Как экспирация опционов повлияет на BTC и ETH

Сегодня истекает срок действия большого количества опционов на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH). Разбираемся, как это повлияет на цену базовых активов.

Опционы на криптовалюту — производные контракты, которые позволяют трейдерам покупать или продавать актив по определенной цене в определенную дату истечения срока действия. Если владелец опциона решает не покупать или продавать криптовалюту, он не обязан это делать. Это делает опционы более гибким инструментом, чем фьючерсы, которые обязывают закрыть позицию вне зависимости от прибыли или убытков.

Условная стоимость истекающих в ближайшее время 21 818 контрактов на BTC и 297 049 контрактов на ETH составляет $1,36 млрд и $892 млн соответственно. Разбираемся, сможет ли экспирация спровоцировать повышенную волатильность на рынке и повлиять на цену двух крупнейших по капитализации криптовалют.

Коллы по-прежнему перевешивают путы

По данным Deribit, соотношение пут и колл опционов на BTC держится на уровне 0,63. Это означает, что трейдеры по-прежнему продают больше коллов или длинных контрактов, чем путов или коротких контрактов. Максимальная болевая точка — то есть цена, при достижении которой актив принесет финансовые потери наибольшему числу держателей, — находится на отметке $65 тыс.

Источник: Deribit

Cоотношение пут/колл опционов на Ethereum составляет 0,42, а максимальная болевая точка находится на отметке $3 150.

Аналитики торговой платформы Greeks.Live отмечают важные изменения в структуре рынка опционов.

«Несмотря на крайнюю панику, охватившую рынок вчера, когда биткоин упал ниже отметки $60 000, а Ethereum — ниже отметки $3 000, основная волатильность долгосрочных опционов значительно снизилась. В основном это вызвано резким падением цен на опционы колл, причем месячный перекос сейчас находится на новом минимуме за все время существования текущего бычьего рынка. Цены на путы значительно выше, чем на коллы, а долгосрочные опционы упали почти до нуля. Однако учитывая, что BTC все еще сохраняет свою силу, быкам все еще нужно, чтобы он лидировал в этом месяце», — делятся они.

Что произойдет с ценой BTC и ETH на фоне экспирации

Сегодня BTC ненадолго провалился ниже $60 тыс., спровоцировав многомилионные ликвидации. Однако несколько часов спустя актив смог восстановить позиции — на момент написания он торгуется у отметки $62 600. Ethereum продемонстрировал схожую динамику, в моменте опустившись ниже $3 000.

Предсказать, как поведет себя рынок в день экспирации большого количества контрактов, достаточно сложно — особенно если к ней добавятся какие-либо события, влияющие на новостной фон. Тем не менее, трейдерам нужно внимательно следить за ситуацией, чтобы повышенная волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп лосс ордеров или принятию неверных торговых решений.

Не стоит забывать и о том, что влияние экспирации опционов на цену базового актива имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок придет в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения будут скомпенсированы.