Gama Sıkıştırmaları, Short Sıkıştırmaları Nasıl Şiddetlendirebilir?

Daha önce Bitget Akademi'de short sıkıştırmalar ın ne olduğunu ve belirli piyasa koşulları altında nasıl ortaya çıkabileceklerini tartışmıştık. Makaleyi henüz okumadıysanız veya tazelemeye ihtiyacınız varsa Akademi sayfamıza gidebilirsiniz. Short sıkıştırmalar ve GameStop olayı hakkında bilmeniz gereken her şeyi özümsemiş olanlar için bu makale, short sıkıştırmanın zaten değişken olan durumunu daha da istikrarsız bir duruma dönüştürebilecek başka bir piyasa olgusunu inceleyecek. Bunlar gama sıkıştırması olarak bilinir.

Alım Opsiyonları Nedir?

Tıpkı short sıkıştırmaları anlamak gibi, gama sıkıştırmaları fikrini kavramak için de öncelikle alım opsiyonları kavramını keşfetmemiz gerekecek. Vadeli işlemlere benzer şekilde, opsiyonlar da türevler ailesinin bir parçasıdır ve aynı çizgide çalışır, ancak bu durumda opsiyon sahibinin önceden belirlenmiş bir fiyattan kripto para alma veya satma yükümlülüğü değil hakkı vardır. Bu, yatırımcıların seçenekler söz konusu olduğunda genellikle daha fazla esnekliğe sahip olacağı anlamına gelir. Bununla birlikte, bu araçtan yararlanmak için, bir opsiyon almak önceden bir prim gerektirir, bu nedenle temel kripto para biriminin fiyatında sizin lehinize herhangi bir değişiklik, sizin için kâr elde etmeden önce bu primi karşılamak zorunda kalacaktır. Ayrıca, opsiyonunuzun artık kullanılamayacağı bir son kullanma tarihi de olacaktır.

Örneğin, BTC fiyatı şu anda 16.300 dolar seviyesindeyse ve yukarı doğru gideceğini tahmin ediyorsanız, 16.500 dolar fiyat ve BTC başına 20 dolar prim üzerinde anlaşabilecek bir satıcıdan alım opsiyonları alabilirsiniz. Bu fiyatlardan üç BTC satın almak için alım opsiyonu alırsanız, priminiz 60 dolar olacaktır. Daha sonra, BTC fiyatı 16.800 dolara çıktığında, bunları 16.500 dolardan alabilir ve hemen satarak toplam 900 dolar kâr elde edebilirsiniz. Prim tutarı olan 60 dolar düşüldüğünde net kârınız 840 dolar olacaktır. Ancak BTC fiyatının gerçekten düşmesi durumunda, alım opsiyonunuzu kullanma yükümlülüğünüz olmadığı için maruz kalacağınız risk sadece 60 dolar ile sınırlı olacaktır.

Alım Opsiyonları Short Sıkıştırmaların Kartopu Etkisini Nasıl Artırır?

Short sıkıştırmalarla ilgili makalemizde açıkladığımız gibi, bu fenomen esasen short pozisyonlardan kaybedenlerin hisseleri daha yüksek bir fiyattan geri almaya zorlandığı, piyasa talebini artırdığı ve fiyatları yukarı ittiği bir kartopu etkisiyle yaratılır. Bu da diğer short pozisyon satıcılarını aynı şeyi yapmaya zorlayarak fiyatları daha da şişirir. Alım opsiyonları bu kartopunun daha da hızlı büyümesini sağlayarak gama sıkıştırması olarak adlandırılan durumu daha da kötüleştirebilir.

Bir gama sıkıştırması genellikle bir hisse senedi veya kripto para birimi büyük miktarda kısa vadeli alım opsiyonu çektiğinde meydana gelir. Short poziyon satışı yapanların aksine, varlığın fiyatının yükseleceğine inanan yatırımcılar, bu anlaşmalara bir artış beklentisiyle girmiş olacak ve short pozisyon satışı gerçekleştiğinde varlık fiyatı hızla yükselmeye başlayacaktır. Traderlar bu düşükten alıp yüksekten satma fırsatından yararlanmak için alım opsiyonlarını kullanmaya akın edecek, piyasadaki alım faaliyetlerini artıracak ve dolayısıyla fiyatları daha da yukarı çekeceklerdir. Fiyatlar daha hızlı yükseldikçe, daha fazla alım opsiyonu tetiklenir ve ardından başka bir kartopu etkisi yaratır.

Gama Sıkıştırmalarından Kazanç Elde Etmek Riskli Olabilir

Piyasadaki diğer önemli yön değişimlerinde olduğu gibi, gama sıkıştırması sırasında da kâr elde edilebilir. Short sıkıştırması ya da gamma sıkıştırması dayanak varlık fiyatlarının keskin bir şekilde yükselmesine neden olduğundan, piyasaya erken girip düşük fiyattan alım yapmayı başaranlar çok daha yüksek bir noktadan geri satış yapma fırsatına sahip olacak ve normal piyasa koşullarında normalde göremeyeceğiniz kârlar elde edecektir. Nitekim 2021'de GameStop olayında da böyle olmuş, hisse senedi fiyatı bir anda %400'ün üzerine çıkarak short pozisyon alan kurumsal yatırımcıların büyük zarar etmesine, long pozisyon alan perakende yatırımcıların ise büyük kâr etmesine neden olmuştu.

Bununla birlikte, her türlü işlemin doğasında risk vardır ve gama sıkıştırmalarında zamanlama kesinlikle çok önemlidir. Fiyat dalgalanmaları çok hızlı gerçekleşebildiğinden, traderlar piyasaya ideal fiyat noktasında giremeyebilir. Aynı zamanda, söz konusu kripto para biriminin fiyatı büyük ölçüde bir gama sıkıştırması ile şişirildiğinden ve token veya blok zincir gelişiminin altında yatan herhangi bir gerçek değere dayanmadığından, spekülasyon fiyatların keskin bir şekilde tersine dönmesine neden olabilir ve piyasadan zamanında çıkmayı başaramayan birçok yatırımcıyı önemli kayıplarla karşı karşıya bırakabilir. Bununla birlikte, gama sıkıştırmasından kâr elde etmek isteyen traderlar, riski uygun şekilde yönetmeli ve yatırım yapmadan önce yeterli araştırma yaptıklarından emin olmalıdır.

Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır. Finansal kararlar alınmadan önce uzmanlara danışılmalıdır.

Sosyal medya kanallarımıza abone olun: Twitter | Telegram | LinkedIn | Facebook | Instagram