Индикатор стресса ликвидности TradFi резко вырос. Что это значит для BTC?

• Ставка обеспеченного финансирования овернайт выросла в понедельник, что указывает на стресс ликвидности в банковской системе США.
• По мнению Дэвида Брикелла из FRNT Financial, это вызывает беспокойство у Рынки в краткосрочной перспективе.

На банковском рынке США появляются признаки стресса ликвидности, что может не сулить ничего хорошего для таких рискованных активов, как Bitcoin (BTC).

В понедельник ставка обеспеченного финансирования овернайт (SOFR), которая показывает, сколько стоит банкам заимствовать денежные средства, обеспеченные ценными бумагами Казначейства США овернайт, выросла до 5,4%, что соответствует шестилетнему максимуму, достигнутому 2 января, по данным Федерального агентства. Резервный банк Нью-Йорка.

Такое увеличение является признаком ужесточения ликвидности и ограничений в однодневных заимствованиях, динамика рынка в последний раз наблюдалась в сентябре 2019 года, после чего Федеральная резервная система влила ликвидность на рынок репо, где учреждения занимают и дают взаймы деньги на короткие периоды, используя казначейские ценные бумаги в качестве залога. .

Некоторые наблюдатели полагают, что последний всплеск SOFR , скорее всего, снизится в ближайшие дни. Однако на данный момент это может оказать давление на Рынки.

«Рынку стоит беспокоиться в краткосрочной перспективе», — сказал CoinDesk Дэвид Брикелл, руководитель отдела международного распространения Криптo платформы FRNT Financial в Торонто. «После окончания [второго] квартала может возникнуть некоторое похмелье из-за стресса с финансированием. Тем не менее, это напоминает резкий скачок ставок финансирования репо, который мы испытали в 2019 году. Мы начинаем видеть трудности, связанные с чрезмерным государственным долгом и выпуском казначейских векселей. ."

Брикелл добавил, что в конечном итоге ФРС придется прекратить количественное ужесточение или сокращение баланса и возобновить вливания ликвидности, аналогичные количественному смягчению .

«Финансовая система T сможет переварить такой уровень долга без ликвидности ФРС… В конечном итоге ФРС скоро вернется в режим расширения баланса в качестве поставщика ликвидности в последней инстанции», — сказал Брикель.

Возобновление поддержки ликвидности со стороны ФРС может стать хорошим предзнаменованием для BTC , как это произошло после краха, вызванного коронавирусом в марте 2020 года.

Bitcoin снизился на 13% за последние 30 дней, отделившись от продолжающегося Rally Nasdaq. По мнению некоторых наблюдателей, Bitcoin также является показателем ликвидности, и его потери указывают на то, что акции ждут трудные времена.