Làm thế nào việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể làm tăng sự biến động của Bitcoin?

Thị trường bitcoin đang chuẩn bị cho một tháng đầy biến động khi kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thu hút sự chú ý rộng rãi.

Thị trường dự kiến sẽ còn nhiều xáo trộn hơn sau khi giá Bitcoin giảm từ 65.000 USD vào cuối tháng 8 xuống còn khoảng 59.000 USD vào đầu tháng 9. Kết quả cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ kích hoạt việc cắt giảm lãi suất, điều này có khả năng xác định hướng đi ngắn hạn của tỷ giá hối đoái Bitcoin-USD, nhưng điều khiến thị trường càng lo lắng hơn là khả năng bất ổn kinh tế sâu hơn .

Hầu hết những người tham gia thị trường đều mong đợi việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng cũng có tin đồn rằng Fed có thể áp dụng mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản mạnh mẽ hơn, điều này rất rủi ro có thể gây ra biến động thị trường lớn hơn. Khi nền kinh tế toàn cầu gặp khó khăn dưới sức nặng của sự quản lý yếu kém của ngân hàng trung ương và sự biến dạng của thị trường, các nhà đầu tư coi Bitcoin như một hàng rào chống lại sự tranh chấp tiền tệ có thể phải đối mặt với sự kiểm tra niềm tin.

Tác động của việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đối với Bitcoin

Những kỳ vọng xung quanh việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang đã thúc đẩy thị trường sự không chắc chắn. Trong lịch sử, việc cắt giảm lãi suất thường được coi là tích cực đối với Bitcoin, vì việc nới lỏng tiền tệ có xu hướng làm suy yếu đồng đô la và thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản này. Nhưng việc cắt giảm lãi suất này có thể là con dao hai lưỡi.

Vào năm 2022, Fed bắt tay vào chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhằm nỗ lực kiềm chế lạm phát, nhưng giờ đây, khi điều kiện kinh tế xấu đi, Fed buộc phải chuyển hướng. Điều này được mong đợi trong một hệ thống tài chính dựa vào việc bơm thanh khoản liên tục.

Đối với Bitcoin, mặc dù trước đây nó được hưởng lợi từ việc nới lỏng tiền tệ nhưng quyết định của Fed có thể mang lại kết quả bất ngờ. Là một giải pháp thay thế cho tiền tệ truyền thống, Bitcoin hoạt động đặc biệt tốt khi tiền tệ bị mất giá. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có khả năng gây ra một yếu tố mà những người tham gia thị trường có thể chưa xem xét đầy đủ: lo ngại về tình trạng suy thoái kinh tế sắp xảy ra hoặc thậm chí suy thoái. Nếu Fed báo hiệu mối lo ngại kinh tế sâu sắc hơn, những người tham gia thị trường có thể tránh xa các tài sản mà họ coi là rủi ro hơn, bao gồm cả Bitcoin, mặc dù giá trị của nó như một mạng lưới tiền tệ phi tập trung vẫn không thay đổi.

Liệu việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có phải là dấu hiệu của những vấn đề sâu sắc hơn không?

Mối lo ngại về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuất phát từ bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng hơn, với việc Fed tăng lãi suất khẩn cấp vào năm 2022 nhằm kiềm chế lạm phát nhưng cũng bộc lộ những điểm yếu tiềm ẩn trong nền kinh tế - Những điểm yếu này hiện nay đang nổi lên dưới hình thức suy thoái của thị trường lao động.

Báo cáo việc làm hôm thứ Sáu là một chương khác sau nhiều năm hoạt động kém hiệu quả của thị trường lao động Hoa Kỳ. Cho đến nay, xu hướng này đã bị phóng đạiBáo cáo việc làm Bị che đậy, những báo cáo này liên tục bị hạ cấp sau khi được công bố lần đầu. Báo cáo gần đây nhất thực sự cho thấy dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động khi được công bố, với Khảo sát hộ gia đình của Cục Thống kê Lao động cho thấy tỷ lệ thất nghiệp không được cải thiện trong tháng qua và số người thất nghiệp đã tăng từ 6,3 triệu lên 710 trong thời gian qua. năm. Mười nghìn. Điều này có nghĩa là thị trường lao động thực sự yếu đến mức không thể che giấu được điểm yếu đó nữa.

Nhiều người có việc làm vẫn đang gặp khó khăn về tài chính. Bằng các thước đo khác nhau, sức mua của tiền lương ở Hoa Kỳcao bằng lạm phát, Hoặc tụt lại phía sau lạm phát.

Chủ tịch Fed Jerome Powell ( Ảnh của Alex Wong)

Điều kiện kinh tế toàn cầu và triển vọng dài hạn của Bitcoin

Trên toàn thế giới Các ngân hàng trung ương cũng đang vật lộn với thách thức về sự yếu kém của nền kinh tế, trong đó Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản đều phải đối mặt với những vấn đề có thể ảnh hưởng đến dòng thanh khoản toàn cầu. Khu vực đồng euro GDP chỉ tăng 0,2% trong quý trước và Ngân hàng Nhật Bản đang xem xét tăng lãi suất, điều này sẽ đẩy nhanh hoạt động giao dịch đồng yênsa thải. Đồng thời, một quốc gia lớn đang chuẩn bị ứng phó với của mình. suy thoái Thanh khoản đã được bơm vào nền kinh tế nhằm cố gắng ngăn chặn suy thoái kinh tế khi sản lượng nhà máy, tiêu dùng và đầu tư chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất trong 6 tháng. Tác động tiêu cực. Nếu các ứng cử viên ủng hộ các chính sách này đạt được động lực chính trị, dự kiến Bitcoin sẽ trở nên biến động hơn so với đồng đô la Mỹ.

Bitcoin có "nhiều tính cách" trong mối tương quan với điều kiện kinh tế toàn cầu, khiến việc thay đổi giá của nó khó dự đoán. Trong một số trường hợp, chẳng hạn như những ngày đầu của cuộc chiến ở Ukraine, Bitcoin hoạt động như một tài sản không thích rủi ro; trong các trường hợp khác, chẳng hạn như những ngày đầu bùng phát COVID-19, nó hoạt động như một tài sản chấp nhận rủi ro.

Tuy nhiên, điều rõ ràng là nỗ lực của các ngân hàng trung ương nhằm che giấu những vết nứt sâu trong trật tự dựa trên quy tắc bằng cách bơm thanh khoản cuối cùng sẽ chỉ nhằm mục đích làm nổi bật những lợi thế lâu dài của Bitcoin. Theo thời gian, thuộc tính tiền tệ của Bitcoin cuối cùng sẽ chiếm ưu thế.

Tháng 9, một khoảnh khắc khó quên đối với Bitcoin?

Khi tháng 9 trôi qua, các nhà đầu tư Bitcoin đang chuẩn bị cho những biến động có thể xảy ra. Quyết định cắt giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang khiến tương lai của Bitcoin trở nên không chắc chắn. Mặc dù thị trường có thể đã định giá việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, hạn chế tác động ngắn hạn của nó, nhưng việc cắt giảm 50 điểm cơ bản có thể báo hiệu những vấn đề kinh tế sâu sắc hơn và gây ra làn sóng biến động.

Tuy nhiên, thị trường vẫn còn chỗ cho những bất ngờ. Nếu Fed có thể tìm thấy sự cân bằng phù hợp giữa việc xử lý rủi ro kinh tế và duy trì niềm tin của thị trường, Bitcoin có thể đang trên đường đạt được vị thế mạnh mẽ hơn sau giai đoạn hỗn loạn này. Tuy nhiên, nếu nỗi lo suy thoái tiếp tục gia tăng, giá Bitcoin có thể giảm hơn nữa và các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với một thị trường ngày càng khó lường.

「Liên kết gốc