Отчет QCP Capital: биткоин, политика и инновационные финансовые инструменты

Трейдинговая фирма QCP Capital выпустила новый отчет, в котором анализирует текущую ситуацию на криптовалютном рынке и предлагает интересные торговые стратегии. Давайте рассмотрим ключевые моменты этого документа.

Политическая арена США

Главным событием недели стали дебаты между Дональдом Трампом (Donald Trump) и Камалой Харрис (Kamala Harris), хотя тема криптовалют в них не затрагивалась. Харрис, опираясь на свой многолетний опыт работы адвокатом, провела впечатляющее выступление и даже получила поддержку популярной в соцсети X певицы Тейлор Свифт (Taylor Swift). Согласно данным Polymarket, шансы Харрис стать первой женщиной-президентом США сейчас превышают 50%.

Инфляция и монетарная политика

Индекс потребительских цен (CPI) в США соответствовал ожиданиям, составив 2,5%. Это увеличило вероятность снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов до 85%. Однако базовый индекс цен производителей (PPI) оказался на 0,1% ниже прогнозов, что привело к пересмотру ожиданий рынка: теперь вероятность снижения ставки на 25 и 50 базисных пунктов оценивается как 50/50.

Вероятность изменения ставки ФРС. Источник: Fedwatch

На фоне этих данных золото продолжило ралли, достигнув новых исторических максимумов.

1-недельный график XAU/USD. Источник: OANDA/TradingView

Движение капитала

• ETF на биткоин показал положительный приток средств в течение 4 из 5 дней недели. В пятницу приток составил $263,2 млн, что контрастирует с чистым оттоком на протяжении предыдущей недели.
• Отток средств из GBTC замедляется. В пятницу был зафиксирован приток в размере $6,7 млн. Возможно, это сигнализирует о завершении периода продаж GBTC.
• Компания MicroStrategy объявила о покупке дополнительных 18,3 тыс. биткоинов, увеличив свои общие запасы до 244,8 тыс. BTC.
• Во время ночного ралли до $60 тыс. были ликвидированы короткие позиции на сумму около $50 млн.
• На рынке опционов наблюдается внезапное возрождение интереса к Ethereum. Было куплено более 20 тыс. контрактов с целевым уровнем $3 тыс. к 27 декабря.

Торговая стратегия от QCP Capital

Несмотря на краткосрочную неопределенность и возможные просадки, аналитики QCP Capital рекомендуют фиксировать доходность перед снижением ставок и позиционироваться на бычьи сценарии. Они предлагают стратегию CFCC (Callable Fixed Coupon Contract), которая представляет собой сложный финансовый инструмент, сочетающий элементы опционов и облигаций.

Суть стратегии CFCC заключается в следующем:

1. Инвестор вкладывает определенную сумму в долларах США.
2. Еженедельно инвестор получает фиксированный купон (процентный доход), если цена биткоина находится выше определенного уровня.
3. Если цена биткоина падает ниже установленного уровня защиты, инвестор получает биткоины вместо долларов по заранее определенному курсу.

Эта стратегия позволяет инвесторам получать высокий доход, пока рынок остается бычьим, но также предоставляет некоторую защиту в случае резкого падения цены биткоина.

Вот конкретные параметры предлагаемой QCP Capital стратегии CFCC:

• Еженедельное получение купонов с доходностью 65,6% годовых, если цена биткоина выше $60 тыс.
• Дата погашения: 27 декабря
• Страйк: $55 тыс.
• Уровень защиты: $50 тыс.
• Триггер купона: $60 тыс.
• Ставка купона: 65,6% годовых

При погашении, если цена биткоина опустится ниже $50 тыс., вложенные доллары США будут конвертированы в биткоины по курсу $55 тыс.

Пример работы стратегии:

Предположим, инвестор вложил $100 000 в эту стратегию. Если цена биткоина держится выше $60 000, инвестор будет получать еженедельный купон около $1 261 ($65 600 / 52 недели). Однако если к дате погашения цена биткоина упадет ниже $50 000, инвестор получит примерно 1,82 BTC ($100 000 / $55 000) вместо своих изначальных $100 000.

Важно отметить, что в этом случае стоимость полученных биткоинов в долларах будет зависеть от текущего курса. Например:

• Если курс биткоина на момент погашения составит $45 000, то 1,82 BTC будут стоить около $81 900, что означает убыток в $18 100.
• Если же курс поднимется до $70 000, то те же 1,82 BTC будут стоить уже $127 400, что принесет прибыль в $27 400.

Таким образом, стратегия CFCC предоставляет возможность высокого дохода, но также несет риск убытков в случае значительного падения цены биткоина.

Важно отметить, что такие сложные финансовые инструменты несут в себе значительные риски. Инвесторам следует тщательно оценивать свою толерантность к риску и глубоко понимать механизм работы подобных стратегий перед тем, как использовать их в своем портфеле.