Финансирование: криптовалютные венчурные капиталисты в разгаре сбора средств

По данным PitchBook, криптовалютные венчурные компании привлекли более 2,2 миллиарда долларов нового капитала через закрытые фонды в этом году по состоянию на август. Только за последние несколько недель по меньшей мере полдюжины венчурных компаний совместно привлекли более 500 миллионов долларов. Среди заметных примеров — фонд ParaFi Capital на 120 миллионов долларов, фонд Borderless Capital на 100 миллионов долларов, фонд Hack VC на 77 миллионов долларов и фонд Robot Ventures на 75 миллионов долларов. Кроме того, несколько фондов активно ищут новый капитал в этом году, и, по сообщениям, Dragonfly Capital нацелена на 500 миллионов долларов и уже привлекла половину этой суммы.

Многие фонды нацелены на стартапы на ранних стадиях, что свидетельствует о том, что венчурные компании остаются оптимистичными в отношении потенциала новых инноваций. Этот подход предполагает, что они видят возможности для успеха, даже в сложных рыночных условиях. Один из фондов, который особенно привлек мое внимание, — это фонд DePIN Fund III от Borderless Capital на 100 миллионов долларов.

DePINs, или децентрализованные сети физической инфраструктуры, используют блокчейн-технологии и токен-инцентивы, чтобы позволить людям создавать сети подключения, такие как кластеры GPU. Сторонники утверждают, что эта модель предлагает большую эффективность и более низкие затраты по сравнению с традиционными веб2-структурами.

Интересно, что для Borderless Capital это уже третий фонд DePIN — первые два фонда были собраны в 2021 году. Альваро Грасиа, партнер Borderless Capital, рассказал мне, что первый фонд DePIN компании был оценен в 10 миллионов долларов и сосредоточен исключительно на Helium, децентрализованной беспроводной сети, где они инвестировали в токен HNT Helium и развернули физическую инфраструктуру в сети.

В отличие от этого, второй фонд DePIN от Borderless Capital был размером в 20 миллионов долларов и инвестировал в более чем 35 проектов DePIN, достигнув более чем 2-кратного увеличения на вложенный капитал, по словам Грасиа. Переход к 100 миллионам долларов для третьего фонда отражает значительный рост в секторе DePIN — не только в количестве проектов, привлекающих средства, но и в размере раундов финансирования и амбициях этих инициатив, — сказал Грасиа. Он отметил, что категория DePIN уникальна и созревает, с сильными фундаментальными показателями и приложениями в различных отраслях.

Сектор DePIN 'очень устойчив к медвежьим рынкам'

"DePIN, вероятно, единственная категория в web3, где ценность исходит извне криптосектора," сказал Грасиа, предполагая, что она будет "очень устойчива к медвежьим рынкам." Он отметил, что во время следующего медвежьего рынка криптовалют многие проекты DePIN, вероятно, сохранят свои фундаментальные показатели и продолжат расширяться, даже когда более широкий крипторынок будет снижаться.

Грасиа привел в пример Helium, подчеркнув, что его доходы имеют "почти нулевую корреляцию с крипторынками", поскольку подписчики платят за мобильный план. Он также упомянул GEODNET, децентрализованную сеть реального времени кинематической (RTK) навигации для спутников. "Мы были первыми инвесторами в GEODNET, и они уже достигли более 1,5 миллиона долларов в ARR [годовой повторяющийся доход]. Тот факт, что весь этот ARR не имеет корреляции с крипторынком, делает нас очень оптимистичными в отношении категории DePIN," добавил Грасиа.

Еще один важный аспект, уникальный для проектов DePIN, — это их дизайн токеномики, который способствует переносу доходов в стоимость токена, по словам Грасиа. "Мы называем это механизмом накопления стоимости токена," объяснил он, отмечая, что в некоторых случаях этот механизм включает стратегии выкупа и сжигания. В случае GEODNET, за каждый доллар дохода, полученного от клиентов, они выделяют 80 центов на выкуп и сжигание своего токена на открытом рынке, сказал Грасиа. Эта практика уменьшает предложение находящихся в обращении токенов, потенциально повышая цену токена и создавая положительную обратную связь — более высокие цены ведут к большему развертыванию, позволяя людям зарабатывать больше за вклад в инфраструктуру, добавил он.

В целом, категория DePIN не только имеет потенциал для создания инфраструктуры, но и делает это таким образом, который решает реальные проблемы и может нарушить существующие веб2-индустрии, по словам Грасиа, бывшего главы U.S.

Borderless планирует полностью развернуть свой DePIN Fund III в течение следующих четырех лет, сказал Грасиа.

Чтобы подписаться на бесплатную рассылку The Funding, нажмите  здесь .