Morpho (MORPHO): Die Kraft der dezentralisierten Kreditvergabe
Was ist Morpho (MORPHO)?
Morpho (MORPHO), früher bekannt als Morpho Blue, ist ein dezentralisiertes Kredit- und Darlehensprotokoll, das auf der Ethereum-Blockchain und anderen kompatiblen Netzwerken funktioniert. Sein Hauptzweck ist die Erleichterung von überbesicherten Krediten - ein System, bei dem die Kreditnehmer Sicherheiten hinterlegen müssen, die höher sind als der Betrag, den sie ausleihen möchten.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Kreditplattformen ist Morpho auf Effizienz, Flexibilität und Einfachheit ausgelegt. Es macht eine zentrale Kontrolle überflüssig und bietet eine vertrauenswürdige Umgebung, in der Nutzer direkt mit Smart Contracts interagieren können. Diese Verträge sind unveränderlich, d. h. sie können nach der Bereitstellung nicht mehr geändert werden. Dadurch wird sichergestellt, dass Morpho so lange zuverlässig und einsatzbereit bleibt, wie die Ethereum-Blockchain existiert.
Wer hat Morpho (MORPHO) gegründet?
Morpho wurde von Morpho Labs gegründet, einem Team von Blockchain-Enthusiasten und -Entwicklern, die ein tiefes Verständnis für dezentralisierte Finanzen und deren Herausforderungen haben.
Welche VCs unterstützen Morpho (MORPHO)?
Hinter der Vision von Morpho steht eine Gruppe renommierter Risikokapitalfirmen wie Pantera, a16z crypto, Coinbase, Fenbushi, etc.
So funktioniert Morpho (MORPHO)
Morpho dient als Basis für die Kreditvergabe und -aufnahme und ermöglicht es Nutzern, auf sichere und effiziente Weise mit den Märkten zu interagieren. Die Kernprozesse funktionieren folgendermaßen:
1. Marktschaffung
Morpho ermöglicht eine erlaubnisfreie Marktschaffung, so dass Nutzer isolierte Kreditmärkte mit individuellen Parametern einrichten können. Jeder Markt ist definiert durch:
● Collateral Asset: Das als Sicherheit verwendete Asset (z.B. ETH).
● Loan Asset: Das ausgeliehene Asset (z. B. DAI).
● Liquidation Loan-to-Value (LLTV): Ein Verhältnis, das festlegt, wie viel im Verhältnis zum Wert der Sicherheiten geliehen werden kann.
● Interest Rate Model (IRM): Ein System zur Berechnung der Kreditkosten über Zeit.
● Oracle: Ein Dienst, der genaue Preisinformationen für Assets liefert.
Sind diese Parameter einmal festgelegt, können sie nicht mehr geändert werden, so dass eine stabile und vorhersehbare Umgebung für die Nutzer gewährleistet ist.
2. Kreditvergabe und -aufnahme
Nutzer können mit Morpho interagieren, indem sie entweder Assets verleihen, um Zinsen zu erhalten, oder Assets mit Sicherheiten ausleihen.
● Kreditgeber: Liefern Assets an das Protokoll und verdienen Zinsen auf der Grundlage der Nachfrage nach Krediten auf dem Markt.
● Darlehensnehmer: Bereitstellung von Sicherheiten und Beleihung von Assets bis zu der durch das LLTV-Verhältnis festgelegten Grenze. Die Darlehensnehmer müssen das Darlehen zusammen mit den aufgelaufenen Zinsen zurückzahlen.
Wenn ein Nutzer beispielsweise ETH als Sicherheit hinterlegt und USDC leiht, muss er sicherstellen, dass der Wert seiner Sicherheiten über der LLTV-Schwelle bleibt, um eine Liquidation zu vermeiden.
3. Positionen und Anteile
Morpho verwendet ein einzigartiges System zur Verfolgung von Nutzersalden und -interaktionen:
● Positionen: Die Aktivitäten eines jeden Nutzers - ob Kreditvergabe, Kreditaufnahme oder Bereitstellung von Sicherheiten - werden im Protokoll aufgezeichnet, ohne dass zusätzliche Token wie aTokens oder cTokens (die von Plattformen wie Aave oder Compound verwendet werden) erstellt werden.
● Shares: Anstatt Tokens auszugeben, verwendet Morpho Anteile, um die Verteilung der Assets zu verfolgen. Anteile bieten eine hohe Genauigkeit in der Buchführung und vereinfachen die Zinsberechnung.
Wenn zum Beispiel ein Nutzer Morpho Assets zur Verfügung stellt, wandelt das Protokoll den Wert in Anteile um. Diese Anteile bleiben konstant, solange der Nutzer nicht erneut mit dem Protokoll interagiert, so dass sich Guthaben und aufgelaufene Zinsen leicht verfolgen lassen.
4. Liquidationsmechanismus
Um Zahlungsausfälle zu verhindern, sieht Morpho einen Liquidationsmechanismus vor:
● Fällt der Wert der Sicherheiten eines Kreditnehmers unter den Schwellenwert für den Beleihungsauslauf (LLTV), kommt seine Position für eine Liquidation in Frage.
● Das Protokoll veräußert automatisch einen Teil der Sicherheiten, um den Kredit und die ausstehenden Zinsen zurückzuzahlen.
Dieses System stellt sicher, dass die Kreditgeber geschützt sind und gleichzeitig die Integrität der Plattform gewahrt bleibt.
5. Governance und Gebühren
Das Governance-System von Morpho ist darauf ausgelegt, die zentrale Kontrolle zu minimieren:
● Governance kann Märkte nicht aufhalten oder ihre Parameter nach ihrer Schaffung ändern.
● Sie kann neue LLTVs und IRMs für künftige Markteinführungen in die Whitelist aufnehmen.
Das Protokoll enthält auch einen Gebührenschalter, der es der Verwaltung ermöglicht, eine Gebühr von 0 % bis 25 % auf die von den Kreditnehmern gezahlten Zinsen zu erheben. Diese Funktion bietet Flexibilität und stellt gleichzeitig sicher, dass die Plattform für die Nutzer kostengünstig bleibt.
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Morpho steht für eine neue Welle der dezentralisierten Kreditvergabe, bei der das Vertrauen der Nutzer und die Effizienz der Plattform im Vordergrund stehen. Morpho wird von visionären Gründern und führenden Risikokapitalfirmen unterstützt und ist bereit, die Art und Weise, wie wir im digitalen Zeitalter über Kreditvergabe und Kreditaufnahme denken, neu zu definieren.
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