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解鎖比特幣質押的未來:一文讀懂BTCFI生態系統

解鎖比特幣質押的未來:一文讀懂BTCFI生態系統

BlockBeatsBlockBeats2024/09/15 12:28
作者:BlockBeats

1. 比特幣的收益潛力受限於其工作量證明(PoW)共識機制,缺乏原生質押機制,但BTCFi生態系統的崛起正在改變這一局面。 2. BTCFi生態系分為BTC層與重質押及資產協議如ARC20和BRC20,其中Babylon、Symbiotic和CoreDAO是比特幣重質押領域的主要參與者。 3. Babylon的比特幣質押方案具有遠端質押、時間戳伺服器和三層架構等創新,提供去信任的原生比特幣質押,而Symbiotic和CoreDAO則依賴第三方託管。 4. 在比特幣重質押生態系統中,Bedrock、Lombard、Lorenzo、Pell Network、PumpBTC和Solv Protocol等項目提供了質押比特幣資產的流動性和實用性,增強了比特幣與其他鏈之間的跨鏈通訊和數據分享。 5. BTCFi仍處於早期階段,技術和生態系統發展迅速,比特幣再質押是對比特幣「數位黃金」定義的補充,提升了其流動性和應用潛力。

作者:Kevin, Caiya researcher from BlockBooster


比特幣因其工作量證明(PoW)共識,其收益方面的應用潛力一直受限。與權益證明(PoS)不同,比特幣缺乏原生質押機制。然而,隨著 BTCFi 的崛起,新的方式正在逐步形成,允許比特幣在不犧牲安全性的前提下產生收益。 BTCFi 生態系大致分為兩部分:BTC 層與重質押,以及諸如 ARC20 和 BRC20 等資產協議。本文將探討 BTCFi 領域的新興參與者如何重塑比特幣重質押格局,並比較它們的主要優勢。


目前比特幣再質押的模式


比特幣再質押在本輪週期中並非新話題,已有BounceBit、Coredao、Stakelayer 等知名項目,以及近期受到廣泛關注的Babylon 和Symbiotic。


首先,我們來分析 Babylon 的方案。 Babylon 的比特幣質押方案包含多個旨在增強安全性和用戶體驗的創新,令其在眾多協議中脫穎而出:


遠端質押:Babylon 採用比特幣的UTXO 模型和腳本系統進行質押、削減和獎勵分配。一個顯著的優勢是,質押比特幣的用戶不會面臨削減懲罰風險,只有節點業者會受到影響。這意味著用戶的比特幣沒有損失風險,只是無法提前解鎖質押的資金,安全性較高。


時間戳伺服器:Babylon 的時間戳伺服器將來自PoS 鏈的事件記錄到比特幣主網上,提供防篡改的時間戳記錄。儘管比特幣主網確保這些記錄一旦上鍊無法更改,但時間戳記的準確性仍依賴於 Babylon 的 PoS 網路。


三層架構:Babylon 的架構分為三層-以比特幣為基礎層,Babylon 為中間層,PoS鏈為頂層。 Babylon 將 PoS 鏈的檢查點記錄到比特幣區塊鏈上,確保資料的不可篡改性。透過使用 Cosmos 作為中間層,增強了其可擴展性和靈活性,吸引了節點運營者,並使原生比特幣質押能夠為 Babylon 的 PoS 網路提供支撐。


雖然 Babylon 在原生比特幣質押領域處於領先地位,但它並不是唯一一個探索再質押的協議。讓我們一起看看另外2 個明星項目的比特幣質押方案:


Symbiotic:由Lido 和Paradigm 共同創立,Symbiotic被認為是EigenLayer 的直接競爭對手。 Symbiotic 最近宣布支援比特幣再質押,但目前僅接受 WBTC 質押。與 Babylon 提供的原生比特幣質押不同,Symbiotic 要求用戶將比特幣轉移到第三方託管地址。到目前為止,Symbiotic 已質押 1,630 枚 WBTC,並透過積分獎勵激勵用戶參與。


CoreDAO:CoreDAO 提供了兩種質押方式:一種是原生質押,允許比特幣持有者將比特幣委託給Core 驗證者而無需轉移資金;另一種是託管質押,用戶將比特幣發送到鎖倉地址並在CORE 鏈上鑄造coreBTC。目前,CoreDAO 僅支援託管質押選項。


上述三者都希望為比特幣生態帶來更多應用場景,激發比特幣與其他鏈之間的跨鏈通訊或數據分享。再質押平臺本身透過模組化的想法來分享底層網路的安全性,並向上賦能 AVS,為廣泛應用提供基礎設施,大幅提高區塊鏈的效率和效能。


優點:


Babylon 和CoreDAO 透過比特幣的時間戳機制,縮短Pos 鏈的質押流程;


Symbiotic 有Lido 和Paradigm 的支持,在協議合作和生態推進上佔據優勢;


Babylon 率先實現原生質押,在比特幣質押上實現了去信任。


不足方面:


CoreDAO 和Symbiotic 依然依靠第三方託管來解決信任假設;


Babylon 的PoW+PoS 架構在安全性邏輯上存在不足,只能被動依靠比特幣網路實現記帳的功能,不能主動利用比特幣網路的安全性。


和以太坊再質押平台不同,比特幣再質押平台沒有直接將比特幣網路的安全性傳導給各自的Pos 網絡,而這也是未來發展的重點方向。


比特幣重質押生態系


已有多個協議與比特幣再質押生態系統合作,這些項目旨在提升質押比特幣資產的流動性和實用性:


Bedrock:作為Babylon 的首輪預質押領頭項目,持有約30% 的份額,Bedrock 支持質押WBTC 以鑄造uniBTC。在 Babylon 主網上線後,用戶將能夠從 uniBTC 和 Babylon 質押中獲得獎勵,並有可能透過 Bedrock 的 Diamonds 計劃獲得空投。


Lombard:Lombard 允許使用者透過 Babylon 質押比特幣,且 Lombard 負責管理再質押過程。當用戶質押比特幣時,Lombard 在以太坊上鑄造等量的 LBTC。使用者可使用 LBTC 參與 DeFi 活動,享有跨鏈收益的彈性。


Lorenzo:Lorenzo 透過本金-收益分離模型提供流動質押和再質押,允許用戶質押比特幣或BTCB 來獲得stBTC(流動性本金代幣)和YAT(收益代幣)。此雙代幣系統使用戶能夠在累積 Lorenzo 積分的同時獲得 Babylon 的原生質押獎勵。


Pell Network:Pell 是第一個基於比特幣再質押構建的安全網絡,並運行在 Babylon 的 AVS 網絡上。 Pell 的 TVL 在三週內已超過 2 億美元,擁有超過 41 萬個獨立地址。 Pell 提供四種再質押方式,涵蓋從原生比特幣質押到質押包含流動性 BTC 衍生品的 LP 代幣,其 AVS 架構使其能夠從中間件、預言機、模組化鍊等領域捕獲大量收入。


PumpBTC:允許用戶質押 WBTC 或 BTCB,並 1:1 獲得 pumpBTC 代幣。 PumpBTC 的獨特之處在於,由第三方託管機構(如 Cobo 和 Coincover)處理再質押流程。用戶無需直接與協議互動即可享受收益,簡化了質押流程。


Solv Protocol:Solv 開發了一個跨多條鏈的比特幣資產流動性層,支援在Arbitrum 上的WBTC、BNB 鏈上的BTCB 及Avalanche 上的BTC.b 的跨鏈橋接。使用者可以透過持有 solvBTC、參與借貸協議或向流動性池添加流動性來賺取 XP 積分。此外,儘管 Babylon 主網尚未上線,用戶仍可透過 Solv 的 vault 橋接獲 Babylon 以獲得更多積分。


Stakestone:預計將採用類似ETH-STONE 的模式,用戶將原生比特幣質押至Babylon 並鑄造收益型的STONEBTC,用於跨鏈流動性。使用者可以從各種生態系統中賺取積分,例如 2 倍 Scroll 積分。


結論


將比特幣轉化為一種能產生收益的資產具有重要意義,比特幣再質押是對比特幣「數位黃金」定義的有效補充,大大提升了其流動性。與以太坊生態不同,BTCFi 協議,如 Babylon、Symbiotic 和 Coredao,不依賴預先存在的基礎設施,這既帶來挑戰,也提供了機會。 Solv、Lombard 和 Lorenzo 等平台正逐步發展,分別專注於多重獎勵、安全靈活性及雙重激勵系統。 BTCFi 仍處於早期階段,技術和生態系統發展迅速,我們將繼續關注這一領域的動態。


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