台灣勞保破產警訊狂響，若擁抱比特幣能實現逆轉勝？

行政院主計總處最新統計，截至今年 6 月底，中央政府及地方政府潛藏負債雙雙寫下新高，凸顯下一代沉重負擔，並讓勞保破產的話題又浮出水面…如果政府擁抱比特幣能實現轉機？
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台勞動部每三年會精算一次勞保財務，而根據 2021 年的精算報告，勞保在未來 50 年的潛藏負債（未來或有給付責任）預估已擴大至 10.29 兆元。而在政府以撥補手段續命了 720 億元後，使勞保基金的破產年限目前得以延後至 2028 年。

中央政府及地方政府潛藏負債創新高

據《經濟日報》本週 報導 文章，目前勞保局已委外進行精算，將以 2023 年 12 月 31 為衡量日，預定在 2025 年初發布。至于勞保財務表現，因近年政府大力撥補，加上受惠於全球金融市場近兩年的上漲行情，勞保收益表現轉優。市場預期，勞保破產年限將會自 2028 年再度延後數年。

至於勞保潛藏負債，隨著人口老化加劇，領取勞保老年年金的人數持續增加，據行政院主計總處最新統計，截至今年 6 月底，中央政府及地方政府潛藏負債（未來或有給付責任）合計高達 18 兆 7,753 億元，其中勞保潛藏負債高達 11 兆 8,628 億元，雙雙寫下新高凸顯下一代沉重負擔。

勞保基金運用情形

根據勞動部勞動基金運用局釋出 資料 顯示，截至 2024 年 8 月底止，「勞工保險基金」運用規模約為 1.949 兆元，運用慨況包括自行運用及委託經營：

• 自行運用：轉存金融機構、公債、短期票券、房屋土地、股票及受益憑證、政府或公營事業貸款、被保險人貸款、國外投資（過定收益、權益證券和另類投資）、
•  委託經營：國內委託經營、國外委託經營（固定收益、權益證券和另類投資）

另外，據資料顯示，今年截至 8 月底，勞工保險基金的績效為 15.41%，高於台灣 10 年期公債殖利率、Bloomberg 全球債券指數，但低於台股加權指數和 MSCI 全球股票指數。

開放投資比特幣會更好？

可以預期的是未來勞動人口勢必會越來越少，該如何讓勞保穩定發展成為政府最頭痛的麻煩之一。

而在比特幣近期衝擊歷史新高的背景下，本文想提出個試想，台灣若開放勞保基金投資購買比特幣，是否能再延長勞保的破產年限呢？

筆者利用過去 6 年投資比特幣的績效與勞保基金收益率簡單做個比較（單看一年績效）：

• 2019 年收益率，比特幣 90%，勞保基金 13.3%，
• 2020 年收益率，比特幣 254%，勞保基金 8.83%
• 2021 年收益率 ，比特幣 45.1%，勞保基金 9.71%
• 2022 年收益率，比特幣 -64%，勞保基金 -7.45%
• 2023 年收益率，比特幣 150%，勞保基金 14.44%
• 截至 2024 年 8 月收益率，比特幣 40%，勞保基金 15.41%

可以看出，比特幣在這六年期間，有五年收益率大幅超越勞保基金，不過在 2022 年的跌幅卻是勞保基金的 9 倍，波動率更高。

另一方面，動用政府資金購買比特幣的案例，薩爾瓦多和美國部分退休基金已經開始實施：

• 薩爾瓦多 每日 都會定額購買比特幣，至今已購買 5918 枚，總值約 4.26 億美元。在挺過熊市後目前已大幅盈利。
• 而被譽為美國財務狀況最穩健的退休基金之一——威斯康辛州投資委員會（SWIB），也在今年提交的 持倉報告 中，透露了對比特幣現貨 ETF 的投資。

雖然全球已有他國政府或基金成功投資比特幣的例子，但礙於其波動性以及市場觀點，台灣政府想開放勞保基金投資比特幣的機率應該不高，但…誰知道未來會發生什麼事呢？

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