Benchmark, MicroStrategy'nin bitcoin varlıklarını ödünç vererek yakında getiri sağlayabileceğini söylüyor

MicroStrategy Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, zaman zaman MicroStrategy'nin bitcoin'inin bir kısmını getiri sağlamak amacıyla ödünç verme fikrinden bahsetmiş, ancak bu tür bir hareketten rahat hissetmesi için gereken finansal güce ve sağlam bilançolara sahip karşı tarafların eksikliği nedeniyle bunu uygulanamaz bulmuştur, diye belirtti Benchmark'tan Mark Palmer. Bu durum yakında değişebilir.

Geçen hafta yapılan bir kamuya açık duruşmada, Senatör Cynthia Lummis'in (R-Wyo.) genel danışmanı, SEC'in BNY Mellon'a, kripto varlıkları saklamayı seçen kuruluşların bunları bilançolarında listelemelerini ve kripto değerine eşit bir karşılık yükümlülüğü oluşturmalarını gerektiren SAB 121 rehberliğine koşullu bir muafiyet verdiğini açıkladı.

ABD'nin en büyük saklama kuruluşu olan BNY Mellon, kripto saklama onayı almış gibi görünüyor. SEC'in dijital varlıklara yönelik gevşek tutumu ve artan kurumsal ilgi, BNY Mellon gibi bir finansal kurumun ötesine geçip şirketlere de yayılırsa, MicroStrategy, bitcoin'ini ödünç vermek için daha büyük kurumsal karşı taraflara erişim sağlayabilir ve kredi geri ödemesi konusunda daha fazla güven duyabilir, diye belirtti Palmer. 

"MSTR'nin bitcoin varlıklarının bir kısmını ödünç vererek elde edebileceği getiri, borcunun yıllık faizini dengeleyebilir ve şirket daha büyük miktarları ödünç vermekte rahat hale gelirse, ilişkili getiriyi varlıklarını artırmanın başka bir yolu olarak kullanabilir, bu da kaldıraç veya seyrelme konusunda herhangi bir endişe içermeyecektir," diye yazdı Palmer Salı günkü notunda.

Ağustos ayında, MicroStrategy "BTC getirisi" olarak adlandırdıkları bir önlem tanıttı, bu, MicroStrategy'nin bitcoin varlıklarının seyreltilmiş hisse senetlerine oranındaki zaman içindeki yüzde değişimidir. 1 Ağustos itibarıyla %12,2 seviyesindeydi ve önümüzdeki üç yıl boyunca yıllık %4 ila %8 hedefleyecek.

Palmer, dönüştürülebilir tahviller ihraç ettikten ve kıdemli tahvilleri emekli ettikten sonra, MicroStrategy'nin azalan faiz giderleri ve daha büyük serbest bitcoin rezervleri nedeniyle sermaye piyasalarına erişimde muhtemelen daha fazla esneklik kazandığını belirtti.

"Ve MSTR'nin net varlık değeri (NAV) primine karşılık gelen hisselerinin ticaret yaptığı prim, yatırımcılar arasında çokça tartışılan bir konu olsa da, bitcoin edinme stratejisinde görülen döngü etkisinin, bu primin haklı olduğunu ve bu stratejinin bir özelliği olduğunu desteklediğine inanıyoruz," diye yazdı.

Benchmark analisti, MicroStrategy'nin hisse senedi için "al" notunu ve 215 dolarlık fiyat hedefini yineledi. MSTR, yıl başından bu yana %115'ten fazla arttı, trad