Bitcoin ATH’a Yaklaşırken ABD Ayrışması Rekor Kırdırdı: İşte Asıl Nedenleri!

CME’deki açık pozisyon artışı ve ETF girişleri arasındaki farklılık bazı analistlere göre Bitcoin’de yükselişe işaret ederken diğerleri bu hareketlerin daha çok arbitraj stratejilerinden kaynaklandığını düşünüyor.

Chicago Ticaret Borsası’nda (CME) sunulan Bitcoin vadeli işlem sözleşmeleri, son 24 saatte %9 artış göstererek 12,22 milyar dolara tekabül eden 171.700 BTC’ye ulaştı. Coinglass verilerine göre, sürekli vadeli işlemler piyasasındaki fonlama oranı son 24 saatte %15’e çıkarak uzun pozisyonlara güçlü bir eğilimi yansıttı. Ayrıca ABD’de listelenen spot ETF’lerden gelen büyük sermaye girişleri de yükselişe destek oldu.

Analist Checkmate CME açık pozisyon ve ETF girişleri arasındaki ayrışmaya dikkat çekti. ETF’lere artan girişler daha çok yönlü bir yükseliş stratejisine işaret eden Checkmate, CME’deki açık pozisyonun net bir şekilde aynı hızda artmadığını vurguladı.

Checkmate, ETF’lerin cash-and-carry işlemlerden uzaklaştığını, özellikle Grayscale Bitcoin Mini Trust’ı satın alan Emory Üniversitesi gibi kurumsal oyuncuların daha uzun vadeli, yönlü alımlar yaptığını belirtti. Üniversiteler gibi kuruluşların genellikle “basis trade” yerine uzun vadeli yatırımları tercih ettiği göz önüne alındığında bu hareketin piyasa beklentilerinde bir değişime işaret edebileceğini söyledi.

Öte yandan Bitwise Araştırma Başkanı Andre Dragosch, piyasaya farklı bir perspektiften bakıyor. Dragosch’a göre CME’deki açık pozisyon ve net kısa pozisyonlardaki son artışlar “cash-and-carry” stratejisinin tekrar canlandığını gösteriyor. Özellikle Eylül başından bu yana CME’deki kısa pozisyonların arttığına dikkat çeken Dragosch, bu durumun yatırımcıların Bitcoin’in fiyat farklarından faydalanmak için daha fazla arbitraj yapmaya başladığını gösterdiğini belirtti.

Ancak Dragosch, CFTC’nin 22 Ekim’e kadar olan verilerinin mevcut olduğunu ve en güncel değişimlerin henüz görülmediğini de ekledi. Bu belirsizlik, vadeli işlemler piyasasındaki artışın hangi yönde şekilleneceği konusunda daha fazla veri ihtiyacını gündeme getiriyor.