdzenie ETF-ów Bitcoina – dołącz do świętowania! „Out, Damned Spot! Out, I Say. ” – powiedziała komisarz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Hester M. Peirce, zapowiadając miejsce, w którym Spot Bitcoin ETF może rozkwitać dla mas.

Preludium

Przed oficjalnymi wiadomościami przewodniczący SEC Gary Gensler zwrócił się do X (dawniej Twitter), aby opublikować swoje ostrzeżenia dotyczące inwestycji w krypto: wątek z poniedziałku (8 stycznia) , w którym podkreślono zmienność, brak zgodności z przepisami i mnóstwo „oszustów” oraz przypomnienie o wielu zagrożeniach związanych z krypto we wtorek (9 stycznia). Społeczność kryptowalutowa oczywiście szydziła z kolejnej serii kryptowalutowych ataków z jego strony. Ale jeśli poświęcimy chwilę, aby naprawdę się nad tym zastanowić, uporczywe ostrzeżenia tuż przed upływem terminu SEC w sprawie wniosków o ETF Bitcoin mogą być rzeczywiście postrzegane jako wskazówki od samego Genslera dotyczące zatwierdzenia, prawda? Nie wspominając o tym, że SEC zawsze podkreśla istotę hasła „zabezpiecz swoje konta/chroń swoją tożsamość ”, jednocześnie tego samego dnia ich oficjalne konto na X zostało przejęte i opublikowano tam fałszywe wiadomości o zatwierdzeniu Bitcoin ETF. Gensler „ostrzegł” nas, ale większość z nas była zbyt zajęta krytykowaniem go, aby zdać sobie sprawę z jego prawdziwych intencji.

Wszystko na temat incydentu w SEC zostało opisane tutaj: Komedia błędów SEC: Zabawne fałszywe zatwierdzenie ETF Bitcoina

Byłoby poważnym błędem nie mówić o wojnie opłat między emitentami ETF-ów spot Bitcoina, ponieważ zatwierdzenie było nieuchronne: BlackRock obniżył opłatę początkową z 0,30% do 0,25%, 21Shares & Ark z 0,25% do 0,21%, Bitwise z 0,24% do 0,20%, WisdomTree z 0,50% do 0,30%, Invesco & Galaxy Digital z 0,59% do 0,39%, Valkyrie z 0,8% do 0,49%, a Fidelity z 0,39% do 0,25%. Emitenci oferują również jeszcze niższe, ale warunkowe opłaty. Na przykład BlackRock pobiera tylko 0,12% w pierwszym roku lub za pierwsze 5 mld USD w AUM, a 21Shares & Ark wprowadzi zwolnienie z opłat przez pierwsze 6 miesięcy lub pierwszy 1 mld USD w AUM, w zależności od tego, co nastąpi wcześniej.

Czy to oznacza, że ETF-y futures Bitcoina są mniej warte?

To pytanie pojawia się od czasu do czasu w rozmowach kryptowalutowych na różnych platformach. Największym ETF-em Bitcoina w Stanach Zjednoczonych na dzień dzisiejszy (11 stycznia) jest ProShares Bitcoin Strategy ETF z 1,7 mld USD w AUM , który jest ETF-em Bitcoina opartym na kontraktach futures. Największą różnicą między futures Bitcoin ETF a spot ETF jest własność aktywów – spot ETF zajmuje się zakupami i zarządzaniem rzeczywistymi Bitcoinami, podczas gdy futures ETF po prostu zapewnia inwestorom ekspozycję na kontrakty futures Bitcoina na CME. Każdy typ ma swoje wady i zalety. Podobnie jak rynki spot i futures dla wszystkich aktywów współistnieją i nadal będą współistnieć w celu dywersyfikacji i zabezpieczenia, spodziewamy się, że futures ETF będą się utrzymywać, aby zaspokoić różne rodzaje apetytu na ryzyko, a także potrzeby inwestycyjne.

Jak wyjaśniono tutaj , największy wpływ tych zatwierdzeń oznacza większy napływ kapitału do krypto i odpowiednie uznanie kryptowalut przez władze USA (pod względem finansowym i regulacyjnym), które do niedawna pozostawały agresywne w stosunku do całej przestrzeni. Wkrótce przedstawimy podsumowanie wyników ETF-ów Bitcoina w serii Bitget Hot Takes w nadchodzących tygodniach jako kolejny wskaźnik nastrojów instytucji.

Sprawdź serię Bitget Hot Takes tutaj: Akademia Bitget [Aktualizacje rynkowe]

Letnia woda

Logicznie rzecz biorąc, przeciętny inwestor oczekiwałby, że cena Bitcoina wzrośnie natychmiast po tej wiadomości. Ale czy naprawdę?

Sprawdź stare dobre powiedzenie: „Kupuj plotki, sprzedawaj wiadomości”. Oznacza to, że ceny będą często rosły w oczekiwaniu na dobre wiadomości, ale niekoniecznie później. W przypadku Bitcoina, możemy szukać wskazówek na rynkach kontraktów futures i opcji Bitcoina, ponieważ są one szeroko stosowane do spekulacji na cenach spot bez wszystkich kłopotów związanych z zakładaniem portfela krypto i włączaniem handlu krypto na rynku spot.

Jak pokazano poniżej na wykresie historii stopy finansowania BTC, stopa finansowania w okresie od 25 grudnia 2023 r. do dziś (11 stycznia 2023 r.) odnotowała znaczny spadek od Nowego Roku, a nawet zmieniła kolor na czerwony na OKX. Stopa finansowania jest unikalnym wskaźnikiem bezterminowych kontraktów futures krypto (kontrakty futures bez wygaśnięcia), który jest finalizowany co 8 godzin, aby utrzymać ceny tych bezterminowych kontraktów blisko cen spot. Pozytywne stopy finansowania oznaczają, że więcej posiadaczy długich kontraktów jest skłonnych płacić sprzedającym shorty, co oznacza bycze nastroje i odwrotnie. Patrząc na zielone kolumny na wykresie, wyraźnie widać, że poziom hossy, tj. wysokość kolumny, jest stosunkowo niski w 2024 roku. Nie musi to oznaczać, że większość inwestorów nie docenia zatwierdzenia ETF-ów spot Bitcoina w USA; jest to raczej sygnał, że w ciągu najbliższych kilku dni nadejdzie większa zmienność, przynajmniej do czasu, gdy niektórzy „sprzedadzą wiadomości.”

Źródło: Coinglass Crypto Funding Rate

Po sprawdzeniu ceny maksymalnego bólu opcji na Deribit – obecnie największym rynku opcji w branży, jesteśmy bardziej przekonani o nadchodzących wahaniach: maksymalny ból 240110 wynosi 46000, 45750 dla 240111, 44500 dla 240112, 46000 dla 240113, 45000 dla 240119, 40000 dla 240126. Cena maksymalnego bólu to cena wykonania, przy której większość posiadaczy opcji poniesie straty w momencie wygaśnięcia, a maksymalny ból wszystkich opcji wygasających w styczniu sugeruje nieregularne ruchy. Mniej więcej 12 godzin po opublikowaniu wiadomości inwestorzy w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie zajęli lub skorygowali swoje pozycje, a ci w Azji również zareagowali. Tylko europejscy inwestorzy jeszcze nie rozpoczęli dnia, więc te liczby są dość dokładne.

Najwyższy poziom Bitcoina tego dnia wynosi obecnie 47 647 USD i zbliżył się nawet do 48 tys. na Bitget Spot Trading , ale trend ten został zanegowany, ponieważ natychmiast powrócił do wstęg Bollingera. W dłuższej perspektywie, tak, Bitcoin będzie rósł w górę, ale obecnie należy zachować ostrożność przy składaniu zleceń, ponieważ ryzyko zmienności jest bardzo, bardzo realne.

Warto wspomnieć, że Ethereum przekroczyło poziom 2300 USD i obecnie ma cenę handlową około 2500 USD i mamy wszelkie powody, by sądzić, że jest to natychmiastowy efekt zatwierdzenia ETF-ów spot Bitcoina. Jednak skala zmian dla Ethereum i Bitcoina nie jest równa, ponieważ ich ceny są określane przez różne czynniki. ETF-y spot Bitcoina torują drogę dla ETF-ów spot Ethereum, ale na zmiany cen Bitcoina ma również wpływ czwarte wydarzenie halvingu Bitcoina w kwietniu tego roku, a Ethereum, prawdopodobnie sugestią Vitalika, miał zwiększyć limit gazu na blockchainie w celu uzyskania lepszej przepustowości ostatniej nocy na Re ddit . Ceny otwarcia z 11 stycznia ilustrują nawet spadek korelacji między Bitcoinem i Ethereum, co może służyć jako prognoza opóźnienia między wzrostami cen dwóch największych kryptowalut.

Dzięki dominacji Bitcoina na globalnym rynku kryptowalut, wszystkie kryptowaluty skorzystają na wzroście jego wartości, co jest bezpośrednim wynikiem adopcji instytucjonalnej. Kluczowym czynnikiem przy opracowywaniu strategii inwestycyjnej pozostaje jednak dywersyfikacja i powstrzymanie się od emocjonalnego handlu.

Kolejny halving Bitcoina jest tuż za rogiem

Chociaż ceny Bitcoina z pewnością potrzebują trochę czasu na złapanie oddechu, impet wzrostowy faktycznie rośnie: właśnie wyszliśmy z najkrótszego rynku niedźwiedzia w historii kryptowalut, a do następnego halvingu Bitcoina pozostało mniej niż 15 000 bloków – kolejna obietnica wysłania cen Bit coina w kosmos . Rok 2024 to świetny początek, a naszym jedynym „zagrożenie” jest Jim zastanawiający się, czy Bitcoin osiągnął szczyt ...

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi on wyrazu poparcia dla żadnego z omawianych produktów i usług ani porady inwestycyjnej, finansowej lub handlowej. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zasięgnąć opinii wykwalifikowanych specjalistów.