DDD-Day: Bitcoin ETF được phê duyệt

Cuối cùng - Ngày quyết định (Decision Day), Ngày tin tức ra mắt (Dropping-The-News Day), Ngày giải thoát (Deliverance Day), sử dụng bất kỳ từ D (Day) nào bạn muốn và tham gia ngày kỷ niệm này! Vì, Ủy viên Hester M. Peirce của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã nói “Out, Damned Spot! Out, I Say .”

Lời mở đầu

Trước khi tin tức chính thức được công bố, Chủ tịch SEC, Gary Gensler, đã sử dụng X (trước đây gọi là Twitter) để cảnh báo về đầu tư tiền điện tử: m ộ t bài vi ế t vào th ứ Hai (08/01) nhấn mạnh sự bất ổn, thiếu tuân thủ và vô số “kẻ lừa đảo"' , và m ộ t l ờ i nh ắ c về các rủi ro đi kèm với tiền điện tử vào thứ Ba (09/01). Tất nhiên, cộng đồng tiền điện tử đã chế nhạo những lời chỉ trích liên tục của ông về tiền điện tử. Nhưng nếu chúng ta dành một chút thời gian để thực sự suy nghĩ, những cảnh báo liên tục ngay trước thời hạn của SEC dành cho các đăng ký Bitcoin spot ETF có thể là dấu hiệu từ chính Gensler về khả năng được chấp nhận, đúng không? Đó là chưa kể chính SEC là ví dụ kinh điển cho nhu cầu “b ả o m ậ t tài kho ả n c ủ a b ạ n/b ả o v ệ danh tính c ủ a b ạ n ” vào cùng ngày sau khi tài khoản chính thức của họ trên X bị xâm phạm và tin tức phê duyệt Bitcoin spot ETF giả mạo đã được đăng ở tài khoản của SEC. Gensler “cảnh báo” chúng ta, nhưng hầu hết chúng ta quá tập trung vào việc chỉ trích mà không nhận ra ý định thực sự của ông, đúng không?

Mọi thứ về sự cố của SEC được đề cập tại đây: Câu chuy ệ n hài hư ớ c v ề sai sót c ủ a SEC: Phê duy ệ t Bitcoin ETF gi ả m ạ o đ ầ y khôi hài

Sẽ là một thiết sót nếu chúng ta không nói về cuộc chiến phí giữa các tổ chức phát hành Bitcoin spot ETF khi ngày phê duyệt đến gần: BlackRock giảm phí ban đầu 0.30% xuống 0.25%, 21Shares & Ark từ 0.25% xuống 0.21%, Bitwise từ 0.24% xuống 0.20%, WisdomTree từ 0.50% xuống 0.30%, Invesco & Galaxy Digital từ 0.59% xuống 0.39%, Valkyrie từ 0.8% xuống 0.49% và Fidelity từ 0.39% xuống 0.25%. Các tổ chức phát hành này cũng cung cấp mức phí thậm chí thấp hơn, nhưng có điều kiện. Ví dụ: BlackRock chỉ tính phí 0.12% trong năm đầu tiên hoặc cho 5 tỷ USD đầu tiên đối với AUM, 21Shares & Ark sẽ miễn phí trong 6 tháng đầu tiên hoặc 1 tỷ USD đầu tiên đối với AUM.

Điều đó nghĩa là Bitcoin Futures ETF sẽ mất vị thế?

Ít được thảo luận hơn nhưng chúng tôi đã thấy câu hỏi thỉnh thoảng xuất hiện trong các cuộc họp tiền điện tử trên các nền tảng. ETF Bitcoin lớn nhất ở Mỹ tính đến hôm nay (11/01) là ProShares Bitcoin Strategy ETF với 1.7 t ỷ USD AUM , là một ETF Bitcoin dựa trên futures. Sự khác biệt lớn nhất giữa Bitcoin ETF futures và ETF spot là quyền sở hữu tài sản - ETF spot tham gia vào các hoạt động mua và quản lý Bitcoin thực tế, trong khi ETF futures chỉ đơn giản là cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp xúc với các hợp đồng Bitcoin futures trên CME. Mỗi loại đều có ưu và nhược điểm, cũng giống như cách thị trường spot và futures dành cho tất cả các tài sản đã và sẽ vẫn cùng tồn tại cho mục đích đa dạng hóa và phòng ngừa rủi ro, chúng tôi hy vọng các ETF futures sẽ tồn tại để đáp ứng các khẩu vị rủi ro cũng như nhu cầu đầu tư khác nhau.

Như đã giải thích t ạ i đây , tác động lớn nhất của những phê duyệt này chính là dòng vốn lớn sẽ chảy vào tiền điện tử và sự công nhận của các cơ quan chức năng Hoa Kỳ đối với tiền điện tử (về mặt tài chính và pháp lý), các cơ quan cho đến gần đây vẫn duy trì thái độ không mấy tích cực đối với toàn bộ không gian tiền điện tử. Chúng tôi sẽ sớm cung cấp tóm tắt về hiệu suất Bitcoin spot ETF trong loạt bài Bitget Hot Takes vào những tuần tới như một chỉ báo khác về tâm lý của các tổ chức.

Vùng nước an toàn

Về mặt logic, nhà đầu tư thông thường sẽ mong đợi giá Bitcoin tăng ngay sau khi tin tức được công bố. Nhưng có thực sự là như vậy không?

Hãy để ý đến một câu nói uyên bác: “Mua tin đồn, bán tin tức.” Điều này biểu thị rằng giá thường tăng khi kỳ vọng vào những tin tức tích cực trong tương lai, nhưng không phải lúc nào cũng xảy ra sau đó. Trong trường hợp của Bitcoin, chúng ta có thể tìm kiếm một số tín hiệu trong thị trường hợp đồng futures và quyền chọn Bitcoin, vì chúng được sử dụng rộng rãi để đầu cơ giá spot, loại bỏ các rắc rối khi thiết lập ví tiền điện tử và tham gia giao dịch spot tiền điện tử.

Như được hiển thị bên dưới trong Biểu đồ Tỷ lệ Funding BTC trong quá khứ, tỷ lệ funding trong khoảng thời gian từ ngày 25/12/2023 đến hôm nay (11/01/2023) đã giảm mạnh kể từ năm mới và thậm chí còn trải qua sắc đỏ trên OKX. Tỷ lệ funding là chỉ báo độc đáo của futures vĩnh cửu tiền điện tử (futures không có ngày đáo hạn), được thực hiện sau mỗi 8 giờ để giữ giá hợp đồng vĩnh cửu sát với giá spot. Tỷ lệ funding dương có nghĩa là những người nắm giữ hợp đồng long sẽ trả cho những người nắm giữ hợp đồng short, còn gọi là tâm lý tăng giá và ngược lại. Nhìn vào các cột màu xanh lá cây trong biểu đồ, rõ ràng mức độ tăng giá, tức là chiều cao cột, tương đối thấp vào năm 2024. Việc phê duyệt Bitcoin spot ETF ở Hoa Kỳ không nhất thiết nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư không đánh giá cao nó. Đúng hơn, nó đóng vai trò là tín hiệu cho thấy nhiều biến động hơn trong những ngày tới, ít nhất là cho đến khi một số nhà đầu tư tận dụng tin tức và “bán tin tức".

Nguồn: Coinglass Crypto Funding Rate

Khi kiểm tra “max pain" c ủ a quy ề n ch ọ n trên Deribit - hiện là thị trường quyền chọn lớn nhất trong thị trường tiền điện tử, chúng tôi có niềm tin lớn hơn vào các biến động sắp tới: mức “max pain” cho 240110 là 46000, 45750 đối với 240111, 44500 đối với 240112, 46000 đối với 240113, 45000 đối với 240119, 40000 đối với 240126. Mức “max pain" là giá thực hiện mà tại đó hầu hết những người nắm giữ quyền chọn sẽ gặp thua lỗ khi đáo hạn và mức “max pain" của tất cả các quyền chọn đáo hạn vào tháng 1 đang cho thấy những biến động thất thường. Khoảng 12 giờ sau khi tin tức được đưa ra, các nhà đầu tư ở Mỹ và Canada đã đặt hoặc điều chỉnh vị thế của họ và những nhà đầu tư ở châu Á cũng đã phản hồi. Chỉ có các đồng nghiệp châu Âu của chúng tôi vẫn chưa bắt đầu ngày mới, do đó những con số này khá chính xác.

Mức cao nhất trong ngày của Bitcoin hiện là $47,647 và thậm chí đã đạt gần $48,000 trên Giao d ị ch Spot Bitget , nhưng xu hướng này ngay lập tức bị phủ nhận khi nó quay trở lại trong Dải Bollinger. Về dài hạn, Bitcoin sẽ tăng mạnh, nhưng cần phải thận trọng với việc đặt lệnh vì rủi ro biến động đang ở mức cao.

Một điều đáng nói là Ethereum đã vượt qua $2,300 và hiện đang giao d ị ch quanh m ứ c $2,500 và chúng ta có mọi lý do để tin rằng đó là hiệu ứng tức thì của việc phê duyệt Bitcoin spot ETF. Tuy nhiên, mức độ thay đổi của Ethereum và Bitcoin không như nhau vì giá của chúng được xác định bởi các yếu tố khác nhau. Bitcoin spot ETF đang mở đường cho Ethereum spot ETF, nhưng giá của Bitcoin thay đổi cũng đến từ ảnh hưởng của sự kiện Bitcoin halving dự kiến diễn ra vào tháng 4 năm nay. Ngoài ra, giá của Ethereum có thể bị ảnh hưởng bởi đề xuất gần đây của Vitalik nhằm tăng giới hạn gas trên blockchain, nhằm cải thiện thông lượng, được thông báo trên Reddit . Giá mở cửa vào ngày 11/01 thậm chí còn minh họa sự sụt giảm trong mối tương quan giữa Bitcoin và Ethereum, có thể đóng vai trò là dự đoán về độ trễ thời gian giữa các đợt tăng giá của hai loại tiền điện tử lớn nhất.

Nhờ sự thống trị của Bitcoin trên thị trường tiền điện tử toàn cầu, tất cả các loại tiền điện tử sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị của đồng tiền này, đây là kết quả trực tiếp của việc chấp nhận của các tổ chức. Tuy nhiên, yếu tố quan trọng trong việc xây dựng kế hoạch đầu tư của bạn là đa dạng hóa và tránh giao dịch theo cảm xúc.

Bitcoin Halving đang đến gần

Mặc dù giá Bitcoin cần thời gian để ổn định, nhưng xu hướng tăng đang được xây dựng: chúng ta vừa thoát khỏi giai đoạn thị trường gấu ngắn nhất trong lịch sử tiền điện tử và còn chưa tới 15,000 khối cho đến đợt halving tiếp theo - một tương lai h ứ a h ẹ n s ẽ đưa giá Bitcoin “to the moon" . Năm 2024 đã có một khởi đầu tuyệt vời và “mối đe dọa” duy nhất của chúng ta chính là khi Jim t ự h ỏ i li ệ u Bitcoin đã đ ạ t đ ỉ nh hay chưa .

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không cấu thành sự đảm bảo cho bất kỳ sản phẩm và dịch vụ nào được thảo luận hoặc lời khuyên về đầu tư, tài chính hoặc giao dịch. Bạn cần tham khảo các chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.