Giải mã tỷ lệ funding BTC - Động cơ của futures vĩnh cửu

Thế giới tiền điện tử được biết đến với sự phức tạp và đổi mới, và Bitcoin futures cũng không ngoại lệ. Trong số nhiều cơ chế đằng sau Bitcoin futures, "tỷ lệ funding" là một trong những cơ chế quan trọng và bí ẩn nhất. Bài viết này sẽ làm sáng tỏ khái niệm về tỷ lệ funding trong Bitcoin futures và khám phá cách nó hoạt động.

Tìm hiểu về Bitcoin futures

Một tính năng chính của futures truyền thống là ngày hết hạn, thường là một tháng hoặc một quý. Bất cứ khi nào hợp đồng hết hạn, một quá trình được gọi là thanh toán bắt đầu. Tại thời điểm thanh toán, giá hợp đồng sẽ bằng với giá spot của tài sản cơ sở và tất cả các vị thế đã hết hạn sẽ bị đóng.

Không giống như futures thông thường, futures vĩnh cửu cho phép các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế mà không có ngày hết hạn và do đó, không cần thanh toán. Ví dụ: một nhà giao dịch có thể giữ một vị thế bán vĩnh viễn trừ khi vị thế được thanh lý.

Để biết thêm thông tin về giao dịch futures trên Bitget, hãy tham khảo hướng dẫn đầy đủ của chúng tôi:

Bitget USDT-M Futures

Hướng dẫn toàn diện về USDC-M Futures trên Bitget

Hướng dẫn giao dịch Coin-M Futures trên Bitget

Tỷ lệ funding là gì?

Kể từ khi sản phẩm futures tiền điện tử đầu tiên được ra mắt trên thị trường, hầu hết các nhà giao dịch đã mở các vị thế mua. Do đó, giá hợp đồng lệch đáng kể so với giá spot của tài sản cơ sở. Để giữ giá phù hợp, một khoản thanh toán định kỳ dựa trên sự khác biệt giữa các vị thế long và short được đưa ra.

Về bản chất, cơ chế này đảm bảo rằng giá futures phản ánh chặt chẽ giá trị thị trường theo thời gian thực của Bitcoin. Sự liên kết giữa thị trường futures và thị trường spot là rất quan trọng đối với sự ổn định và hiệu quả chung của thị trường phái sinh.

Tỷ lệ funding hoạt động như thế nào

Tỷ lệ funding thường được tính cứ sau 8 giờ. Để hiểu cách thức hoạt động, hãy chia nhỏ tỷ lệ funding Bitcoin:

Tỷ lệ funding dương: Khi giá của Bitcoin futures đang giao dịch ở mức cao hơn so với giá thị trường spot, người nắm vị thế long sẽ trả phí cho người nắm vị thế short. Điều này khuyến khích các nhà giao dịch nắm giữ vị thế short và đưa giá futures gần hơn với giá spot.

Tỷ lệ funding âm: Ngược lại, khi futures được giao dịch ở mức chiết khấu so với giá spot, người nắm vị thế short sẽ trả phí cho người nắm vị thế long. Điều này khuyến khích các nhà giao dịch nắm giữ vị thế long và đưa giá futures gần hơn với giá spot.

Tính toán tỷ lệ funding

Tỷ lệ funding được tính dựa trên công thức sau:

Tỷ lệ funding = (chỉ số premium trung bình (P) + kẹp (lãi suất (I) - chỉ số premium trung bình (P), a, b)

Trong đó:

Chỉ số premium (P) = [Tối đa (0, giá chào mua tác động - chỉ số giá) - Tối đa (0, chỉ số giá - giá chào bán tác động)] ÷ chỉ số giá.

Trong đó:

Giá mua tác động = Giá thực hiện lệnh trung bình để thực hiện danh nghĩa ký quỹ tác động đến giá chào mua.

Giá chào bán tác động = Giá khớp lệnh trung bình để thực hiện danh nghĩa ký quỹ tác động lên giá chào bán.

Chỉ số giá: Giá spot của tài sản cơ sở.

Giả sử bạn nắm giữ vị thế mua 1 BTC, tỷ lệ funding là 0.01% và giá của BTC là 30,000 USDT.

Bạn sẽ trả tiền cho bên bán vì tỷ lệ funding là dương. Phí funding của bạn (được tự động khấu trừ từ tài khoản futures của bạn) sẽ là: 1 × 0.01% × 30000 = 3 USDT.

Kết luận

Tỷ lệ funding là một cơ chế quan trọng làm nền tảng cho sự ổn định và hiệu quả của thị trường Bitcoin futures. Nó điều chỉnh giá của các futures với thị trường spot, thúc đẩy một môi trường giao dịch cân bằng. Các nhà giao dịch nên hiểu cách thức hoạt động và tầm quan trọng của tỷ lệ funding khi đưa ra quyết định trong thế giới giao dịch Bitcoin futures rất năng động. Như với bất kỳ hoạt động giao dịch nào, một chiến lược được cân nhắc kỹ lưỡng và quản lý rủi ro là điều cần thiết để thành công trong thị trường phái sinh tiền điện tử.

Đăng ký ngay và bắt đầu hành trình giao dịch futures trên Bitget!