Базовий ІСЦ за серпень перевищив очікування, і мрія ФРС про різке зниження процентної ставки була зруйнована

Дані CPI, опубліковані в середу, показали, що річний рівень незмінного CPI у США в серпні склав 2,5%, що нижче за очікувані 2,6% та попереднє значення 2,90%, що стало п'ятим місяцем поспіль зниження та найнижчим рівнем з лютого 2021 року. Місячний рівень незмінного CPI в серпні склав 0,2%, що відповідає очікуванням та попередньому значенню.

Річний рівень незмінного базового CPI в серпні склав 3,2%, що відповідає очікуванням та попередньому значенню, після чотирьох місяців поспіль зниження. Місячний рівень базового CPI склав 0,3%, що вище за очікуване та попереднє значення 0,20%.

Трейдери скоротили свої ставки на зниження процентних ставок ФРС, очікуючи, що ФРС знизить ставки на 25 базисних пунктів наступного тижня та загалом на 100 базисних пунктів цього року.

Після публікації даних спотове золото короткостроково впало і опустилося нижче $2,510. Індекс долара США зріс у короткостроковій перспективі, з кумулятивним зростанням понад 30 пунктів, а неамериканські валюти впали по всьому спектру.

Дані Bitget показали, що Bitcoin короткочасно впав до $56,265 перед відновленням.

Згідно з аналізом інституцій, вищі, ніж очікувалося, дані про базову інфляцію в США стануть проблемою для зниження ставки ФРС на 50 базисних пунктів наступної середи. Зараз увага зосереджена на місячному рівні базової інфляції, що, як правило, підвищує занепокоєння щодо стійкої інфляції. Члени FOMC, які стурбовані занадто швидким або рішучим поворотом монетарної політики, безумовно, будуть рішуче проти зниження ставки на 50 базисних пунктів наступного тижня. Як і очікувалося, витрати на житло є винуватцем. Індекс житла зріс на 0,5%, що Бюро статистики праці США назвало "основним фактором зростання всіх проектів".

Стів Сосник, головний стратег Interactive Brokers, сказав, що ці вищі, ніж очікувалося, дані про базову інфляцію не були тим, що трейдери хотіли бачити. Він підкреслив, що це був другий раз поспіль, коли дані про витрати на працю були вищими за очікування, і фактичні середньогодинні та тижневі заробітки зросли більше, ніж очікувалося.

Згідно з Informa Global Markets, саме вищий, ніж очікувалося, місячний рівень базової інфляції підштовхнув USD/JPY з 141,80 до 142,35. Дані підтримують зниження ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів наступного тижня і повинні виключити більше зниження на 50 базисних пунктів.

Ніл Біррелл, головний інвестиційний директор Premier Miton Investors, прокоментував звіт про CPI у США, сказавши, що ймовірність зниження ставки Федеральною резервною системою на 50 базисних пунктів наступного тижня "отримала великий удар від цього числа, але це не достатньо, щоб зупинити ФРС від зниження ставок взагалі".

Девід Келлі з JPMorgan Asset Management сказав, що сьогоднішній звіт був більше "шумом, ніж новинами", оскільки базові дані цього місяця були трохи вищими за очікування. Він додав, що інфляція знизилася до "кімнатної температури", що свідчить про відсутність "значних" проблем з інфляцією.

Шон Осборн, стратег Scotiabank, прокоментував дані CPI у США, зазначивши, що волатильність між ставками після публікації даних здавалася "трохи надмірною", але це може бути якоюсь корекцією нічної цінової дії після дебатів президента США, коли фіксований дохід зріс, а долар США впав.

Судячи з сьогоднішніх даних, є матеріал для обох політичних кампаній республіканців і демократів. Гарріс може стверджувати, що велика антиінфляційна тема залишається незмінною, і вона визначила житло як ключову сферу для втручання. Тим часом Трамп може зосередитися на даних про базову інфляцію як нагадування, що інфляція залишається вище, ніж хотілося б ФРС, — і він також може підкреслити витрати на житло.

З урахуванням вже врахованих очікувань на м'яку політику, ставки "навряд чи покажуть значне зростання від цього звіту", сказав Флоріан Іелпо з Lombard Odier Investment Ma