解讀Jito再質押,如何讓你SOL收益最大化?
SOL也可以玩娃娃了
原文標題:Jito (Re)staking is here- Who will win the Solana restaking race?
原文作者:flow,crypto 研究員
原文編譯:zhouzhou,BlockBeats
編按:這篇文章介紹了Jito Labs 在Solana 上推出的再質押協議Jito (Re)staking,這項技術允許使用已質押的SOL 資產來獲得更高收益,並可能參與空投。用戶可透過三家提供者(Renzo、Fragmetric 和 Kyros)再質押 SOL,各提供者在風險、流動性和潛在收益上有所不同。文中詳細比較了它們的特點,建議偏好選擇支持公平啟動且具有潛在空投回報的 Kyros。
以下為原文內容(為便於閱讀理解,原內容有所整編):
在成功打造了Solana 上最大的流動質押協議後,Jito Labs 再次帶來另一項重要發展:推出了新的再質押協議——Jito 再質押。這個再質押項目今天上線,並即將開放存款,初期再質押上限為約 2500 萬美元(147,000 SOL)。對於想要獲得更高 SOL 年化收益且希望搶先參與空投機機會的人來說,這是目前市場上非常吸引的機會。
在介紹如何最大化利用這個機會之前,先簡單回顧一下 Jito 再質押的基礎原理。
什麼是Jito 再質押
簡單來說,再質押是指使用已經質押過的資產,再次為特定去中心化服務提供安全保障。雖然看似不太重要,但實際上這是本週期中最具前景的創新之一。該概念由 EigenLayer 首創,並於 2023 年 6 月首次在以太坊主網上上線。
再質押實際運作的範例說明
今天,Jito 終於透過其再質押方案將這項新技術帶入Solana。
Jito 再質押各組成部分的示意圖
Jito 再質押框架的核心組件
Jito 再質押框架包含兩個主要組件:再質押程序和金庫程序。可以將它們視為相互協作的兩個獨立實體,共同提供一個靈活、可擴展的基礎架構,用於創建和管理質押資產、金庫收據代幣(VRT)以及節點共識操作員(NCN)。 VRT 是 Jito 對流動再質押代幣的術語,而 NCN 則類似 EigenLayer 中的主動驗證服務,用於代表將利用 Jito 再質押解決方案的實體。
再質押程序的主要功能是管理節點共識操作員(NCN)的創建、使用者的選擇機制以及獎勵分配和懲罰機制。這部分對使用者不可見,可視為 Jito 再質押解決方案的核心支撐。
而金庫程式則負責管理流動再質押代幣(VRT)並透過 DAO 或自動化協議客製化不同的再質押策略。這是用戶參與再質押的主要介面。可以類比為,EigenLayer 的再質押角色在 Solana 上由再質押程序擔任,而金庫程序則類似於 EtherFi,在用戶和核心再質押協議之間充當流動性層。
Vault 程式如何運作的影像展示
3 個VRT 提供者
在初期階段,Jito 僅與三家VRT提供者合作:RenzoProtocol($ezSOL)、fragmetric($fragSOL)和KyrosFi($kySOL),它們將共同分配147,000 SOL 的初始上限。因此,任何希望透過 Jito 再質押 SOL 的用戶,都需要在這三個 VRT 提供者中做出選擇。
Jito (Re)staking的登陸頁面圖片
以下是各VRT 提供者的主要特點簡表:
如何選擇適合的VRT 進行SOL 再質押?
選擇哪一個 VRT 時,關鍵在於找出一個最佳的風險-報酬比例。
以下是各提供者的分析:
1. 風險:在風險方面,主要關注協議懲罰(即懲罰風險)和流動性風險。由於目前 NCN 數量較少且處於早期階段,可以認為所有提供者的風險基本上相同。 Renzo 和 Kyros 接受流動性最好的 JitoSOL,而 Fragmetric 接受更多種類的流動性質押代幣(LST),這可能會增加其流動性風險。此外,Renzo 和 Kyros 的 VRT 將從一開始就具備流動性,而 Fragmetric 的代幣初期不可轉移。因此,就風險而言,Renzo 和 Kyros 風險最低,Fragmetric 風險略高。
2.APY 回報:每個項目的APY 預計相似,但可以認為Renzo 和Kyros 因僅使用JitoSOL,預期APY可能略高於Fragmetric,但差距不會很大。
3. 空投潛力:鑑於所有VRT 具有類似的風險和預期收益率,選擇具體VRT 的關鍵因素在於空投獎勵的潛力。 Renzo 已擁有代幣,儘管再質押可能會獲得一些未來空投積分,但潛力相對較低。而 Kyros 和 Fragmetric 目前均無代幣,空投潛力較高。
進一步分析Kyros 與Fragmetric 的差異:
Fragmetric 的特性:預計會獲得風險投資支持,可能遵循高FDV、低流通模式;偏向技術和去中心化用戶群體;與風險管理公司Gauntlet 合作;代幣初期不可轉移;接受多種LST。
Kyros 的特點:得到SwissBorg 支持,幫助分發$kySOL 並可能與Solana 的主要參與者合作;可能透過公平社區驅動的代幣模式籌資;尚未開始大規模推廣;NCN 分配方法可能基於DAO 投票;支持JitoSOL。
綜合來看,KyrosFi 在多方面更具吸引力。首先,SwissBorg 的支援使其更易分發$kySOL,並為其與 Solana 的主要合作夥伴打開大門。其次,Kyros 可能會採取公平啟動方式。最後,目前 Kyros 相對低調,使其空投回報潛力更具吸引力。
當然,這是個人看法,僅供參考,希望此分析能幫助您在選擇再質押 SOL 時做出更明智的決定。
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