Bu köşe yazısı, The Block'ta özel projeler direktörü Frank Chaparro ve MNNC Group'tan Laura Vidiella tarafından ortaklaşa yazılmıştır. Bu köşede ifade edilen görüşler kendilerine aittir ve işverenlerinin görüşlerini yansıtmaz.
Bayanlar ve baylar, Uptober geldi çattı. Ancak bugünkü
bitcoin fiyatından bunu anlamak mümkün değil.
İşler daha iyimser olmalıydı. Federal Rezerv'in faiz indiriminin ardından, m
emecoin dünyasında "hayvan ruhları"nın biraz canlandığını gördük, çeşitli anlamsız coinler yükseldi. Haftalar süren durgunluğun ardından, spot B
itcoin ETF akışları 27 Eylül'de 400 milyon dolardan fazla girişle arttı. QCP'nin Salı günü yaptığı piyasa analizinde vurguladığı gibi, sürekli fonlama da güçlü. Tarihsel olarak, bitcoin Ekim ayında ortalama %22,9 kazanıyor.
Bunun kısmen Ekim ayının piyasa duyuruları için tatlı bir nokta olmasından kaynaklandığını merak ediyorum—yaz geride kaldı ve tatil "aptal sezonu" hala birkaç ay uzakta. Şimdiden, kripto piyasalarının daha fazla benimsenmesine işaret eden birkaç duyuru gördük. İlk olarak, PayPal, tüccarların artık kripto para birimlerini satın alabileceğini, tutabileceğini ve satabileceğini duyurdu. PayPal, tüketici müşterilerinin yıllardır kriptoyu eşler arası göndermesine izin veriyor ve 2023'te kendi stablecoin'ini piyasaya sürdü.
Sermaye piyasaları tarafında, SEC'in BlackRock'un iShares Bitcoin Trust (IBIT) için Nasdaq'ta opsiyonları listeleme ve
ticaret yapma onayı, CFTC ve OCC'den daha fazla onay gerektirse de, önemli bir dönüm noktasıdır. Genesis'ten ve şimdi Arbelos'tan Josh Lim'in Laura Shin ile yaptığı son podcast'te açıkladığı gibi, bu bitcoin opsiyon ETF'leri önemli sermayeyi açığa çıkarıyor. Spot piyasa belirli yatırımcılar için sınırlı bir çekiciliğe sahipken, bir spot opsiyon ETF'si yeni fırsatlar sunar. Tüccarlar artık getiri stratejilerini kullanabilir ve varlık yöneticileri yapılandırılmış ürünler geliştirebilir, bu da alana yeni katılımcılar davet eder.
Dahası, bu yeni araç, 2022 kredi krizinden bu yana kurumsal piyasalarda sınırlı olan kaldıraç erişimi sağlar. Opsiyonlar, tüccarların spot işlemlerden daha az sermaye ile uzun pozisyonlar almasına olanak tanır, çünkü yalnızca prim önceden gereklidir. 2022'den bu yana, borç verenler teminat gereksinimlerini sıkılaştırdı ve sermaye erişimini azalttı, o dönemde Three Arrows Capital gibi firmaların oynadığı yeniden teminatlandırma oyununun aşırılıkları göz önüne alındığında.
İlginç bir şekilde, kripto alanındaki m
evcut kredi eksikliği iyimserdir, daha önce belirttiğimiz gibi—aşırı kaldıraçtan kaynaklanan yapay fiyat enflasyonu yoktur. Opsiyon ticareti artık düzenlenmiş piyasalarda mevcut olduğundan, muhtemelen iyi yapılandırılmış yatırımlara yeni sermaye akışı göreceğiz ve bu, yalnızca spot odaklı piyasalara sağlam bir alternatif sunacaktır. Bu, ilgiyi yeniden canlandırabilir ve sermayeyi yalnızca Bitcoin'in ötesinde çeşitli varlıklara yönlendirebilir. En azından bir dereceye kadar.
The Block'tan Frank Chaparro, The Block, Twitter ve The Scoop pod'dan kripto ve DeFi ile ilgili en son başlıkları, grafikler, trendler ve görüşleri sunuyor. The Scoop bültenine abone olun, bu bülten Salı ve Cuma sabahları gelen kutularına ulaşır.
The Scoop'a Youtube , Apple , Spotify , Google Podcasts , Stitcher veya podcast dinlediğiniz her yerden abone olun. Lütfen geri bildirim ve revizyon taleplerini [email protected] adresine gönderin.
