Analiza: Przed wyborami prezydenckimi w USA inwestorzy mogą nie być w stanie prawidłowo ocenić działań Rezerwy Federalnej

Od 25 października, odkąd Rezerwa Federalna gwałtownie obniżyła stopy procentowe 18 września, rentowności długoterminowych obligacji USA, oczekiwania inflacyjne i „premia terminowa” (rekompensata, którą inwestorzy otrzymują za zakup długoterminowych obligacji skarbowych zamiast odnawiania krótkoterminowych) gwałtownie wzrosły. Biorąc pod uwagę, że były prezydent Donald Trump wydaje się odzyskiwać impet w wyścigu prezydenckim, jednocześnie opowiadając się za serią potencjalnie kosztownych programów budżetowych, może to odzwierciedlać obawy inwestorów dotyczące rozrzutności fiskalnej i zbyt łagodnej polityki monetarnej. Analitycy z Bespoke Investment Group zauważyli, że podczas pierwszej z 35 obniżek stóp procentowych przez Fed od 1994 roku, rentowność 10-letnich obligacji skarbowych odnotowała trzeci największy wzrost w historii, po listopadzie 2001 i czerwcu 2008 w tym samym okresie. Ostatecznie jest mało prawdopodobne, aby inwestorzy byli w stanie właściwie ocenić działania Fed przed wyborami prezydenckimi 5 listopada.