9月的降息幅度會是25個基點還是50個基點 如何影響市場反應

首先，陳述結論：

 

除非出現像312那樣的大跌，否則很可能是降息25個基點。

 

如果9月宣布降息25個基點，這符合預期。利空和利多因素不太明顯，我們仍需觀察一些經濟指標，主要是明晚的非農就業數據。

 

3. 如果9月宣布降息50個基點，這不是好消息。這意味著經濟正在衰退，這是壞消息。

 

4. 加息是不可能的，不降息的概率幾乎為零。

 

回顧歷史

 

回顧美聯儲最近降息週期的第一個月：

 

2001年1月3日，降息50個基點，將聯邦基金利率從6.5%降至6.0%。當時是著名的經濟衰退——“互聯網泡沫”。

 

2007年9月18日，降息50個基點，將聯邦基金利率從5.25%降至4.75%。當時有著名的經濟衰退——“次貸危機”。

 

2019年7月31日，降息25個基點，將聯邦基金利率從2.25%-2.50%降至2.00%-2.25%。當時經濟相對正常。

 

2020年3月3日，降息25個基點，將利率從1.50%-1.75%降至1.00%-1.25%。當時疫情爆發，降息後美股多次熔斷，貨幣市場迎來312。

 

寫到這裡，其實我希望9月降息50個基點，然後來一個312洗盤，接著迎來新牛市。

 

如果9月降息50個基點

 

2001年和2007年，利率也一直很高。然而，有一個不同點：當時QE不是一個工具。QE是次貸危機蔓延後2008年開始實施的貨幣政策。因此，當時在持續高利率之後，降息的力度相對較大。如今，美聯儲可以降息並進行適當的QE以進行綜合調控。因此，可能不需要在早期階段大幅降息。

 

即使明晚的非農就業數據不理想，Bee哥的觀點是利率仍將降息25個基點。因為：雖然QE的影響不如降息大，但對於美國來說，QE的影響可能比降息更直接。這包括美國實體經濟、美國國債等。

 

如果首次降息50個基點，相當於承認經濟衰退甚至經濟危機。降息50個基點容易在市場上引起焦慮，不僅影響貨幣和美股等投機市場，還對實體經濟有一定影響。經濟衰退的預期會導致消費者減少支出，生產者不敢過多擴大生產，這可能進一步加劇經濟衰退。

 

在像312這樣的環境中，已經存在焦慮。當然，市場的反應會更加複雜。