Obalanie mitów: Bliższe spojrzenie na oczekiwany wpływ rynkowy wypłat Bitcoinów przez Mt. Gox

Długo oczekiwane wypłaty z upadłej giełdy Mt. Gox mają się rozpocząć i rozdzielić około 9 miliardów dolarów w Bitcoinie i 50 milionów dolarów w Bitcoin Cash między wierzycieli. To znaczące wydarzenie, po prawie dekadzie oczekiwania dla wielu inwestorów, wywołało obawy o potencjalny zalew Bitcoina na rynku. Różne czynniki wskazują jednak, że rzeczywisty wpływ na ceny Bitcoina będzie minimalny i tymczasowy.

Kontekst historyczny i przewidywania rynkowe

Mt. Gox, niegdyś największa na świecie giełda Bitcoina, upadła w 2014 r. po utracie około 950 000 Bitcoinów z powodu licznych włamań. Spośród nich ostatecznie odzyskano 140 000 Bitcoinów, które zostaną teraz rozdzielone między wierzycieli za pośrednictwem głównych giełd, takich jak Kraken, Bitstamp i BitGo. Chociaż proces dystrybucji wywołał niepokój na rynku, należy zauważyć, że wydarzenie to było przewidywane od lat. W związku z tym znaczna część oczekiwanej presji na sprzedaż może być już odzwierciedlona w cenach rynkowych.

Alex Thorn, szef działu badań w Galaxy Digital, sugeruje, że reakcja rynku może być przesadzona. Oczekiwanie na wypłaty prawdopodobnie doprowadziło do wyprzedzających dostosowań rynkowych, a tym samym zmniejszyło prawdopodobieństwo znacznych dalszych zakłóceń.

Czynniki, które zmniejszają natychmiastową presję na sprzedaż

Te trzy poniższe czynniki są głównymi wskaźnikami mniej poważnego niż oczekiwano wpływu Mt. Gox na ceny Bitcoina:

1. Implikacje podatkowe: Wielu wierzycieli zakupiło swoje Bitcoiny po cenach około 451 USD. Przy obecnych cenach w przedziale 50 000-60 000 USD, sprzedaż teraz wiązałaby się ze znacznymi podatkami od zysków kapitałowych. Ten finansowy czynnik zniechęcający zachęca wierzycieli do wstrzymania się ze sprzedażą, a nie do natychmiastowej sprzedaży, łagodząc w ten sposób presję na natychmiastową sprzedaż.

2. Skład wierzycieli: Znaczna część z 65 000 Bitcoinów przeznaczonych do dystrybucji trafi do wczesnych użytkowników Bitcoinów i długoterminowych posiadaczy, którzy są często określani jako „diamentowe ręce”. Osoby te wykazały skłonność do utrzymywania swoich aktywów, zamiast sprzedawania ich przy pierwszej nadarzającej się okazji. Ich zaangażowanie w długoterminową wartość Bitcoina zmniejsza prawdopodobieństwo nagłego zalania rynku.

3. Zarządzana dystrybucja: Oczekuje się, że główne fundusze wierzytelności i podmioty zaangażowane w spłaty, takie jak Bitcoinica, będą metodycznie zarządzać dystrybucją. Takie podejście zapobiega nagłemu napływowi Bitcoina na rynek i powinno dodatkowo ustabilizować ceny.

Zdolność absorpcji rynku

Pomimo znacznej ilości dystrybuowanych Bitcoinów, cały rynek jest dobrze przygotowany do wchłonięcia tych aktywów. Dzienny wolumen obrotu Bitcoinem często przekracza 30 miliardów USD, a dane historyczne pokazują, że rynek może poradzić sobie z dużymi napływami bez poważnych zakłóceń. Na przykład, gdy Bitcoin spadł o 8% 19 marca tego roku, rynek przetworzył 72 miliardy USD wolumenu obrotu, co wskazuje na solidną płynność i zdolność absorpcji.

Brad Howell, dyrektor zarządzający brokera rynku krypto Keyrock UK, podkreślił, że rynek z łatwością poradzi sobie z wolumenem wynikającym z dystrybucji Mt. Gox. Zwrócił uwagę, że skoro Bitcoin osiągnął średni dzienny wolumen obrotu w wysokości 30 miliardów USD w marcu, nawet znaczące wypłaty z Mt. Gox będą do opanowania..

Ograniczony wpływ długoterminowy

Podczas gdy początkowe spłaty mogą powodować krótkoterminową zmienność, oczekuje się, że długoterminowy wpływ na ceny Bitcoinów będzie minimalny. Rynek krypto wykazywał się już odpornością i zdolnością do odradzania się po dużych wyprzedażach. Analitycy tacy jak Matt Hougan z Bitwise i Alex Thorn z Galaxy Digital uważają, że reakcją rynku będzie tymczasowy spadek, po którym nastąpi ożywienie, gdy rozproszone Bitcoiny zostaną wchłonięte.

Ponadto wielu wierzycieli podtrzymywało swoje roszczenia przez prawie dekadę, co pokazuje ich długoterminową wiarę w wartość Bitcoina. To trwałe zaufanie prawdopodobnie spowoduje, że znaczna część rozproszonych Bitcoinów będzie raczej przechowywana niż sprzedawana, co dodatkowo zmniejszy potencjalny wpływ na rynek.

Uwagi końcowe

Spłaty Mt. Gox są rzeczywiście znaczącym wydarzeniem w świecie krypto, ale ich wpływ na ceny Bitcoina będzie prawdopodobnie minimalny i tymczasowy. Czynniki takie jak implikacje podatkowe, skład wierzycieli, zarządzane dystrybucje i zdolność absorpcyjna rynku przyczyniają się do ograniczenia potencjału poważnej wyprzedaży. Podczas gdy spodziewana jest krótkoterminowa zmienność, długoterminowe perspektywy dla Bitcoina pozostają dobre, a rynek jest dobrze przygotowany do obsługi napływu rozproszonych Bitcoinów.

Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi on wyrazu poparcia dla żadnego z omawianych produktów i usług ani porady inwestycyjnej, finansowej lub handlowej. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zasięgnąć opinii wykwalifikowanych specjalistów.