Analiz Şirketi “Bu Eylül’de Bir Tuhaflık Var” Dedi, Kripto Para Piyasasında Beklediklerini Paylaştı

Kripto para veri sağlayıcısı Kaiko tarafından yakın zamanda yapılan bir analize göre, kripto para piyasası bu Eylül ayında sıra dışı bir yüksek volatilite yaşıyor.

Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) bu konuda başı çekerken, her iki varlık da 30 günlük volatilite seviyelerinde önemli artışlar görerek kripto yatırımcıları için çalkantılı bir ay olacağına işaret ediyor.

Kaiko’nun analizi, BTC’nin 30 günlük volatilite seviyesinin %70’e yükseldiğini, geçen yıl görülen seviyelerin neredeyse iki katına çıktığını ve BTC’nin tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı Mart 2023’te gözlemlenen zirveye yaklaştığını ortaya koydu. Ethereum’un volatilitesi hem Mart ayı seviyelerini hem de BTC’nin mevcut volatilitesini aşarak, Eylül ayının ilk çeyreğe kıyasla genellikle daha düşük volatilite sergilediği tarihsel trendlerden kayda değer bir sapmaya işaret etti.

Mevcut opsiyon ticaretine dayalı olarak gelecekteki fiyat hareketlerine ilişkin piyasa beklentilerini ölçen zımni volatilite (IV) gibi ileriye dönük göstergeler de Eylül başından bu yana BTC için bir artış gösterdi.

Kısa vadeli opsiyon vadeleri zımni volatilitede en keskin artışa tanıklık etti. 13 Eylül vadesi %52’den %61’e sıçrayarak Eylül sonu kontratlarını bile geride bıraktı. Kısa vadeli zımni oynaklığın uzun vadeli ölçümleri aştığı bu ters yapı, genellikle piyasa stresinin arttığına işaret ediyor. Bu tür senaryolarda analiz şirketine göre, risk yöneticileri olası kayıpları azaltmak için piyasa riskini azaltmayı düşünebilir.

Bu piyasa dinamikleri, önemli bir faiz indirimine yönelik umutları azaltan son ABD istihdam raporu ile uyum gösterirken, yaklaşan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri piyasa duyarlılığını daha da etkileyebilir. Buna ek olarak, Kasım ayında yapılacak olan ABD başkanlık seçimleri de piyasadaki belirsizliği artırıyor, zira ABD hisse senetlerindeki dalgalanma tarihsel olarak seçim gününden bir ila üç ay önce, özellikle de iktidardaki partinin iktidarının belirsiz olduğu durumlarda zirve yapıyor.

Piyasadaki çalkantılara rağmen, özellikle Bitcoin piyasasında katılımın arttığına dair işaretler var. Bitcoin’in 2024’ün ilk sekiz ayındaki kümülatif işlem hacmi, 2021’deki bir önceki zirvesine kıyasla yaklaşık %20 artarak 3 trilyon dolara yaklaştı. Faaliyetlerdeki bu artış, daha küçük borsaların daha sıkı düzenlemeler ve 2022/23 ayı piyasasından elde edilen kazançların azalması nedeniyle pazar payını korumak için mücadele etmesiyle ortaya çıktı.

ABD’nin önde gelen kripto borsası Coinbase’in pazar payı yaz aylarında erozyona uğrayarak Haziran ayındaki %53 seviyesinden Eylül başında %41’e düştü. Daha yeni bir borsa olan Bullish, aynı dönemde pazar payını neredeyse ikiye katlayarak %17’den %33’e çıkararak bu değişimden en çok faydalanan borsa oldu. Genel olarak, büyük ABD borsaları hakimiyetlerini artırdı ve hacme göre ilk üç borsa, önceki yıllarda %66 olan pazarın yaklaşık %90’ını elinde tutuyor.

*Yatırım tavsiyesi değildir.