10x Research сократила объем криптовалюты в портфеле

Основатель 10x Research по-медвежьи настроен в отношении рисковых активов - акций и криптовалюты. Причина - в малых шансах на снижение ключевой ставки и росте доходности облигаций. Ранее в 10x были настроены оптимистично в отношении биткоина.

Настроения Маркуса Тилена - основателя 10x Research - изменились в отношении биткоина. Ранее он был настроен оптимистично в отношении биткоина и был среди тех, кто предсказывал подъем до $70 000 перед халвингом (к слову, в какой-то момент такой подъем действительно был). Но теперь Маркус выказывает медвежьи настроения.

У Тилена и других инвесторов есть причина снизить долю рисковых активов. Представители Федрезерва заявили, что шансы на снижение ключевой ставки малы. Это играет против рисковых активов, но повышает доходность консервативного инструмента - облигаций. Комментарии ФРС привели к оттоку капитала из спотовых Bitcoin ETF. Отток наблюдают не все - ETF от BlackRock зафиксировал приток $71 миллиона.

В записке для клиентов, датируемой вторником, 16 апреля, Тилен объясняет:

Наша растущая обеспокоенность заключается в том, что рисковые активы (акции и крипто) балансируют на грани значительной коррекции цен. Основным триггером является непредвиденная и постоянная инфляция. Поскольку рынок облигаций сейчас прогнозирует менее трех сокращений, а 10-летняя доходность казначейских облигаций превышает 4.50%, мы, возможно, достигли решающего переломного момента для рисковых активов.

Мы продали все наши технические акции прошлой ночью (на открытом рынке), поскольку Nasdaq очень плохо торгуется и реагирует на более высокую доходность облигаций. У нас есть только несколько криптомонет с высоким осуждением. В целом, мы медвежьи в отношении рисковых активов (акции + крипто).

Большая часть этого ралли биткоинов 2023/2024 годов обусловлена ожиданиями того, что процентные ставки будут снижены, и эта история сейчас подвергается серьезной критике.

После первоначальной шумихи о запуске потоки ETF, как правило, иссякают, если цены не продолжат расти, чего они не делали с начала марта. При просадке на 17% такие инвесторы могут остаться в стороне.

Поддержка для биткоина может прийти из Гонконга. Местный регулятор впервые одобрил спотовый Bitcoin ETF. Инструмент поддерживает China Asset Management, которая также планирует запустить спотовый Ethereum ETF. По расчетам Matrixport, запуск спотового BTC ETF позволит привлечь от азиатских инвесторов до $25 миллиардов.