Посібник для початківців – Що таке фʼючерси?

 

Огляд

– Фʼючерсна торгівля — це високоризиковий продукт із потенційно високою прибутковістю. Завдяки фʼючерсній торгівлі можна отримати більший прибуток з меншим капіталом, але і збитки потенційно будуть значно більшими. Щоб ефективніше використовувати фʼючерсні продукти, ви повинні розуміти свою толерантність до ризику.

– Ця стаття призначена для того, щоб допомогти користувачам-початківцям краще зрозуміти, як працюють фʼючерсні продукти Bitget, дізнатися відповідну термінологію та поняття, а також повністю зрозуміти характеристики фʼючерсних продуктів та їхні потенційні ризики та переваги.

– Стаття складається з таких розділів: Що таке фʼючерсна торгівля, Види фʼючерсної торгівлі, Як працює фʼючерсна торгівля, Плюси та мінуси фʼючерсної торгівлі, Терміни, повʼязані з фʼючерсною торгівлею. Якщо ви вже знаєте все це, перейдіть до розділу «Як здійснити першу фʼючерсну угоду».

Що таке фʼючерсна торгівля?

Фʼючерсна торгівля — це тип фінансових деривативів, який, на відміну від спотової торгівлі, дозволяє інвесторам отримувати більший прибуток, відкриваючи шорт-позиції або використовуючи кредитне плече. На Bitget Futures представлено 200+ маржинальних торгових пар з кредитним плечем до 125x. Наприклад, коли інвестор вважає, що ціна активу зросте або знизиться, він може відкрити лонг- або шорт-позицію для фʼючерсу, щоб заробити при зміні ціни активу. Що ще важливіше, незалежно від того, яку позицію відкриє інвестор, він може скористатися кредитним плечем, щоб збільшити свій прибуток.

Типи фʼючерсної торгівлі

У криптовалютному просторі існує два основних типи фʼючерсної торгівлі: фʼючерси USDT-M/USDC-M і фʼючерси Coin-M. На Bitget представлені Фʼючерси USDT-M/USDC-M , Фʼючерси Coin-M і Поставні фʼючерси . Фʼючерси USDT-M/USDC-M, також відомі як форвардні фʼючерси, — це фʼючерси, розрахунок за якими здійснюються в стейблкоїнах, таких як USDT і USDC. Прикладами таких фʼючерсів є BTCUSDT і ETHUSDC (зверніть увагу, що валюта котирування — стейблкоїн). Фʼючерси Coin-M, також відомі як зворотні фʼючерси, — це фʼючерси, розрахунок за якими здійснюється у криптовалюті, наприклад, BTCUSD і ETHUSD. Слід зазначити, що фʼючерси USDT-M/USDC-M також можна назвати безстроковими фʼючерсами USDT-M/USDC-M, які, як випливає з назви, можна утримувати безстроково. Фʼючерси Coin-M поділяються на безстрокові та поставні, останні з яких мають період поставки. Інвестори повинні чітко розрізняти типи фʼючерсів, щоб уникнути зайвих ризиків при торгівлі.

Багато з цих термінів можуть заплутати новачків, але торгувати фʼючерсами дуже просто. Вам просто потрібно запамʼятати базовий актив, валюту розрахунку та дату експірації. Це стосується всіх фʼючерсних контрактів — безстрокових, поставних, форвардних чи зворотних. Візьмемо для прикладу Bitget Futures:

Відмінності	Фʼючерси USDT-M/USDC-M (форвардні фʼючерси)	Безстрокові фʼючерси Coin-M (зворотні фʼючерси)	Поставні фʼючерси Coin-M (зворотні фʼючерси)
Валюта котирування	Зазвичай стейблкоїни, такі як USDT і USDC	Зазвичай Bitcoin або інші криптовалюти	Зазвичай Bitcoin або інші криптовалюти
Умовна вартість	У фіаті	У криптовалюті	У криптовалюті
Дата експірації	Відсутня	Відсутня	Є
Кому підходить	Початківці	Початківці	Експерти

Як працює фʼючерсна торгівля

Логіка, що лежить в основі торгівлі фʼючерсами, досить проста. Завдяки фʼючерсній торгівлі інвестори можуть позичати фіат або криптовалюту, щоб здійснити угоду за певною ціною в певний момент у майбутньому.

Припустимо, що на акаунті інвестора А є 10 000 USDT (основний капітал), і інвестор А вважає, що ціна Bitcoin ось-ось зросте від його поточних 50 000$. Інвестор А позичає 90 000 USDT у Bitget, а потім використовує 100 000 USDT для купівлі 2 фʼючерсних контракти на Bitcoin. Якщо наступного дня ціна Bitcoin зросте до 60 000$, то інвестор А може або продовжувати утримувати свою позицію, або продати/закрити обидва фʼючерсні контракти. Після продажу/закриття позиції на акаунті Інвестора А залишається 120 000 USDT. Після повернення 90 000 USDT Bitget, на акаунті Інвестора А залишиться 30 000 USDT. Після вирахування основного капіталу в розмірі 10 000 USDT, прибуток інвестора А становить 20 000 USDT.

Тут слід звернути увагу на кілька змінних:

1. Інвестор А може регулювати суму, яку він позичає (кредитне плече) відповідно до своєї толерантності до ризику.

2. Інвестор А може однаково легко відкрити і лонг-позицію (купівля), і шорт-позицію (продаж).

3. Після того, як Інвестор А отримав прибуток, він може продовжити утримувати свою позицію, збільшити її, закрити її повністю або частково.

4. Якщо ціна Bitcoin знизиться після того, як Інвестор А відкриє свою позицію, то йому, можливо, знадобитися додати кошти на свій акаунт, щоб запобігти ліквідації.

По суті, торгівля фʼючерсами — це торгівля, завдяки якій інвестори можуть отримати більший прибуток, але при цьому й збитків можуть зазнати більших. Кредитне плече є найважливішою особливістю торгівлі фʼючерсами, оскільки воно дозволяє інвесторам збільшувати свої прибутки без необхідності вкладати 100% вартості позиції як основну суму.

Плюси та мінуси фʼючерсної торгівлі

Оскільки кредитне плече є основною особливістю фʼючерсної торгівлі, її плюси та мінуси досить зрозумілі. Простіше кажучи, у інвесторів є шанс отримати величезний прибуток за один день, але вони також ризикують втратити все й одразу.

Плюси:

– Можливість отримати величезний прибуток із невеликими інвестиціями

Завдяки фʼючерсній торгівлі інвестори можуть отримати великий прибуток, використавши невелику суму капіталу. Наразі максимальне кредитне плече, яке пропонують найбільші біржі, становить 125X, що означає, що інвестори можуть отримати прибуток, більший у 125 разів від їхнього капіталу. Хоча фʼючерсна торгівля оптимізує ефективність використання активів, важливо зазначити: велике кредитне плече не слід використовувати трейдерам-початківцям, оскільки при великому кредитному плечі збільшується ризик ліквідації.

– Швидкий прибуток

У порівнянні зі спотовою торгівлею фʼючерсна торгівля дозволяє інвесторам отримувати прибуток набагато швидше. При середньому зростанні на 10% на кожне підвищення, знадобиться 7 підвищень, щоб подвоїти спотову угоду на суму 10 000$ з основного капіталу. З іншого боку, угода з кредитним плечем 10х подвоїла б основну суму за один приріст на ту саму суму (прибуток = 10 000$ × 10 × 10% = 10 000$).

– Можливість відкривати шорт-позиції

Криптовалюта — це ринок, на якому під час бичачої фази може падати ціна активу, а під час ведмежої — зрости. Саме тому час входу є критично важливим для інвесторів. Якщо на бичачих ринках легко заробляти на купівлі, то на ведмежих ринках заробляти на споті стає складніше. Фʼючерсна торгівля пропонує інвесторам ще один варіант торгівлі — шорт-позиції, завдяки яким можна отримати прибуток при низхідних ринкових трендах.

– Можливість хеджування від ризику зниження

Хеджування — це торгова стратегія, яку використовують досвідчені інвестори та майнери. Оскільки спотові активи інвесторів знижуються в ціні під час ведмежих ринків, вони можуть хеджуватися від цього ризику, відкриваючи шорт-позиції, завдяки яким вони отримуватимуть прибуток, коли ціна базового активу падатиме.

Мінуси:

– Ризик ліквідації

Не існує безризикового способу швидко отримати величезний прибуток. Хоча завдяки фʼючерсній торгівлі можна отримати більший прибуток, вона також повʼязана з високим ризиком втрати грошей. Одним з найбільших ризиків є ліквідація, коли інвестор відкриває фʼючерсну позицію, але не має достатньо коштів для її утримування в разі руху ціни у зворотному від позиції напрямку. Простіше кажучи, коли зворотний рух ціни, помножений на кредитне плече, перевищує 100%, вся інвестована сума буде втрачена.

Припустимо, що інвестор А відкриває лонг-позицію в BTC з кредитним плечем 50х. Якщо ціна BTC впаде на 2% (50 × 2% = 100%), інвестора А повністю втратить свій основний капітал. Навіть якщо ціна зросте через 5 хвилин, гроші повернути вже не вдасться. Той самий принцип застосовується до шорт-позицій. Якщо Інвестор А має шорт-позиції в BTC з кредитним плечем 20X, то його позиція буде ліквідована, якщо ціна зросте на 5%.

У фʼючерсній торгівлі ліквідація є найбільшим ризиком. Багато інвесторів, які тільки починають торгувати фʼючерсами, погано розуміють, що таке кредитне плече, й не усвідомлюють, що потенційні збитки можуть бути настільки ж великими, як і потенційний прибуток. Для отримання інформації про те, як уникнути ліквідації, контролювати ризики та захистити свої основні кошти, прочитайте розділ «Як уникнути ліквідації».

– Швидкий розворот

Швидкі розвороти були загальною тенденцією в перші роки появи фʼючерсна торгівлі. Вони виникають, коли свічки на графіку раптово рухаються вниз, а потім назад вгору (або навпаки), сигналізуючи про великі коливання, за якими ціна стабілізується. Ці події не впливають на спотових трейдерів, але створюють великі ризики для фʼючерсної торгівлі. Оскільки кредитне плече збільшує всі цінові рухи, якщо Інвестор А відкриє лонг-позицію з кредитним плечем 100X і ціна впаде на 1%, його позиція буде негайно ліквідована. Навіть якщо ціна потім зросте в 1000 разів, він не отримає жодного прибутку. Ось чому позиції ліквідуються, навіть якщо актуальна ціна збігається з ціною входу. Коли ціна рухається у зворотному від позиції напрямку, існує ризик негайної ліквідації.

Терміни, повʼязані з фʼючерсною торгівлею

Страховий фонд: пул коштів, який використовується для покриття дефіциту забезпечення та зменшення ймовірності автоматичного зменшення боргу (ADL), що виникає на платформі. Страховий фонд = вартість позицій ÷ кредитне плече.

Маржа підтримки: мінімальна маржа, необхідна для утримання позиції. Маржа підтримки буде збільшуватися або зменшуватися залежно від ліміту ризику трейдера.

Ставка маржі підтримки: розмір маржі, що відповідає рівню розміру позиції. Коли ставка маржі позиції опускається нижче ставки маржі підтримки, відбувається часткова або повна ліквідація позиції.

Коефіцієнт маржі: вимірює ризик наявної позиції користувача. Коли він досягне 100%, буде ініційована ліквідація або часткова ліквідація. Коефіцієнт маржі = наявна маржа підтримки позиції ÷ (баланс на акаунті – сума, заморожена для ордерів в режимі ізольованої маржі – нереалізований PnL позиції в режимі ізольованої маржі – ізольована маржа для позиції).

Ізольована маржа: певна сума маржі, виділена на угоду. Якщо маржа позиції падає нижче підтримуючої маржі, запускається процес ліквідації. У цьому режимі ви можете додати маржу до позиції або вилучити з неї.

Крос-маржа: увесь баланс акаунта може бути використаний як маржа, щоб уникнути ліквідації позиції.

Режим крос-маржі: режим маржі, який використовує доступний баланс акаунта трейдера як маржу для відкритих позицій.

Режим ізольованої маржі: режим маржі, який ізолює маржу, розміщену на відкриту позицію, від балансу на акаунті трейдера.

Ціна маркування: ціна світового спотового індексної ціни плюс спадна базова ставка фінансування.

Ціна маркування відносно ціни ліквідації (спред): спред між розрахунковою ліквідаційною ціною ордера та актуальною ціною маркування. Так трейдери можуть перевірити спред і оцінити ризик негайної ліквідації перед тим, як підтвердити розміщення ордера.

Маржа позиції: початкова маржа + комісії за транзакції, необхідні для закриття позиції.

Початкова маржа: маржа, необхідна для відкриття позиції для маржинальної торгівлі.

Ліквідація: процес, коли маржа позиції падає нижче вимог щодо підтримуючої маржі, що призводить до повної втрати всього маржинального забезпечення. Спрацьовує, коли ціна маркування досягає ціни ліквідації позиції.

Закриття за ринком: закриття тригерним ордером, розміщеним за ринковою ціною.

Ринковий ордер: ордер, що виконується негайно за найкращою доступною ринковою ціною в книзі ордерів.

Розміщення ордера на основі ринкової ціни: для розміщення ордера система вибирає ціну, за якою ордер, найімовірніше, буде заповнений. Якщо ордер не виконано або виконано не повністю, система продовжує розміщувати наступні ордери за останньою ціною, за якою найбільш вірогідно ордер буде заповнений.

Торговий бонус: користувачі можуть використовувати торгові бонуси для торгівлі в межах певного обсягу або інвестувати їх у певні продукти, але не можуть зняти або переказати їх на інші акаунти.

Маржа ордера: сума всіх балансів маржі для активних ордерів, які очікують на виконання.

Нереалізований PnL: розрахунковий прибуток і збитки позиції на основі актуальної ринкової ціни. Не включає комісійні за транзакції та фінансування.

Лімітний ордер: ордер, розміщений у книзі ордерів з певним лімітом ціни. Ліміт ціни встановлює користувач. Ордер виконується тільки тоді, коли ринкова ціна досягає актуальної ціни бід/аск або є кращою за неї. За допомогою лімітних ордерів користувачі можуть купувати актив за низькою ціною або продавати за ціною, вищою за актуальну ринкову. На відміну від маркет ордера, який виконується негайно за поточною ринковою ціною, лімітний ордер розміщується в книзі заявок і спрацьовує лише тоді, коли ціна досягає певного рівня.

Трейлінг TP/SL: спеціальна інструкція, яка дозволяє користувачам розміщувати заздалегідь встановлений ордер, коли ринок рухається в напрямку, в якому в них відкрита угода, або протилежному йому. Коли ринкова ціна/ціна маркування досягне найвищої/найнижчої ціни × (1 ± відхилення), ордер буде розміщено за найкращою ринковою ціною.

Це деякі з найпоширеніших термінів, які слід розуміти для фʼючерсної торгівлі. Для отримання додаткової інформації перегляньте «Пояснення термінів, повʼязаних із фʼючерсною торгівлею, та сценаріїв використання».