Федеральная резервная система могла бы поставить Америку на путь рецессии снижением ставок

Вчерашнее решение Федеральной резервной системы снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов заставило людей задуматься, не приведет ли это к новой рецессии.

Последние два раза они снижали ставки более чем на 50 базисных пунктов, и через несколько месяцев экономика впала в рецессию.

История не на стороне ФРС

Первый раз был 3 января 2001 года. Результат? В течение следующих 448 дней индекс S&P 500 упал почти на 39%, а безработица подскочила на 2,1%.

Последовавшая за этим рецессия была связана с лопнувшим пузырем доткомов и усугубилась терактами 11 сентября.

Затем, 18 сентября 2007 года, они сделали это снова. Еще одно снижение на 50 базисных пунктов, и индекс S&P 500 упал на 54% за следующие 372 дня. 

Джером Пауэлл

Безработица выросла на 5,3%. Рецессия продолжалась до середины 2009 года и усугублялась обвалом рынка жилья и глобальным финансовым кризисом.

Но вот в чем дело. На этот раз признаки немного смешанные. Инфляция замедлилась, упав ниже 5% в августе. 

Цель ФРС составляет 2%, и ее комитет по политике считает, что с недавними корректировками trac Но рынок труда находится в беде. Безработица выросла до 4,3% в августе с 4,1% в июне, что является самым высоким показателем за три года. Несмотря на это, уровень безработицы по-прежнему относительно низок по сравнению с прошлыми рецессиями.

Рост ВВП во втором квартале достиг годового уровня 3,0%, что является резким увеличением по сравнению со скромным ростом в 1,4% в первом квартале. Но экономисты прогнозируют, что в третьем квартале темпы роста могут замедлиться примерно до 0,6%, поскольку высокие цены и высокие процентные ставки окажут давление на потребительские расходы.

Цель ФРС по достижению мягкой посадки может оказаться сложнее, чем они думают. Сравнение текущих экономических показателей с показателями 2001 и 2007 годов усиливает беспокойство.

В сентябре 2024 года ставка по федеральным фондам будет находиться в диапазоне от 4,75% до 5,00%. До рецессии 2001 года он составлял около 6,5%. До 2007 года он составлял около 5,25%. Безработица сейчас находится на уровне 4,3%. До 2001 года он составлял 4,0%, а до 2007 года — 4,6%.

Кредиты: Криптополитан

Несмотря на эти параллели, некоторые факторы позволяют предположить, что рецессия не является неизбежной. ФРС утверждает, что риски сбалансированы. Они считают рынок труда и инфляцию стабильными, в отличие от прошлого, когда серьезные дисбалансы приводили к экономическому коллапсу.

Все еще. История показывает, что такое масштабное снижение ставок ВСЕГДА приводило к рецессии. Если ФРС удастся избежать этого, то это будет первый раз в истории.

Рынки демонстрируют первоначальный позитив, криптовалюта совсем не

Фондовый рынок часто является ведущим индикатором здоровья экономики. После снижения ставок в 2001 году индекс S&P 500 упал почти на 40%. Nasdaq потерял около 80% своей стоимости. Паника на рынке усугубилась корпоративными скандалами, такими как Enron, и терактами 11 сентября. На восстановление рынка ушли годы.

Во время рецессии 2007–2009 годов индекс S&P 500 упал примерно на 57%. Финансовый кризис привел к массовым распродажам, и крупным учреждениям потребовалась государственная помощь. Доверие инвесторов было подорвано. Восстановление было медленным и болезненным: многие акции не возвращались к докризисному уровню в течение почти десятилетия.

Штаб-квартира Федеральной резервной системы в Вашингтоне, округ Колумбия

Вчера рынок изначально позитивно отреагировал на сокращение . Но этот оптимизм может оказаться недолговечным.

Между тем, крипторынки отреагировали не так, как надеялись инвесторы. Эфир не смог даже прорваться к 2500 долларов, а Bitcoin удалось достичь лишь 62 тысяч долларов с 60 тысяч долларов. Это не тот большой бычий катализатор, на который мы надеялись.

Итак, что же может случиться сейчас? Если в ближайшие 3–6 месяцев безработица продолжит расти, а потребительские расходы снизятся, может начаться рецессия.

Если текущие тенденции сохранятся, постепенное замедление может привести к рецессии через 6–12 месяцев.

С другой стороны, если условия стабилизируются, а потребительские расходы и инфляция будут под контролем, экономика США может избежать спада.