Galaxy Digital заявляет, что настроения венчурного капитала в криптовалюте продолжают улучшаться, несмотря на затишье на рынке

Инвестиции в криптовенчурный капитал продолжили восстанавливаться во втором квартале, несмотря на затишье на рынке, причем основатели и инвесторы в целом сообщают о более активной среде для привлечения средств, чем в предыдущие кварталы, согласно данным Galaxy Digital.

«Настроения в криптовенчурном капитале продолжают улучшаться, хотя уровни остаются значительно ниже, чем в бычьем рынке 2021-2022 годов», — написали аналитики Galaxy Digital Алекс Торн и Гейб Паркер в отчете, опубликованном во вторник и предоставленном The Block.

Galaxy сообщила, что венчурные капиталисты инвестировали 3,19 миллиарда долларов в компании, ориентированные на криптовалюту и блокчейн, во втором квартале, что соответствует данным панели финансирования The Block Pro, немного увеличившись с 3,16 миллиарда долларов в первом квартале.

Квартальное венчурное финансирование по категориям. Изображение: The Block Pro.

Средний размер сделки также немного увеличился с 3 миллионов до 3,2 миллиона долларов. Однако средняя оценка до привлечения средств выросла до почти рекордных уровней, увеличившись с 19 миллионов до 37 миллионов долларов по сравнению с предыдущим кварталом, отметили аналитики.

«С учетом того, что венчурные капиталисты-генералисты в основном остаются в стороне, венчурные капиталисты, ориентированные на криптовалюту, оказываются в более конкурентной среде, что дает основателям больше рычагов для переговоров», — добавили они. «Это говорит о том, что, несмотря на недостаток доступного инвестиционного капитала по сравнению с предыдущими пиками, возрождение криптовалютного рынка за последние несколько кварталов приводит к значительной конкуренции и страху упустить возможность (FOMO) среди инвесторов».

Оценка и размер сделки. Изображение: Galaxy Research.

По количеству сделок общее количество криптовенчурных сделок увеличилось на 8% с 682 в первом квартале до 739 во втором квартале, согласно данным панели финансирования The Block Pro. Это немного не дотягивает до рекордных 775 сделок, зарегистрированных во втором квартале 2022 года.

Квартальное количество венчурных сделок по категориям. Изображение: The Block Pro.

«Если этот темп сохранится до конца года, 2024 год станет третьим по величине инвестиционного капитала и количеству сделок после 2021 и 2022 годов», — прогнозируют аналитики.

Web3, Layer 1s, Bitcoin Layer 2s и сделки на ранних стадиях лидируют

Web3 возглавил категории венчурного финансирования во втором квартале, привлекая 495,5 миллиона долларов инвестиций, согласно данным The Block Pro. Это было обусловлено привлечением 150 миллионов долларов для платформы социальных сетей Web3, Farcaster, отметили Торн и Паркер.

Layer 1s привлекли 371 миллион долларов финансирования во втором квартале, по данным аналитиков, доминирующими сделками стали 225 миллионов долларов для Monad и 100 миллионов долларов для Berachain.

Так называемые Bitcoin Layer 2s также привлекли значительные инвестиции во втором квартале, проекты привлекли 94,6 миллиона долларов, что на 174% больше по сравнению с предыдущим кварталом, согласно данным Galaxy. «Интерес инвесторов остается высоким, поскольку ожидается, что в экосистеме Bitcoin появится больше компонуемого блок-пространства, привлекая модели, такие как DeFi и NFT, обратно в экосистему Bitcoin», — сказали Торн и Паркер. «Наши внутренние исследования показывают, что по крайней мере 65 проектов идентифицируют себя как 'Bitcoin Layer 2s'».

В целом, сделки на ранних стадиях привлекли большинство инвестиционного капитала в течение квартала, составляя 78% от общего объема, в то время как сделки на стадии pre-seed составили 13%, согласно данным Galaxy. «Продолжающийся интерес к ранним

Сделки на ранних стадиях благоприятно сказываются на долгосрочном здоровье более широкой экосистемы криптовалют. Хотя некоторые компании на более поздних стадиях испытывают трудности с привлечением капитала, предприниматели находят готовых инвесторов для новых, инновационных идей», — отметили аналитики.

Тем не менее, хотя США продолжали доминировать по количеству сделок и объему инвестированного капитала, регуляторные препятствия могут вынудить больше компаний уехать за границу, предположили Торн и Паркер. «Политики должны осознавать, как их действия или бездействие могут повлиять на экосистему криптовалют и блокчейна, если США хотят оставаться центром технологических и финансовых инноваций в долгосрочной перспективе».

Корреляция между ценой биткоина и венчурным капиталом нарушена

Многолетняя корреляция между ценой биткоина и венчурными инвестициями нарушилась в этом году, так как последние не смогли угнаться за темпами роста, отметили аналитики.

Биткоин и более широкий рынок криптовалют начали год сильно, но во втором квартале не смогли восстановить импульс после того, как биткоин достиг своего последнего исторического максимума в $73,836 14 марта, а затем торговался в диапазоне от $60,000 до $70,000.

Крупнейшая криптовалюта по рыночной капитализации в настоящее время торгуется по цене $60,117, согласно странице цен на биткоин The Block, что на 43% выше с начала года, но на 12% ниже во втором квартале. Между тем, индекс GMCI 30, представляющий выборку из 30 лучших криптовалют, вырос на 30% с начала года, но упал на 18% во втором квартале.

«Хотя BTC значительно вырос с начала года, объем инвестированного капитала также увеличился, но остается значительно ниже уровней, наблюдавшихся, когда BTC последний раз торговался выше $60k в 2021-2022 годах», — отметили аналитики, предполагая, что катализаторы, такие как Bitcoin ETF, давление от банкротств криптостартапов, регуляторные проблемы и макроэкономические препятствия способствовали расхождению.

Тем не менее, «инвесторы могут готовиться к серьезному возвращению из-за возрождения ликвидных криптовалют, что потенциально может привести к увеличению активности венчурного капитала во второй половине года», — добавили они.

Венчурный капитал в криптовалюте и цена биткоина. Изображение: Galaxy Research.