Отступление Биткойна от $70 тыс. характеризуется «летаргией»

• Индекс BTC DVOL от Deribit, показатель ожиданий волатильности, упал до самого низкого уровня с начала февраля.
• Продолжающееся падение волатильности наряду с падением цен предполагает отсутствие спроса на опционы.
• Возобновившийся рост цены BTC до $70 000 может поднять DVOL.

Опытные биржевые трейдеры, вероятно, понимают, что коррекция рынка обычно сопровождается ростом таких показателей, как индекс VIX, который измеряет ожидания волатильности.

Однако на рынке Bitcoin дело обстоит иначе, хотя цены на Криптовалюта, как правило, положительно коррелируют с акциями Технологии .

Например, цена биткойна за последние четыре недели упала на 10% с более чем 70 000 долларов. Индекс волатильности Bitcoin DVOL от Deribit — показатель ожидаемой ценовой турбулентности в течение следующих 30 дней, основанный на опционах — снизился с 53% в годовом исчислении до 42%, достигнув самого низкого уровня с начала февраля, по данным графической платформы TradingView.

На подразумеваемую волатильность положительно влияет спрос на опционы или производные контракты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в более поздний срок. Опцион колл дает право на покупку, а опцион пут дает право на продажу.

Снижение DVOL на фоне коррекции цен предполагает спокойную рыночную среду, в которой инвесторы менее склонны паниковать или искать защитные пут-опционы или хеджирующие ставки. Более того, откат биткойна был медленным и упорядоченным, а не быстрым падением, что часто приводило инвесторов к покупке опционов, чтобы получить прибыль от бума волатильности.

«Это потому, что с тех пор, как BTC упал с максимумов, мы застряли на рынке, ограниченном диапазоном, с низкой реализованной волатильностью», — сказал CoinDesk Дэвид Брикелл, руководитель отдела международной дистрибуции Криптo FRNT Financial в Торонто. «В летние месяцы отсутствует желание покупать волатильность, а структурная структура, как правило, переписывает волатильность, поэтому в отсутствие реального спроса мы падаем ниже».

Продажа волатильности — это популярная Криптo , при которой инвесторы продают или продают опционы на вялом рынке, снижая подразумеваемую волатильность. Продавец получает премию за обещание компенсировать покупателю в случае резких колебаний цен. Обычно такие стратегии включают в себя написание коллов поверх активов на спотовом рынке.

По мнению Брикелла, возобновление роста BTC до уровня выше $70 000, скорее всего, оживит спрос на опционы и повысит индекс подразумеваемой волатильности DVOL. Цена BTC положительно коррелировала с индексом DVOL на протяжении всего бычьего цикла.

«Нам, вероятно, придется увидеть, как BTC вернется к вершине диапазона и пригрозить прорывом выше, чтобы вырваться из этой летаргии», — сказал Брикелл.