Hong Kong’da Bitcoin ve Ethereum Spot ETF’lerinin Onaylanmasının Etkisi Ne Olacak? Piyasa Nasıl Tepki Verecek?

Hong Kong bugün Bitcoin Spot ETF’leri onaylayarak kripto para piyasasını hareketlendirdi. Bloomberg’den ünlü ETF analisti Eric Balchunas, bu gelişmeye ilişkin görüşlerini paylaştı.

Balchunas’a göre, bu ETF’lerin onaylanmasının ardından lansmanının önümüzdeki hafta yapılacağı ve Dubai’deki bir konferansla çakışmaması için stratejik olarak zamanlandığı söyleniyor. Ancak Balchunas, bu ETF’lere önemli miktarda yatırım akışına ilişkin yüksek beklentilere karşı uyarıda bulundu. Balchunas, 25 milyar dolara kadar çıkan tahminler olsa da, 500 milyon dolar çekmelerinin dahi büyük bir şans olacağına inanıyor.

Analist, bu ılımlı beklentilerinin dört nedeni olduğunu belirtiyor:

• Hong Kong ETF piyasası nispeten küçük olup sadece 50 milyar dolar değerinde. Ayrıca, Çinli yerel halkın bu ETF’leri satın almasına resmi olarak izin verilmiyor.
• Onaylanan üç şirket, Bosera, China AMC ve Harvest, nispeten küçük ölçekli firmalar. BlackRock gibi sektör devleri henüz bu işe dahil olmadı.
• Hong Kong’daki temel ekosistemin daha az likit ve verimli olması, bu ETF’lerin geniş spreadler ve prim indirimleri yaşamasına neden olabilir.
• Bu ETF’lerin ücretlerinin %1-2 arasında olması muhtemel; bu da Balchunas’ın “Terrordome” olarak adlandırdığı ABD piyasasındaki önemli ölçüde düşük ücretlerle tam bir tezat oluşturuyor.

Bu zorluklara rağmen Balchunas, Bitcoin ETF’lerinin diğer ülkeler tarafından eklenmesinin, ABD piyasasına kıyasla daha küçük ölçekte de olsa, şüphesiz faydalı olduğunu vurguladı. Balchunas, “Diğer ülkelerin BTC ETF’leri eklemesi hiç şüphesiz katkı sağlayıcıdır, ancak güçlü ABD pazarına kıyasla neredeyse devede kulak kalır” dedi.

Balchunas ayrıca bu gelişmelerin uzun vadeli potansiyelinin de altını çizdi. Zaman içinde piyasada daha fazla likidite, daha sıkı spreadler, daha düşük ücretler ve daha büyük ihraççıların katılımı görülebilir. Ancak analiste göre kısa ve orta vadede beklentiler ılımlı kalmalı.

Son olarak Balchunas, Ethereum ETF’lerinin de onaylandığını ve 500 milyon dolarlık tahminin onaylanan tüm ETF’leri kapsadığını söyledi.

*Yatırım tavsiyesi değildir.