Один час до рассвета спотовых биткоин-ETF: цена BTC достигла $47K. Что нас ждет после одобрения SEC

В то время как весь криптовалютный рынок с нетерпением ожидает одобрения спотовых биткоин-ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США, последние события показывают, что основные игроки финансового мира делают решительные шаги на встречу потенциальным изменениям парадигмы рынка.

Прогресс на пути к утверждению Комиссией по ценным бумагам и биржам США

По состоянию на 6 января 2024 года все 11 эмитентов биткоин- ETF подали важные формы поправок 19b-4, продемонстрировав единый фронт в своем стремлении получить одобрение SEC. Эти документы, включая поправки 19b-4 и обновленные документы S-1, учитывают замечания SEC и свидетельствуют о коллективном стремлении к соблюдению требований.

Среди эмитентов, активно взаимодействующих с SEC, такие известные имена, как BlackRock, Grayscale и Fidelity. Руководители и представители этих компаний выразили уверенность в прогрессе, намекнув, что ожидают одобрения в ближайшие дни. Хотя оптимизм преобладает, инсайдеры предупреждают, что подача поправок не гарантирует одобрения, но подчеркивает проактивный подход к выполнению требований регуляторов.

Также сообщается, что компании по управлению инвестициями, фондовые биржи и Комиссия по ценным бумагам и биржам провели обсуждения с целью окончательного изменения формулировок в документах для спотовых биткойн-ETF. Эти обсуждения касались проспекта эмиссии S-1 - важнейшего компонента процесса утверждения ETF. Несмотря на ожидание незначительных изменений, многие эмитенты ожидают окончательного утверждения заявок S-1 к середине этой недели.

Вовлечение уполномоченных участников занимает центральное место в событиях последних нескольких дней. Эти участники, играющие важную роль в процессе создания и погашения акций ETF, стали центром внимания в стремлении получить одобрение биткоин- ETF. В недавних заявках крупных эмитентов, таких как BlackRock, Grayscale и Fidelity, были названы такие уполномоченные участники, как JPMorgan Chase, Jane Street и Cantor Fitzgerald.

Предполагаемые сроки принятия решения и утверждения Комиссией по ценным бумагам и биржам США

SEC назначила 10 января финальной датой для принятия решения по крайней мере по одной заявке на биткоин ETF - в данном случае поданной ARK Investment Management и швейцарским криптоменеджером 21Shares. Этот график предполагает, что регулирующий орган может распространить одобрение на несколько заявок, которые, по его мнению, готовы к получению зеленого света одновременно, чтобы не представлять никому преимущества

Необычным шагом стало то, что SEC попросила эмитентов, ожидающих выхода на рынок на этой неделе, подготовить письменные запросы об ускорении даты вступления в силу их ETF. Обычно эти сроки обсуждаются в неформальной обстановке, но официальный запрос SEC свидетельствует о совместном стремлении ускорить процесс.

По имеющимся сведениям, члены комиссии SEC собираются проголосовать по правилам биржевой торговли на этой неделе . Хотя пока неясно, охватит ли это голосование всех претендентов, инсайдеры считают, что это важный шаг на пути к созданию основы для спотовых биткоин-ETF.

Что может произойти после одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США

Если Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрит спотовые биткоин- ETF, криптовалютный рынок может стать свидетелем значительных преобразований. Мнения по поводу непосредственных последствий разнятся, и некоторые аналитики предостерегают от переоценки первоначального притока инвестиций.

Габор Гурбач, директор по стратегии цифровых активов в VanEck , предполагает, что, хотя в долгосрочной перспективе спотовый ETF создаст "триллионы стоимости", первоначальные потоки могут составить лишь "несколько сотен миллионов (в основном переработанных) денег". Такая точка зрения подчеркивает необходимость сдерживать краткосрочные ожидания, признавая потенциал значительного долгосрочного роста.

Аналитики, прогнозирующие "шок предложения" и радикальное изменение динамики спроса и предложения, утверждают, что эмитентам ETF может потребоваться закупить биткоин на десятки миллиардов долларов, чтобы удовлетворить институциональный спрос. Дефицит биткоина на биржах, о котором свидетельствует пятилетний минимум в октябре 2023 года, говорит о том, что владельцы все чаще предпочитают хранить его в личных кошельках, а не продавать, что потенциально может привести к сокращению объема циркулирующего предложения.

Исторические прецеденты и динамика рынка

Изучение исторических прецедентов позволяет понять потенциальную реакцию рынка. Например, дебют SPDR Gold Shares ETF (GLD) в 2004 году привлек $1,9 млрд в пересчете на инфляцию в течение первых четырех недель и достиг $4,8 млрд к концу первого года. В настоящее время общая сумма активов GLD составляет $57,37 миллиарда.

Аналогичным образом, фонд ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), основанный на фьючерсах на биткоин, накопил около $1,5 млрд пересчете на инфляцию в течение 30 дней после своего появления в октябре 2021 года. Хотя BITO подвержен издержкам переноса и инвестирует в регулируемые фьючерсы CME, а не в реальную криптовалюту, его способность точно отслеживать спотовую цену биткоина подчеркивает его жизнеспособность как варианта для тех, кто ищет возможность получить прибыль без сложностей владения.

Уникальность текущей динамике рынка придает близость потенциального утверждения спотового биткоин- ETF к четвертому халвингу биткоина, намеченному на апрель 2024 года. Исторически сложилось так, что уменьшение эмиссии новых монет подчеркивает дефицитность актива. Сочетание потенциального одобрения спотового биткоин- ETF и четвертого халвинга может стать мощным катализатором для цены биткоина, и участники рынка будут внимательно следить за этим совпадением событий.

Уникальные аспекты утверждения спотовых биткоин- ETF

Что отличает одобрение спотовых биткоин-фондов ETF, так это ощутимое участие реального биткоина, устраняющего предложение с рынка. В отличие от предыдущих событий, которые позволяли синтетический шортинг, спотовые ETF предполагают, что институциональные инвесторы получат доступ к биткоину, что является значительным отклонением от риска, основанного на деривативах.

Институциональные инвесторы, традиционно придерживающиеся консервативных взглядов, теперь получат возможность добавлять биткоин напрямую через спотовые ETF. Этот сдвиг может еще больше узаконить биткоин как класс активов и повысить его признание среди основных финансовых учреждений.

Дисклеймер. Мнения, высказанные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или советов по инвестициям, финансам или торговле. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.