Биткоин рекордное время торгуется без определённого тренда после халвинга криптовалюты. С чем это связано?

Почему не растёт Биткоин

Гипотеза Чжу отражает растущие опасения криптосообщества по поводу динамики Биткоина, наблюдающейся вслед за последним халвингом.

Обычно годы халвинга связаны со значительными ценовыми скачками из-за сокращения нового предложения в обороте, однако 2024 год нарушил этот тренд, оставив трейдеров в ожидании.

Влияние халвинга Биткоина на майнеров

Напомним, халвинг предполагает снижение темпов выпуска первой криптовалюты в два раза каждые 210 тысяч блоков или приблизительно четыре года. В последний раз процедура состоялась 20 апреля 2024 года, когда награда за блок снизилась с 6.25 до 3.125 монеты. Важно отметить, что халвинги никак не сказываются на актуальном предложении криптовалюты, а лишь сокращает эмиссию новых монет.

При этом 2024 стал нестандартным в контексте халвингов. Всё же ранее Биткоин устанавливал исторические максимумы цены уже после данной процедуры. Однако в этот раз он обошёл её более чем на месяц.

Чжу также прикрепил график, который иллюстрирует исторически последовательные бычьи тренды Биткоина в предыдущие годы халвингов и подчёркивает, как текущая ценовая динамика отклоняется от устоявшегося цикла. На нём видно, что хотя BTC кратковременно вырос в начале 2024 года, ему не удалось удержать восходящий импульс.

Сравнение циклов роста Биткоина в 2020 и 2024 годах

То есть в итоге с момента достижения пика курса на уровне 73 777 долларов в марте до халвинга он в основном торговался в боковом тренде.

В то же время главный аналитик CEX.IO Илья Отченко отметил в интервью Decrypt, что в нынешнем цикле Биткоин пережил куда более длительную консолидацию после халвинга, что существенно отличается от предыдущих циклов роста индустрии.

Тот факт, что Биткоин достиг нового исторического максимума до халвинга в марте 2024 года – редкое явление, вызвавшее отклонение нескольких ончейн-индикаторов от традиционных моделей.

Отченко отметил, что к июлю 2024 года 62 процента из 13 ключевых показателей вошли в медвежью зону, то есть намекали на продолжение обвала рынка цифровых активов. Вот его реплика.

Это не обязательно опровергает устоявшуюся теорию циклов. Но это указывает на то, что компоненты нынешнего цикла в лице сезона роста альткоинов или локальных бычьих трендов могут иметь другие временные рамки, чем мы привыкли видеть.

По состоянию на утром субботы Биткоин торгуется чуть ниже 63 тысяч долларов. Главная криптовалюта выросла на 3.2 процента за последние сутки.

Во многом своим взрывным ростом Биткоин обязан MicroStrategy, которая остаётся крупнейшим держателем первой криптовалюты среди публичных активов.

В целом она активно приобретает биткоины с августа 2020 года, используя займы и капитал для максимизации доходов. Последняя покупка компании в прошлом месяце составила 7420 BTC, что увеличило общий объём монет под управлением до 252 220 монет.

Это примерно 1.2 процента от общего предложения криптовалюты. Вот соответствующий рейтинг публичных компаний по числу криптовалюты в своём распоряжении.

Рейтинг публичных компаний по объёму биткоинов на кошельках

Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сейлор утверждает, что Биткоин – это лучший актив XXI века. Он представляет собой революционную форму цифрового капитала, обеспечивающую ощутимую защиту от инфляции на больших промежутках времени и превосходный инструмент для долгосрочного хранения ценности.

По его мнению, волатильность BTC привлекает инвесторов, рассчитывающих на высокую доходность. И со временем первая криптовалюта станет обязательным элементом для институциональных и розничных портфелей.

Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сейлор

Под руководством Сейлора компания демонстрирует уверенность в собственной стратегии, однако здесь возникает логичный вопрос. Если стратегия окажется верной и MicroStrategy превратится в крупную компанию с сотнями миллиардов долларов в биткоинах, каким будет конечный результат для деятельности гиганта?

Сейлор рассматривает MicroStrategy как Биткоин-банк, занимающийся созданием рыночных инструментов на основе криптовалюты. Их будут представлять акции, конвертируемые облигации, долговые инструменты и привилегированные акции, считает Майкл. Его цитату приводит The Block.

Это самый ценный актив в мире. Конечная цель – стать ведущим Биткоин-банком или, если можно так сказать, финансовой компанией в данной сфере. Если у нас будет 20 миллиардов долларов в конвертируемых акциях, 20 миллиардов длларов в привилегированных акциях, 10 миллиардов в долге и, скажем, 50 миллиардов в долговых инструментах, мы получим 100-150 миллиардов долларов в биткоинах.

Майкл Сейлор на презентации компании MicroStrategy

Стратегия компании основана на долгосрочной вере в криптовалюту как в лучшее дефляционное средство. В настоящее время Биткоин составляет 0.1 процента мирового финансового капитала, и Майкл Сейлор прогнозирует, что этот показатель вырастет до 7 процентов.

Подобное предполагает цену в 13 миллионов долларов за BTC к 2045 году. Если рынки капитала США позволят MicroStrategy привлекать средства через займы, капитал и другие инструменты, компания будет с удовольствием расширяться и арбитражить между долларовым рынком капитала и криптоиндустрией.

Поведение Биткоина в 2024 году заметно отличается от предыдущих лет. Всё же в этом раз криптовалюта впервые обновила рекорд стоимости ещё до проведения халвинга, ну а сейчас отсутствие ярко выраженного тренда также постепенно подходит к рекорду. Впрочем, приближение выборов президента США явно добавит волатильности нише.