JPMorgan, Coinbase için 196 dolarlık fiyat hedefini Q3 eksikliğine rağmen koruyor

JPMorgan analistleri, Coinbase için nötr derecelerini korudu ve Aralık 2025 fiyat hedefini $196 olarak belirledi, şirketin üçüncü çeyrek sonuçlarının beklentilerin altında kalmasına rağmen.

"Genel sonuçlar beklentilerin altında kalsa da, Coinbase'in işinin gelişen alanlarında yürütmeye devam ettiğini ve gelecekteki büyüme potansiyel yollarını memnuniyetle karşıladığını görüyoruz. Kripto ekosistemine inanmaya devam ediyoruz ve Coinbase'i önde gelen bir aracı olarak görüyoruz, bu yüzden Nötr derecemizi ve Aralık 2025 fiyat hedefimizi $196 olarak koruyoruz," JPMorgan analistleri Kenneth B. Worthington, Michael Cho, Alexander Bernstein ve Madeline Daleiden Cuma günü bir notta yazdı.

Çarşamba günü, Coinbase üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı ve net gelirinin $75 milyon olduğunu, Bloomberg tarafından analistler arasında yapılan ankette beklenen $112.2 milyon hedefini kaçırdığını gösterdi. 

Şirketin net geliri, net karı ve düzeltilmiş FAVÖK'ü geçen yıl kripto fiyatlarının daha düşük seviyelerde olması nedeniyle yıllık bazda artarken, bazı önemli kazanç rakamları önceki çeyreğe kıyasla düştü. Örneğin, üçüncü çeyrekte $1.13 milyar net gelir kaydetti, bu rakam geçen çeyrekte $1.38 milyardı.

Coinbase uzun vadeli planlarını yürütmeye devam ediyor

Coinbase'in hayal kırıklığı yaratan sonuçlarına rağmen, analistler kripto borsasının Base, stablecoin'ler ve cüzdanlar aracılığıyla kriptoyu daha fazla bir yardımcı hale getirme planlarını iyi bir şekilde yürüttüğünü, düzenleyici netlik peşinde koştuğunu ve tüm piyasalarda karlı kalmaya devam ettiğini söyledi.

"Base, daha düşük ve daha ucuz işlem ücretleri için ölçeklenebilirliği teşvik eden yaklaşık $2.7 milyar TVL ile önde gelen bir katman 2 olmaya devam ediyor," diye eklediler.

Analistler ayrıca Coinbase'in maliyet düşürme önlemlerini övdü ve bunun daha sürdürülebilir bir iş modeliyle sonuçlandığına inandıklarını belirttiler. Kripto manzarası hakkında iyimser kalmaya devam ediyorlar, özellikle ABD'de kripto para düzenlemesine giderek daha elverişli hale gelen bir siyasi ortam ışığında.

Coinbase ayrıca en son kazanç sonuçlarıyla birlikte bir hisse geri alım programı açıkladı ve bu da şirketin operasyonlarına olan güvenini daha da gösteriyor. Kripto borsası, yönetim kurulunun $1 milyar hisse geri alım programını onayladığını ve geri alımların zamanlaması ve miktarının piyasa koşullarına bağlı olacağını belirtti.

JPMorgan'ın $196 fiyat hedefi, kripto piyasasında aktif ticareti varsayan "normalleştirilmiş kazançlar" yaklaşımından türetilmiştir. JPMorgan, Coinbase'in yıllık yaklaşık $4.91 hisse başına kazanç üreteceğini tahmin ediyor ve yenilikçi finansal firmalar için değerlemelerle tutarlı olan 40x kazanç çarpanını uyguluyor.

Yazı yazıldığı sırada, Coinbase hisseleri $180.63 fiyatla işlem görüyor ve son 24 saatte %0.77 artış gösteriyor. Hisse senedi, Çarşamba öğleden sonra açıklamasına doğru $200 seviyesinin üzerinde işlem gördü.